从多维BNB Chain链上数据看加密市场：已处于牛市前夜?

宏观政策收紧，FTX 等加密机构接连爆雷后，加密市场低迷不振，我们已在熊市之中徘徊了太久。

尽管无人可以精准预测市场的走向，但从近期的全球政策、行业热点、和生态活跃度一些数据指标来看，市场正在复苏，情绪正在逐渐回归，我们或正处于熊尾牛初的过渡阶段。

诚然，从历史经验”刻舟求剑”并不一定完全精准，但链上数据中总是存在许多最一手和真实的启示，能帮助我们判断机遇和进行投资决策：哪些项目在优胜劣汰的洗牌期后消亡，哪些项目历经考验并焕发出新的活力。

BNB Chain DEX 交易量复苏，正走出熊市阴霾

以各公链为例，在牛市中蓬勃发展的各路 L1 在深熊之中渐趋沉寂，甚至个别已趋近于衰亡，链上毫无真实活跃度。而数据显示，BNB Chain 的数据近期不仅已走向复苏，更日趋繁荣。

随着市场整体走向的发展，诸多链上活动也已从低沉中开始复苏。当我们比较多条公链，其状态又如何？我们或许可以从当下的走向中，窥见未来的些许方向。而从 DEX 交易量的市场份额来看，DeFiLlama 数据显示，BNB Chain 的市占率在近两个月来迅速上涨。目前占全部 DEX 市场的 22.3% ，为交易量第二大公链，仅次于以太坊。

绿色部分为 BNB Chain 份额

截至本文发布时，BNB Chain 的 DEX 7 日交易总量（5 月 23 日至 5 月 30 日）约为 50 亿美元，而以太坊主网的 DEX 交易总量也仅为 56 亿美元。

这可以说是独占鳌头。目前，被 DeFiLlama 所收录的全部公链 DEX 的 7 日交易总量约为 147 亿美元，而前两大公链，无论是以太坊或是 BNB Chain，其 DEX 交易量数据单独拿出来就足以超过剩余全部公链的总和。

用户增长、交互频繁，链上活动已然回归

除了 DEX 交易外，趁着熊市低廉的 gas 成本，种种交互也成了链上玩家在熊市所进行的必修课。若我们考察链上交易数量，又将得出何种结论呢？

从上图中可以看出，伴随熊市，BNB Chain 交易数量有所下降。在今年年初达到低谷，但后续逐渐回升。在近期，其 Tx 数量已恢复至去年年底水平，链上活动并不低沉，且现在仍在呈现明显的上升迹象。

其链上活动的复苏，原因是多方面的。若从用户数量来观察，结果似乎更为明显。

tokenterminal 数据显示，BNB Chain 的日活用户数在近期不断攀升，目前约为 140 万左右。而在去年下半年，这一数字仍然停留在不足 100 万附近。

目前的数据，已经比数个月之前增长了接近一半的数量，BNB Chain 的链上活跃度在不断复苏。

若参照链上“大盘”以太坊主网，则数据更为具有可参考性。以以太坊主网为例，作为链上活动的“晴雨表”，主网的活跃程度一直是加密市场繁荣与否的一个重要指标。而主网的日活用户数量，我们从图中趋势不难看出，主网用户数量在过去的一年都较为稳定，近期并未有上升趋势。

当然，主网作为整个大盘的晴雨表，尽管一定程度上反映了市场整体的温度，但该网络与其他公链的竞争关系并不明显。

随着行情的普遍回暖，各链均迎来复苏。我们可以其他链数据作为对比。

Layer 2 会否抢占 BNB Chain 市场份额？

随着牛市“新公链”热潮的告一段落，今年市场的情绪和链上活动已经逐渐向 Layer 2 转移。尽管从技术来讲，安全由以太坊主网保证 Layer 2 在技术上更具“正统性”，但从用户体验和用户感知来说，Layer 2 和 EVM 公链在用户端差异并不大，二者存在着直接的竞争性。

以 Arbitrum 为例，自主网上线后其数据表现一直不温不火。在今年 3 月，ARB 代币大规模空投之后，链上活动迅速活跃。