加密“风浪”之下 投资者该如何避险？

作者：比推BitpushNews Asher Zhang

伴随美国SEC对币安和Coinbase提起诉讼，加密市场迎来巨震，在恐慌情绪下，投资者应该如何避险？在这场危机背后，加密市场中最大的受益者是谁？在美国SEC发起的诉讼中，短期来看，加密市场的风险是否已经结束？从长远来看，“危”之后，加密市场又面临着怎样的巨大机遇？

美国监管大棒落下，投资者该如何避险

美国SEC提起对币安和Coinbase诉讼以来，毫无疑问，币安、Coinbase深受打击，资金开始恐慌出逃；相比之下，币安场内资金出逃更为严重。

据《比推》报道，区块链分析公司Nansen和Glassnode的数据显示，上周周一至周四，币安、Coinbase和Binance US这三家交易所通过以太坊网络净流出31亿美元，比特币(BTC)净流出8.64亿美元。其中币安在四天内的以太坊净流出为20亿美元。该指标包括ETH和所有基于以太坊的代币。与此同时，比特币净流出8.38亿美元(31868枚比特币)。Coinbase的以太坊净流出达10亿美元，比特币净流出总额为2500万美元。而Binance US以太坊净流出总额为7500万美元。自SEC诉讼以来，已有大约40亿美元资金从币安、Coinbase和Binance US流出。

除了Coinbase和币安资金流出明显，SEC在针对 Binance 的诉讼中，将 10 种加密资产列为证券，包括 BNB、BUSD、SOL、ADA、MATIC、ATOM、SAND、MANA、AXS、COTI；在针对 Coinbase 的诉讼中， 13 种加密资产被 SEC 列为证券，包括 SOL、ADA、MATIC、SAD、AXS、CHZ、FLOW、ICP、VGX、NEXO 等。在长期的监管行动下，目前已有 67 种代币被 SEC 列为了证券。其中，百亿美元市值以上代币有 2 种，分别为 BNB、XRP。市值在十亿至百亿美元的代币则有 10 种，包括 SOL、ICP、TRX、ATOM、NEAR 等公链原生代币。市值在一亿至十亿美元的代币为 11 种，包括 SAND、MANA、AXS 等知名项目，及公链原生代币 ALGO、LUNC 等。市值小于一亿美元的共计 31 种。从行情表现上看，SEC点名的代币普遍下跌幅度较大。

那么，作为投资者，该如何规避风险呢？据《比推》报道，通过CoinGecko数据观察，在SEC对加密货币交易所Coinbase和币安提起诉讼后，前三大去中心化交易所（DEX）的交易量激增了444%。特别是在6月5日至6月7日期间，Uniswap V3（以太坊）、Uniswap V3（Arbitrum）和Pancakeswap V3（BSC）的日交易量占过去24小时内DEX总交易量的53%，增加了7.92亿美元以上。此外，支持稳定币交易的DEX Curve上的交易量飙升328%。

在美国SEC对中心化交易所提起诉讼后，DEX的市场需求明显增强，DEX或许会逐步走向加密交易舞台的中心；而就代币表现来看，目前加密市场中，只有比特币表现最为坚挺，同时比特币也是美主要监管机构认可的非证券类代币，其各方面风险相对较小。

群雄逐鹿之后，比特币或成最大受益者

今年以来，先是比特币“新文化运动”发展的如火如荼；紧接着，加密市场迎来美国SEC监管，这再次打击了市场中多数加密资产，尤其是基于PoS机制的公链代币。在公链群雄逐鹿之后，比特币似乎正成为最大收益者。

据《比推》报道，Twitter创始人Jack Dorsey在6月6日发推称，当前只有三种具备扩展性的抗审查技术——洋葱路由（tor）、比特币、Nostr协议，它们目前都处于利基市场状态，这表明大多数世界人并不真正关心审查问题。诚然，这些技术当前都尚不可用或不那么易于使用，但终有一天情况会发生变化。此外，Riot Platforms的Pierre Rochard评论Coinbase遭遇监管事件称 ：Coinbase应将业务转型回从前，专注比特币，Jack Dorsey转发并评论，100%认同这一说法。DCG创始人及首席执行官Barry Silbert也发推称，在美国SEC接连发起的诉讼中，没有任何一个PoW代币被列为“证券”，我相信BTC、LTC、XMR、ETC、ZEC。

从链上数据看，据Glassnode数据显示，HODLing 仍然是主要的市场动态，因为坚定的 HODLers 在逆境中保持坚定，将Bitcoin Supply Last Active Bands 发送到新的 ATH。供应持续 1 年以上：68.4%；供应持续 2 年以上：55.5%；供应持续 3 年以上：40.1%；供应持续 5 年以上：28.9%。最值得注意的是，我们可以观察到 2 年以上期限的显著增加，因为在 2021 年 5 月至 7 月的矿工大迁徙期间购买的大量代币一直处于停滞状态，年龄超过了成熟度阈值。

CryptoChan（@0xCryptoChan）也发推文表示，场外链上 BTC 长期持有者筹码每日流入交易所数量占长期持有者筹码总量百分比大于0.025%，用红色柱形标出；小于0.025%，用蓝色柱形标出。该百分比近一两个月十分平稳，面对近期美帝汹涌的监管浪潮，长期持有者内心毫无波澜。