GNS：看懂它就能一眼看穿 DEX PERP 赛道

作者：CapitalismLab

GMX 和 SNX Perp 的新版本都不约而同的借鉴了一个项目 - GNS，GNS 从去年 Luna 危机至今上涨 10倍有余，交易量和费用收入也屡创新高，这离不开其在机制上的不断创新。本文将为你详细介绍 GNS 的机制，发展历史及其竞争优势。可以说看懂 GNS 就能一眼看穿诸多 DEX PERP。

本文较为复杂，建议在阅读本文时主要看我提炼的要点

GNS 的机制

如果你对 GNS 缺少基本的了解，简单来说其为一个去中心化永续合约平台：

1. 预言机定价，LP 和 Trader 对赌

2. LP 为纯稳定币，支持 外汇/ 股票/ 加密货币 交易

3. 双向资金费率，跟 CEX Perp 一样一方向另一方支付费用

另外一方面可以阅读下面我此前写的 GNS 中文百科，LP（DAI Vault）以外的内容仍有意义：

对赌模式的核心是风险控制，我们之前讨论过GMX是全额保障模式，即每 1ETH 多仓GLP底层均有 1ETH 现货支持这一点，让 GMX 可以安然度过狂暴大牛市。那底层只有稳定币的 GNS 是如何应对风险的呢？

GNS 在交易侧和LP侧各设有三重机制控制风险，其核心为：

1. 资产现货流动性决定场内交易滑点，防止价格操纵

2. 资产价格波动性和多空比决定持续持仓成本，应对单边行情

3. 净值模式加上流动性调节以及现金流循环，构建稳健的 LP