MEV与Flashbots：与众不同的DeFi故事

原文标题：《MEV and Flashbots: The Uniquely DeFi Tale》

原文作者：0x Fishy

原文编译：Kxp，BlockBeats

引言

MEV 是区块链设计的副产品，是 DeFi 的独有产物。本质上，MEV 只是一种利润最大化的行为，即操作区块链的验证者试图在验证交易的任务上最大化他们的利润。尽管我们可以认为 MEV 能通过提高资本效率来提供益处，但 MEV 会显着影响使用去中心化应用的用户体验，包括更高的 Gas 费，滑点，以及验证者勾结和中心化风险。本文首先将从理论概念的角度来审视 MEV，以及它对生态系统造成的系统性风险。接下来，我将以 Flashbots 为案例研究，探讨 DeFi 社区是如何试图解决 MEV 所有这些负面外部性问题的，并解释为什么 MEV 的故事是一个具有代表性的 DeFi 故事：它揭示了许多关于构建真正去中心化金融系统的基本问题、挑战、原则和权衡。

Flash Boys 俱乐部 

MEV 是区块链技术的特征而不是缺陷。在给定的区块链网络中，验证者（或传统 PoW 模型中的矿工）负责决定哪些数据被放入链中。具体来说，他们可以控制数据的录入和移除，以及这些数据在链上的排序。正如理性经济主体一样，验证者会安排交易，以最大程度地获得交易费用的利润。

MEV 这一概念最初由智能合约研究员 Phil Dainan 在一篇名为《Flash Boys 2.0 》的重要论文中进行了详细阐述。在这篇论文中，研究人员强调称，目前利用大量机器人和套利代理商「预测并利用」普通用户 DEX 交易的操作屡见不鲜，类似于传统金融中高频交易者积极优化交易延迟。仅在撰写本文的最近 24 小时内，这些实体已通过 MEV 操作实现了 2578 个 ETH，约合 490 万美元的收益。

虽然 MEV 是一个通用的概括词，包括许多不同的套利方法和场景，但有几个关键特征构成了 DeFi 中许多 MEV 机会的基础。首先，大部分 MEV 是通过「优先 Gas 拍卖」（PGA)）这一过程实现的，其中用户可以支付更高的交易（Gas）费用，以便优先运行他们的交易。由于许多套利机器人依赖于其交易的优先运行以获得利润，因此这些机器人将参与 Gas 竞价战，按顺序提高价格，使其交易由验证者运行，进而导致高网络拥堵并超过普通用户的出价费用，除非他们也支付高昂的交易费用。

另一方面，验证者是这种实践的主要受益者之一。事实上，权力的多寡与利润的高低直接相关：因为验证者（至少在理论上）拥有确定要运行哪些交易的权力，所以他们可以根据交易的费用来决定优先处理哪些交易，从而获得「排序优化」收益。实际上，由于验证者负责 MEV 搜索、打包和执行流水线等太多工作，因此大部分「排序优化」被外包给了专门的搜索者、构建者和中继，这些中间实体可以被想象为验证者的「秘书」，他们通过简化 MEV 过程而获得一部分利润。具体而言，搜索者将发现 MEV 机会，构建者将这些机会打包成完整的「区块」，而中继将发送这些完整的「区块」给验证者或实际的区块构建者。因此，当前 MEV 生态系统的总览如下：

MEV 生态系统，来源：https://chain.link/education-hub/maximal-extractable-value-mev

正如我们之前暗示的那样，虽然启用 MEV 的套利可能会带来一些好处，包括更高的资本效率和确保价格在不同交易所之间保持一致，但对终端用户有巨大的外部性，如导致更高的交易费用、执行速度变慢和更高的滑点（例如三明治攻击）。但是，这并不是 MEV 对区块链的最大风险——如果验证者相互勾结，MEV 操作实际上可能会破坏区块链共识层的安全保障。

这一安全问题是源于激励机制的不协调——在所有这些利润丰厚的 MEV 机会中，矿工可以通过优化交易费用而不用仰仗恒定的区块奖励津贴来获得更多收益。正如 Dainan 所写，这意味着：

「因此，矿工可以分叉高费用区块，保留一些费用来吸引其他矿工在分叉上构建。在极端情况下，从协议偏离的激励可能导致经济上理性的矿工的策略破坏，降低区块确认所提供的安全性。」

这被称为「价格战」攻击，是 MEV 破坏区块链基本安全保障的几种方法之一。其他已知攻击包括「时间窃贼攻击」，其中验证者不是从当前区块中窃取利润丰厚的交易，而是串通起来通过重写过去历史来窃取和利用过去区块中的 MEV 机会。此外，MEV 提取甚至不需要在链上进行，因为所有这些都可以通过场外交易完成，例如大型交易者和验证者之间的交易。

因此，正如我们所看到的，这其中有很多利害关系（原文此处为「at stake」，意在双关「质押」）。

Flashbots：减轻 MEV 负面影响