对标谷歌，AI大模型真能撑起出门问问的IPO吗？

来源：子弹财经 王亚静

2022年11月30日，对AI行业来说，是具有颠覆式意义的一天。

这一天，「ChatGPT」横空出世，产生了极大的破圈效应，谷歌、微软、苹果、百度等一众科技巨头纷纷宣布跟进布局，没有人不希望能够在这片蓝海占得一席之地。

在这场算法狂欢盛宴之下，率先向港交所发起冲击的是一家曾获得谷歌战投的AI公司——出门问问（Mobvoi Inc.）。5月30日，出门问问向港交所递交招股书。据招股书，这是一家以生成式AI与语音交互技术为核心业务的AI公司。

这份长达597页的招股书，贯穿了出门问问极力推崇的AIGC（“AI generated content”即生成式AI，意为人工智能生成内容）、通用大模型概念。

毋庸质疑，这是今年AI行业最热的风口，但却并不能支应起出门问问的门庭。招股书显示，直至2022年，AIGC仅为企业贡献了3985.7万元，占比总营收的8%。

至于今年刚刚升级的通用大模型「序列猴子」，出门问问创始人李志飞曾在今年4月举行的2023AIGC战略发布会上打分，“如果说GPT-4是100分，我们的模型只有50分。”

用热门概念讲故事的出门问问，真的能够打动资本市场吗？

1、对标谷歌的野心

出门问问成立于2012年，由谷歌前科学家李志飞创立。

尽管在AI领域深耕多年，但出门问问招股书中不断强调突出的通用大模型一直到2020年才推出，命名为「UCLAI」，今年升级为「序列猴子」。

一般而言，通用大模型是指能够处理多种类型和领域的数据，提供多种智能服务的人工智能模型。例如，大热的ChatGPT就是通用大模型技术之上的一个产品。

按照招股书介绍，以通用大模型「序列猴子」为底层技术，出门问问当前共推出了AIGC、企业服务、AIoT三大解决方案。

（图 / 出门问问招股书）

具体而言，AIGC主要面向创作者，产品包括提供AI配音的「魔音工坊」及海外版「DupDub」、可以自动生成文章的「魔撰写作」、辅助视频生成和虚拟直播的「奇妙元」。

企业服务则主要是为企业提供AI语音交互、智能客服两大服务。例如，提供车载语音交互控制，通过默认或自定义热词实现电话接听、导航、查看天气、预定酒店等功能。

AIoT的受众是消费者，产品主要是智能手表、智能跑步机等软硬件结合设备，主要用于可穿戴、汽车及智能家居。

李志飞是一个有野心的创业者，在2021年接受创业邦专访时曾表示：“希望能做出一家像谷歌一样的公司，有着很牛的技术与成功的商业模式，使得技术和商业能够不停地循环迭代。”

在这股蓬勃的野心推动之下，出门问问获得了谷歌与众多知名投资机构的青睐。

招股书显示，2013年2月至2019年9月期间，出门问问进行了七轮融资，战投团包括红杉资本、真格基金、SIG海纳亚洲、Google（谷歌）、大众汽车集团等知名企业、资本机构，累计融资额约2.33亿美元。

（图 / 出门问问招股书）

公司的投资后估值从2013年2月的510万美元，暴涨至2019年9月的7.57亿美元，短短六年时间估值翻了近150倍。

2、研发与营销的费用相当

被资本簇拥的同时又站在行业的风口之上，出门问问似乎有点“自视甚高”。

在招股书中，出门问问号称自己是“AIGC收入全球市场第八、亚洲第一”、“亚洲为数不多的具有建立通用大模型能力的AI公司之一”。

究竟能不能配得上这些响亮的名号还不好判断，但能判断的是，出门问问是目前最急于上市的企业之一。

在招股书中，出门问问委托的灼识咨询对全球前10名实现AIGC商业化的AI科技公司（以下简称：全球TOP10）进行了统计。在全球TOP10收入排名中，出门问问位列第8。

（图 / 出门问问招股书）

和其他企业相比，出门问问落后明显。按2022年收入计算，AIGC服务收入最高的是美国一家2015年成立的AI研发部署公司，数额达到6500万美元-9500万美元，而出门问问是570万美元。

仅从AIGC营收来看，出门问问和全球第一的企业至少约有11倍的差距。

即便如此，出门问问仍然寻求当第一个上市的企业。「界面新闻·子弹财经」梳理发现，除出门问问提交招股书之外，上述名单中的其他9家AI公司均未上市。

此外，「界面新闻·子弹财经」发现，作为一个亟待在AI领域大展拳脚的企业，出门问问却并没有向研发倾斜更多资源。

招股书显示，2020年-2022年，出门问问的研发支出为9710万元、9151万元、1.19亿元，分别占收入的21.18%、23.0%及23.7%。