OKX Ventures：以太坊上海升级后 坎昆升级潜在投资机会

主要围绕着 EIP-4895 提到的以太坊质押提取进行，配套的优化有影响激励的交易类型（EIP-3651）；

通过引入 push0，将有十分之一的执行指令可以节省约 200gas，同时也能稍微提高以太坊的现有的 TPS（EIP-3855）；

将可部署的智能合约大小上限扩大一倍，缓解目前的合约字节码长度限制导致部分复杂的合约必须拆分成多个合约才能够部署到主网的问题，让开发者可以部署更加丰富的合约（EIP-3860）；

以及优化 gas 费，提升开发者的使用体验（EIP-6049）；

质押率分析：以太坊目前质押率为 14.83%，和其他公链常见的 40%-70% 质押率（如波卡 48.45%，Solana71.41% 和雪崩链 52.84%）相比非常低，且以太坊目前的市值约为 188m，质押市值约为 28m，若达到 50% 的质押率则有 66m 的上涨空间，未来发展潜力高；

解锁抛压分析：本次 ETH 提款可能存在的抛压问题将通过线性解锁和动态调整质押率等行为得到缓解。根据蓝狐分析，理论上每天提现的上限大约在 5.5 万个 ETH 左右。以太坊大约每个 epoch 可以激活 7.55 名验证者（验证者总数 /65,536），每天有 225 个 epoch。也就是目前大约每天最多可以解锁 5.5 万个 ETH 左右。因为之前想提取的用户也可以通过 Lido 等市场进行 swap，无需等待官方，且提取人数过多或过少官方都会调整 APR 来使其动态平衡，所以无需担心抛压问题。

价格预期：部分用户提款可能造成短期波动（每天上限 5.5 万个 ETH），从长期来看， POS 质押成为生态的底层资产和安全保障，扩大以太坊的生态号召力。且 EIP-1559 后 ETH 于通缩状态，在 2022 年 2 月销毁 84885 枚 ETH，2021 年 8 月上旬以来 销毁 295 万枚 ETH，约合 90.2 亿美元。所以 生态发展 + 通缩 ，长期可以抵消开放质押带来的短期波动。

LSD 质押资产参与 DeFi 套娃： Lido、rocket pool 等项目偏向于保底收入，各大 DeFi 协议围绕诸如 stETH 这种 LP token 进行一些创新，如允许 stETH 在借贷市场上作为抵押品，典型案例 Aave 和 Compound 都可以加杠杆质押 stETH，或是 Yearn 依靠机枪池从 Aave 和 Compound 等协议中获得最高回报率、亦或 Aura Finance 让用户可以在其为 Balancer 提供流动性后，质押 LP token 并获得额外的 AURA 奖励和挖矿奖励加成。

Restaking 基础设施创新：

再质押赛道丰富了收益形式，如 Eigenlayer，允许用户将 ETH、lsdETH 及 LP Token 等衍生品质押在其他公链、预言机、中间件等，让 LSD 的流动性在其他跨链桥、预言机上也能获得收益，形成 Eigenlayer —以太坊共识层— dapp 的价值飞轮；

同时 Eigenlayer 的第一个产品是 EigenDA，作为以太坊的数据可用性服务，它能够将以太坊每秒 80 KB 的数据带宽提升到 15 MB，增长近 200 倍。

虽然 EigenLayer 目前独占再质押赛道叙事，但可能会出现直接基于 stETH 等资产的中间件创新；

Deneb 引入了 Blob，一个外挂数据包（目前大小 128 KB） ，可以让以太坊承载更多的数据，提高以太坊的 TPS，同时降低成本，且由于 Blob 是个临时的数据包，固定天数（目前是 30 天）清除一次，那么其实对于节点来说只需要下载固定一个月的数据量即可

EIP-4844 将开启 Danksharding——以太坊的分片扩容方案叙事的前章，Danksharding 未来将 Blob 可以承载的数据量从每个区块 1~2MB 进一步扩充至 16MB~32MB，这将大大有利以太坊的扩容

Danksharding（以太坊扩容的分片解决方案）未来可能存在节点负担过大（16mb 以上）和数据可用性不足（30 天有效期）等问题。解决方式有：数据可用性采样（用于降低节点负担）、提议者 - 打包者分离（解决了节点的工作分工问题，让性能高的节点下载全部数据进行编码分发，让性能低的节点负责抽查验证）、抗审查清单和双槽 PBS（用于解决 MEV 问题）