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跨越加密鸿沟：探索可持续增长的热启动问题
2024.08.20
作者：Tina Dai 来源：X，@howdai27 翻译：善欧巴，金色财经
在加密货币世界中，“热启动”（即推出代币以快速启动增长）已成为新项目寻求快速获得关注的热门策略。我的朋友兼投资者 Mason 最近探讨了这个概念，阐明了为什么一些项目选择这种方法。但正如加密货币中的所有事物一样，热启动是一把双刃剑。在本文中，我们将深入探讨在产品市场契合度之前推出代币的影响，并探索可能有助于项目跨越鸿沟实现更可持续增长的策略。
为什么项目选择热启动问题
Mason 的文章阐述了热启动问题的吸引力。本质上，它是利用代币——甚至代币的承诺——来克服困扰新网络和市场点的经典冷启动问题。
Mason 提出，该策略在两种情况下特别有效：
红海市场： 在竞争激烈的空间中，已知需求，代币可以帮助后发者快速引导流动性和用户基础。想想衍生品市场中的 GMX 和 dYdX，或者 NFT 交易空间中的 Blur 的迅速崛起。最近的成功案例使用了积分来引导 LRT、借贷平台（例如 Morpho）和桥接（例如 Layer0）。
被动供应方网络： 当需要完成的工作主要是被动的——质押、提供流动性或运行设置并忘记硬件——代币已被证明是强大的激励因素。这里的例子包括 Grass 或 Morpheus。
由投机和 FOMO 推动的热启动确实可以启动网络效应。但问题就在这里。
陷阱：代币市场契合度 ≠ 产品市场契合度
虽然代币价格飙升最初可能感觉像是胜利，但重要的是要认识到，代币市场契合度与产品市场契合度不同。代币市场契合度很简单：从长远来看，价格上涨是因为相信价格会上涨的人多于相信会下跌的人。比特币和以太坊等蓝筹代币就是例证，它们随着时间的推移，凭借吸引持续持有者的能力，展现出显著的价格升值。
然而，产品市场契合度是关于通过产品改进和社区创造真实的、可持续的价值。这是持有代币进行价格投机与使用解决实际问题的产品之间的区别。比特币和以太坊成功地实现了这一转变：比特币通过巩固其作为数字黄金的角色，而以太坊则通过创造真正的网络效用激励开发者和用户参与其生态系统，超越单纯的投机。
大多数项目从未成功地从代币市场契合度过渡到产品市场契合度。这种脱节可能是危险的，可能会掩盖缺乏真正的效用，并导致不可持续的、投机驱动的增长。团队可能会发现自己迎合代币持有者而不是实际用户，这会导致优先级偏离，并可能导致由投机和营销炒作驱动的不可持续增长。
跨越加密鸿沟：从代币市场契合度到产品市场契合度
热启动可能会点燃火焰，但燃料的质量——你的产品和社区——才是保持火焰燃烧的关键。为了构建一个可持续的加密项目，从纯粹的代币市场契合度过渡到代币和产品市场契合度的结合是至关重要的，但也很罕见。这反映了 Geoffrey Moore 推广的“跨越鸿沟”的概念。
如果你致力于热启动方法，战略性的代币经济学可以为你赢得时间来跨越产品市场契合度鸿沟。关键在于在代币供应和需求之间精心平衡，同时战略性地发展代币经济学，使其与产品和网络的成功密切结合。这种方法旨在创造一种共生的关系，其中代币价值变得越来越与真正的效用和采用指标相关，而不是纯粹的投机。随着项目的成熟，代币经济学应该从最初的增长催化剂转变为可持续的、价值驱动的机制，直接反映和加强生态系统的健康和扩张。
以下是项目在跨越加密鸿沟和从吸引投机者转向为更广泛的用户基础提供真正效用时可以考虑的一些策略：
初始启动：
宣扬引人注目的叙事： 在加密货币领域，引人注目的故事可以像技术本身一样强大。编织一个将您的代币路线图与现实世界影响或产品进步联系起来的故事，吸引使命驱动的早期采用者。记住，人们投资于他们相信的故事；一个讲得好的故事可以将代币持有者变成热情的倡导者，推动采用和对项目成功的长期承诺。
战略性低浮动（谨慎）： 以有限的代币供应启动，以产生初始的关注和价值，同时为未来的激励保留大量代币。这种方法牺牲了即时筹集的资金，以获得对代币分配的更大长期控制，从而随着项目向产品市场契合度的发展，实现持续的用户获取和保留。但是，请注意，低浮动使代币对市场条件高度敏感。这可能会导致极端的波动，可能使代币在实现显著的产品吸引力之前表现得像一个模因资产。
有针对性的分层空投： 战略性地将您的初始代币分配给与您的项目长期愿景相符的用户。优先考虑潜在的贡献者，如开发者、内容创作者或活跃的社区成员，而不是可能的短期投机者。实施一个分层系统，不同用户类别根据其对生态系统的潜在价值获得不同数量的代币。在您的代币进入市场后明确沟通未来空投的标准，为持续参与和奖励有助于项目增长和成功的行为创造路线图。
初始质押激励： 实施一个具有更高初始奖励的质押系统，随着网络参与度的增长而减少。这种方法通常在 DePin 项目中可见，激励早期持有者维持其头寸，减少卖压并培养一个忠诚的核心用户群。
流动性引导： 关注创建高效、平衡良好的流动性池，以促进有机交易活动，同时保留大部分代币供应用于未来的生态系统发展和用户激励。为了启动流动性，可以考虑向参与流动性提供的人提供代币奖励。
引入基本代币效用： 在启动时实施简单、明确的代币用例，确保在您的生态系统中具有即时价值。保持简单：例如，持有 X 个代币可以获得 Y 个好处（例如，专属 NFT、未来的允许列表名额或特殊用户状态）。这种方法确保即使在开始时，您的代币也具有实际效用，鼓励采用和保留，同时为您的项目发展时更复杂的用例奠定基础。
跨越鸿沟：
