稳定币至暗时刻，USDD何以逆势崛起

发行才3个月，凭借320%的质押率、市值排行榜66名、UST崩盘冲击成功回锚……USDD已经显示了足够多的实力和潜力。

这个登顶加密货币世界最高质押率的去中心化算法稳定币，是区块链明星孙宇晨和最大的去中心化组织波场DAO，在黯淡的市场走势中“不合时宜”的一次出击。成功击败空头多日缠斗之后，USDD坚挺的保持了与美元的锚定。人们这才意识到，在稳定币这片战场上，孙宇晨和波场DAO正在所向披靡。

USDD为什么能成功，并显示出一匹黑马令人“望其项背”的霸气？

一、超额抵押，USDD抓住了机遇

USDD出现的时机并不好，5月份的加密货币市场已经在持续的熊市里煎熬，紧接着一批明星项目和投资公司的倒塌，更是为逐渐走入盛夏的世界增添了更多的寒意。

为什么孙宇晨和波场DAO选择在这个时候推出一款旨在应对波动的稳定币？

如果把时间拉长，这个问题的答案就不言而喻了：波场TRON的用户数即将突破1亿、稳定币流通量超过以太坊、跨链解决方案BTCC已推出近10个月……波场生态的发展已进入到一个大的发展阶段。

而波场TRON创始之初就在意图重新定义互联网，成为新阶段的金融基础设施，著名财经评论家水皮也认为，“基于区块链技术搭建现代化金融系统中，完全去中心化的稳定币”不可或缺。如果波场TRON要实现这一初心，那么仅靠发行TRC-20的其它稳定币是不够，它需要一种波场公链上原生的稳定币，来支撑起整个庞大生态里的价值流通。

如果把时间和视线拉得更长更高一点，从整个加密货币和区块链的发展历程，乃至人类的经济史和金融史的角度出发，USDD的出现就显得更加水到渠成。

21世纪，人类真正进入数字化时代，数字经济的在全世界占据重要地位。以中国为例，根据中国信息通信研究院发布的数据显示，2021年中国数字经济规模达到45.5万亿元，占GDP比重达到39.8%。

数字经济规模的扩张，意味着市场对于数字资产中介的需求也在不断上涨，这种需求在加密行业尤其明显。上海交通大学上海高级金融学院教授，前美联储高级经济学家胡捷表示，“任何一个市场都需要一种价值稳定的交换媒介，即货币。加密资产的交易市场也不例外”。

加密货币行业确实已经出现了许多基于此种考量的稳定币，在排名前十的数字货币里，就有3种稳定币。其中就有不久前崩溃的UST。

所以，问题不是市场需要稳定币，而是需要一个真正可信的、去中心化的稳定币。根据区块链行业媒体WebX的分析，“波场总是在市场中出现一个普遍问题时，提出解决方案并且完全扭转局面。”

USDD的出现即是伴随着波场整个生态爆发的需要，也是伴随着整个加密行业对于“稳定的稳定币”的渴求而出现的。

二、市场认可，USDD的发展出人意料

发行3个月后，USDD的市值迅速进入整个加密货币市场的前一百，并保持在66名左右的位置。根据波联储和USDD官网的数据显示，排除市场下行因素，波联储质押的资产仍然达到了23.2亿，并拥有超过320%的质押率。

如此之高的质押率大大超过了市面上几种稳定币USDT（100%）、DAI（120%）、TUSD（100%）、USDC（100%）。而且波联储还详细公布了质押资产的组成部分，其中包括1.4万个BTC和1.4亿枚USDT，以及109亿枚TRX和9.9亿枚USDC。

不仅在整个体量上，波联储采取了超额抵押的方式，在资产类别上也是做到了多样化，提高了应对市场波动风险的能力。

区块链媒体深潮财经指出，“这种明牌设计过于诚实，⾄少⽬前流⾏的USDT们还没有做到直接公⽰⾃⼰的资产储备”。但同时，“超额抵押的好处是，面临抵押资产价值下降等极端情况到达清算阈值时，有充足的抵押资产会被出售”。

这种机制的设置意味着USDD的持有者在市场无论牛熊都能获益，因此USDD的白名单机构已经扩大到9家，其中包括Alameda Research、Amber Group、Poloniex Exchange、Ankr、Mirana、Multichain、FalconX等全球知名机构。

白名单机构的设计应该参考了波场DAO的机制，波场DAO是波场TRON自身完成去中心化的重要一布。国外知名区块链媒体Cointelegraph在报道中分析说，目前，USDD已经是“全网最为安全的去中心化稳定币”。这种去中心化的可以说是极致的，不仅从组织上，波联储采用了去中心化的结构，同时还借助BTCC跨链协议，USDD接入了以太坊、币安链等主流公链。不仅使得USDD触达到更多用户，同时也进一步提升了自身的去中心化水平。

这是此前所有的稳定币都没有尝试过的。