AIGC，难救“AI四小龙”

来源：“光子星球”（ID：TMTweb），作者：文烨豪，编辑：吴先之

原标题：《AIGC，难救四小龙》

ChatGPT，给萎靡已久的AI行业注入了一剂鸡血。

浪潮之下，科技巨头们高歌猛进，竞相端出自己的大模型及相关产品，AI赛道则是借由AIGC风口而逐渐回暖，一改“袪魅”论调，重回互联网语境的中心。

而狂热的氛围，除了吸引不少互联网“老人”组局创业之外，亦吸引了商汤科技、云从科技等AI老玩家。

曾几何时，商汤、旷视、云从、依图四位视觉系AI玩家，被合称为“AI四小龙”，在资本市场大杀四方。但随着商业化落地遭遇瓶颈，AI四小龙的标签已逐渐被人所遗忘。而当下，对挣扎了数年的四小龙而言，AIGC这波红利似乎离得很近，又似乎离得太远。

“消失”的AI四小龙

AI四小龙，其实是过去资本投融资过于宽容所制造出的“假象”。

正如依图科技创始人朱珑所言，“阿尔法狗”在围棋项目上战胜李世石，戳破人类最后的荣光之后，AI赛道的投资氛围变得热得发烫，几乎每个月都能融到钱，“我什么都没干，就可以这样”。

但随着各AI玩家过去几年内，纷纷陷入融资，研发，亏损，再融资的死循环，眼看AI企业短期内盈利无望，资本也在撤离与驻守中摇摆不定——原本宽容的资本，对玩家们的要求越来越严苛。

换言之，对AI四小龙而言，躲在实验室里岁月静好的时代已然过去。随着四小龙们估值不断增高，泡沫越积越大，投资者们的态度陡然转变，验证自身的商业化能力，成为了AI赛道新的考核要求。

而这，恰恰是AI四小龙的死穴。对其而言，在互联网大厂、手机厂商、硬科技玩家纷纷奔赴AI的大背景下，只有用亏损来换取技术迭代升级，才能卷出一条生路。

只是，故事不再有人愿意听，也没人再愿意为四小龙等AI玩家们的亏损买单。IT桔子数据显示，自2016以来，新成立的AI初创企业数不断下滑，从鼎盛时期的一年数百家缩减至AIGC爆发前的数十家。

当然，AI玩家们还有一条生路，即上市。为此，AI四小龙及其他玩家，一度玩起了争夺“AI第一股”的游戏，但眼下数年过去了，各玩家的结局却并不相同。

其中最艰难的莫过于依图科技。早在2020年11月，依图科技的IPO申请就已被上交所受理，但8个月后，依图科技主动撤回了IPO申请，至今不再有声音。

对依图科技而言，IPO的终止无疑为其投资多年的智慧医疗业务蒙上了一层阴影，毕竟后者仍处萌芽阶段，无法独立造血。招股书显示，提交上市申请前的三年间，依图医疗营收仅仅只有10万元、560万元及563万元。

显然，对盈利能力羸弱的依图医疗而言，依图科技无法上市，无异于“断奶”。因此，IPO终止之后，智慧医疗这一极富想象空间的业务被深睿医疗所并购，依图自身则颇有“躺平”之意，不再讲故事，而是将资源投入到了不“性感”但能赚到钱的智慧城市业务领域，泯然众人矣。

同样未能成功上市的四小龙，还有旷视科技。早在2019年，旷视科技就曾试图登陆港股，可最终不了了之；而2021年转战科创板之后，上市路同样坎坷。今年3月，上交所发布公告称，因注册申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，旷视科技IPO被迫暂停。

尽管相较于依图的主动撤退，财务资料过期并非绕不开的死结，但多年未能上市，客观上也使旷视错失了元宇宙、AIGC等诸多造势机遇——眼看商汤、云从靠着热点，股价屡屡攀高，旷视上下难免泛起羡慕之意。

除未能上市的两位玩家外，2021年登陆港交所的商汤，以及2022年在科创板上市的云从，日子也同样不太好过——IPO非但没能让AI四小龙变得更“性感”，反而暴露了他们真实而臃肿的身材。

薛定谔的“G-B-C”

AI四小龙，看似家家都有本难念的经，但翻看各玩家手里的“经文”，内容其实极其相似。

四小龙的核心变现场景，是不断被粉饰的“智能摄像头”生意，这亦是其曾经被称为“CV（计算机视觉）四小龙”的原因。而该商业化场景连带着投资者背景，均有自上而下的因素在里面。因此，故事再天花乱坠，G端业务仍是主阵地。

以被称为“AI国家队”的云从科技为例，其大客户依赖症相当严重，财报显示，2022年云从科技前五大客户销售额3.1亿元，集中度接近60%。