海外AI创投已向应用层、服务层渗透，关注商业能力

来源：东西游戏 （ID：gh_1b4d3bcc1b12），作者：东西游戏

图片来源：由无界 AI工具生成

2023年至今，以ChatGPT为代表的生成式AI持续引领全球新一轮创投热潮。这一轮围绕AI的创投风口，目前较为主流的逻辑，仍是技术引发的生产力革命，将带来行业与市场增量乃至洗牌的机会。

自OpenAI开放API后，全球主要投资市场加速下场布局多模态大语言模型，寻找对标ChatGPT的产品。

而在OpenAI创立的美国，基于数量快速增长的AI初创公司，已进一步布局差异化应用。除了重视打造有差异性的类ChatGPT产品，也更注重与产业结合，向不同场景拓展，加速商业化进程。

这既表现在很多谷歌、微软、苹果等技术背景团队的独角兽公司，从底层技术着手，直接寻求对一些产业，尤其是知识性产业的革新，追求“杀手级应用”；也体现在大量初创团队，围绕生成式AI引领的交互技术变革，改进产品体验、工具易用性等，在商业模式上，向应用层、服务层衍生，探索B端与C端的变现机会。

其中，对创意和内容有极大需求，又能快速连通B端和C端市场的文娱、游戏与社交场景， 也成为当前阶段，相关技术走向应用落地和商业化现阶段的主要试验田之一。

一、ChatGPT引领AI领域创投持续增长，关注初创公司核心业务、安全性与价值观

2021年GPT-3模型的发布，就已引发美国市场对大规模预训练模型的投资热潮。2022年受全球多方因素影响，与AI相关的融资事件以及对新AI公司的投资数量出现下降，但长期来看投资者对AI领域仍抱有信心。2023年斯坦福大学AI指数报告显示，在过去十年中，2022年的AI领域私人投资金额是2013年的18倍。

2023年3月，OpenAI发布GPT-4模型，实现了图像模态输入的技术突破，在内容真实性、安全性、风格可控等方面做出改进。以ChatGPT为代表的生成式AI技术发展，引领人机交互方式的变革，更成为创投的热门赛道。

根据Crunchbase数据统计，今年3月美国AI领域就发生了投融资事件89起，已披露投资额总和超过26亿美元。

今年以来，亚马逊、Betaworks、Salesforce等多家机构继续入场，启动为AI初创公司提供资金的计划，着重孵化早期项目。

如Salesforce VC在3月宣布推出2.5亿美元的生成式AI投资基金，据称该基金已经投资了搜索引擎you.com、Anthropic、Cohere、Hearth.ai四家初创公司；AWS在4月提出为生成式AI公司提供为期10周，总价值30万美元的模型优化和定制化上市建议项目；Betaworks计划从6月到9月向大约10家AI初创公司提供50万美元的资金。

由于大语言模型公司间竞争激烈，OpenAI宣布将ChatGPT的价格下调90%，加速生成式AI技术的商业化应用进程。这增加了基础模型领域的进入壁垒，其他竞争者的融资需求进一步提升；也促使更多公司关注AI技术应用与产业落地，在技术军备竞赛之外，开辟产品、工具和服务的细分赛道，探索商业变现方向等。

目前来说，在生成式AI成为新一轮概念热点的市场中，短期内并不能创造实际现金流的AI初创企业保持较高的估值，让投资机构有信心地把资金投入其中，试探哪些新兴技术领域真正有投资价值。不过头部大型语言模型公司的高估值也已反映出后进场的成本劣势，从长期来看，投资机构更需要筛选那些解决核心业务问题，真正有商业变现潜力的公司。

VC机构Insight Partners对此提出了四项衡量指标，分别是可量化的投资回报率、产品有客户粘性、收入受益于用户数据增长和不可复制的核心技术。更多投资者正在等待考虑到用户体验、易操作性和嵌入性等差异化因素的“杀手级应用”出现。

此外还需要考虑到AI公司的自我监管能力，包括客户数据的安全性、隐私性、是否在合法的基础上符合道德，这些因素的缺失会影响企业的声誉和投资回报率，而从投资者的角度发现这些潜在问题并不容易。

最后，判断长期商业化能力，还包括对公司和产品本身价值观的考量。Ascend Venture Capital的合伙人Dan Conner认为，一些AI产品有偏见地把一些群体排除在外，“风险资本和投资者作为新产品和创新的决定者，可以通过使人工智能开发更具包容性来帮助缩小贫富差距，他们可能只需要调整评估投资组合中潜在项目的方式。”

二、微软、谷歌、苹果、Meta员工离职创业潮，促进大模型赛道的差异化竞争

近两年，微软、谷歌、苹果持续为AI领域输送创业人才，这一势头在2023年更加明显。目前获得融资的AI创业团队，很多都具备在这些公司的研发、业务经历。