欧科云链：从Web3.0「去美元化」看货币未来形态的终极猜想

原文作者：毕良寰，欧科云链研究院首席研究员

5 月 17 日凌晨，美国证券交易委员会（SEC）婉拒美国最大的加密货币交易所Coinbase于 2022 年 7 月提交的针对数字资产制定特定规定的请愿书。从去年年底开始，美国监管就动作频频。今年 5 月，因监管部门打击而关闭美国业务的 Bittrex Inc.及其关联公司宣布破产。此外，早期头部加密项目 Ripple 在与 SEC 的诉讼中已花费 2 亿美元。此类事件引发了业内专家对于美国金融地位和加密监管的探讨，这些问题也成为 4 月底加密行业盛会“ 2023 共识大会（Consensus 2023 ）”上的热门议题，谈及该话题的演讲嘉宾大卫·施里尔（David Shrier）和奥斯汀·坎贝尔（Austin Champbell）也在美国奥斯汀作客欧科云链研究院。

“ 2023 共识大会” 4 月在美国奥斯汀举行。

本文将通过Web3.0 “去美元化”路径的解析对货币的未来形态进行猜想。

美国的加密市场一直在“忍受”缺乏明确监管规则的监管环境，加上宏观环境的恶化，一些Web3.0 企业已经开始逃离美国。同时，一些政府机构也早在 2008 年就开始减少对美元的依赖。最近，美国财政部长耶伦也连续发布警告，表示美债违约风险将会引发更大的经济灾难。目前已有超过 25 个国家使用人民币与中国开展贸易，俄罗斯和印度这两个巨型新兴经济体也已经开始使用美元以外的货币进行商业往来。

全球外汇储备中美元占比从 70% +下降至 40% +， 2021 年至 2022 年下降趋势仍在继续。来源：IMF

传统金融市场的去美元化并不是什么新鲜事，而Web3.0 的去美元化正在进行时。2023 年“去美元化”成为网络上的热门话题，似乎在预示着美国金融繁荣盛世的终结。哥伦比亚商学院教授、零知识咨询创始人奥斯汀·坎贝尔在评论美国国会议员的一则言论时表示，“这是我见过的支持去美元化的最佳论据。”

“货币之王”的衰退

二战后，美国凭借其强大的经济和军事实力以及其已达全球占比 80% 的黄金储备，建立了布雷顿森林体系，该体系以美元为基础，并让美元成为全球最主要的储备货币，取代英镑成为“货币之王”。此外，创建于 1973 年的 SWIFT 担负着全球系统之间的结算，而这个为 200 多个国家和地区提供交易服务的工具，其重要组成部分是美国的美元大额清算系统，也就意味着 SWIFT 早已成为美国掐断受制裁国家地区与美元之间所有信息流层面联系的工具。

近年来，随着全球经济放缓，各国对美元的需求逐渐减少。加之美联储在疫情前采取的大规模量化宽松政策导致流动性大量放水，目前美国国债规模已经超 31 万亿美元，随之而来的巨额金融衍生品让美国整体经济环境对基础利率变化变得极度敏感。而为了应对宽松政策带来的经济后果，最近又实施了 40 年来最大规模的加息政策，这进一步吸引了全球资本回流美国市场，导致不少经济体陷入了流动性陷阱。因此，新兴经济体也认识到持有大量美元的风险，开始减持美元。归根结底，导致这一轮去美元化的直接原因是美联储加息。

美国宏观经济正面临着加息、通胀和高失业率等多重挑战，而这些问题正在夹缝中求存的美国经济中蔓延。尽管一些公司在AI、脑机接口和太空科技等新兴核心技术领域的创新层出不穷，但新兴科技带来经济增长力时也同样带来了问题，就最近大热的 AI 技术，根据高盛最新报告，欧美国家的 3 亿人将因 AI 失业，这将进一步深化宏观经济带来的困境。“在未来的 5 到 10 年内，而不是 30 年后，我们需要想出应对的解决方案。否则我们将面临社会动荡、饥荒和政府垮台等大规模问题。”英国帝国理工学院大卫·施里尔教授评论。