第一批投 AIGC 的 VC 开始后悔了

文丨刘燕秋
来源丨投中网

“技术别再发展了，现在这样就挺好。”

图片来源：由无界 AI工具生成

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“被 GPT-4 震慑之后，VC 觉得之前投的 AIGC 项目会被插件替代，快要黄了。”这是我的朋友 Ethan 最近关注到的现象。虽然话里有几分戏谑，但我一想，有几分道理啊。

当然了，被震慑的不只是投资人。特别是过去一个月，每天醒来我们都会发现科技又前进了一大步。面对如此强大的 AI 语言模型，我们难免会失去一部分对世界的掌控感。有人在新世界大门前惊惶不安，有人仍在旧世界里处之泰然，弄潮儿兴奋地积极拥抱新技术，那些嗅觉灵敏的人都靠信息差小赚一笔了。至于 VC，已经迅速达成了共识——这无疑是一个比 Web3 和元宇宙更靠谱的风口。

按那位朋友的说法，“说得上来的头部美元机构基本上都在看 AIGC，只不过认知的坐标系没有完全形成，关于该投什么、不该投什么，还没看得特别分明”。

为了讲清楚这个问题，有必要梳理一下 AIGC 产业链。总体而言，AIGC 产业由上游的数据服务产业、中游的算法模型产业和下游的应用拓展产业三部分构成。在 ChatGPT 引领的新浪潮之中，不同属性的机构看重的标的类型并不完全一致。

比如，在此前的采访中，中科创星创始合伙人米磊告诉我，底层的芯片公司是他们更关注的方向。

明势资本合伙人夏令则告诉我，他们主要关注三类公司：

一是像 OpenAI 一样专注于大模型的公司；

二是既做大模型，又做直接应用垂直一体化的公司，如 Midjourney；

三是调用大模型 API 的公司，基于大模型重点开发具体场景的 AI 应用公司，如 Jasper。

技术日新月异，不以人的意志为转移，机构的投资偏好也在这场无限游戏中随之发生变化。

ChatGPT 问世之前，从去年下半年开始，国内的 AIGC 概念创业公司迎来了资本的追捧。那时 VC 押注最多的还是下游应用层公司，原因不难理解，毕竟大模型烧钱，这类项目能在短期内看到盈利的可能；

在 ChatGPT 横空出世之后，以王慧文、王小川、李开复等大佬下场创业为标志，美元基金开始竞逐大模型公司，排队看有没有机会拿到这些公司的份额；

上个月，GPT-4 问世，还开放了插件，VC 的心态又发生了微妙的变化，一种典型的担忧是：是不是所有垂类的应用公司都会被基于 GPT-4 插件的生态取代？之前投的项目会不会黄了？今后还要不要看？GPT-4 已经发布了，我还要投基于 GPT-3 的应用吗？

问题暂且没有确定的答案，投资人已然陷入进退两难的状态里。我听说，他们现在正处于找顶级科学家和利益相关方验证自己猜测的阶段。

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进一步讨论之前，不妨让我们回顾一下最近一个月里令人眼花缭乱的技术进展。

3 月 15 日凌晨，OpenAI 发布 GPT-4，和 ChatGPT 用的 GPT-3.5 相比，这一最新语言模型支持文本和图像输入功能，文字输入限制提升至 2.5 万字，回答准确性显著提高，在生成歌词、创意文本方面的风格更加多变。

3 月 17 日凌晨，微软宣布为 Microsoft 365 应用程序和服务推出一款新的 AI 驱动的 Copilot，帮助人们生成文档、电子邮件、演示文稿等。Copilot 由最新的 GPT-4 提供支持，允许 Office 用户召唤它在文档中生成文本，创建 PowerPoint 演示文稿，帮助使用 Excel 中的数据透视表等功能。更早之前，谷歌也宣布将把 AI 技术整合到 Gmail 电子邮件和 Google Docs 文档等办公应用中。

3 月 20 日，谷歌推出聊天机器人 Bard，与 OpenAI 的 ChatGPT 展开竞争。紧接着，Open AI 发布了 ChatGPT 的插件，它能帮助 ChatGPT 访问最新信息、运行计算或使用第三方服务。OpenAI 首批开放可使用的第三方插件包括 Expedia、FiscalNote、Instacart、KAYAK、Klarna、Milo、OpenTable、Shopify、Slack、Speak、Wolfram、Zapier，涵盖旅行、购物、航班住宿出行、餐饮与外卖等生活的方方面面。

ChatGPT 插件化意味着什么？

中金最近发布的研究报告表述得很清晰：ChatGPT 插件可能成为 AI 时代的核心入口，从大模型技术赋能者转向平台经济生态入口卡位。这一方面体现为可以接入应用、赋能应用，另一方面可以调用应用、操作应用，以大模型兼具“操作系统”角色，加速海外生态中与其他应用层的精细化分工。

按我的理解，“接入应用”是对外的，指向的是一些传统业务公司通过引入 AIGC 工具提升生产力，微软的 Copilot 搭载 GPT-4 即为一例。“调用应用”则是对内的，人们可以通过各类插件在和 ChatGPT 对话的过程中完成订票、购物、叫外卖等事项。结果是，通用大模型借助插件构建起了直接面向终端用户的细分场景，这势必会冲击到一部分原来做纯应用层的创业公司。

ChatGPT 点亮 iPhone 时刻，但应用商店和 App 可能不存在了。