Waterdrip Capital：探索NFTFi租赁，NFT流动性新突破

原文作者：Ryan、gt、coucou

导师指导：Jademont、Elaine、Bill @Waterdrip Capital

一、简介

1.1 NFTFi

在解释 NFTFi 之前，需要先了解关于 NFTFi 的两个基础概念

NFT（Non-Fungible Token）：一种基于区块链技术的数字资产，每个 NFT 都具有独特的标识和价值。与加密货币中的可互换代币不同，NFT 代表的是独一无二的资产，如数字艺术品、虚拟地产、虚拟物品、游戏道具等。NFT 的独特性和不可分割性使得它们在数字收藏品和文化领域中非常受欢迎。

DeFi（Decentralized Finance）：利用区块链和加密货币技术构建的金融系统，旨在实现去中心化、透明和无需信任的金融交易。DeFi 应用程序通过智能合约提供各种金融服务，如借贷、债务抵押、交易、资产管理等，而无需传统金融机构的中介。

NFTFi，或 "NFT 金融"，其实就是 NFT + DeFi，是指新兴的去中心化协议和应用程序的生态系统，主要是为 NFTs 提供金融效用。在实践中，NFTFi 协议向 NFTs 提供 DeFi 功能，解锁 NFTs 的租赁、借贷和部分化的能力，围绕它们创建衍生品和预测市场等等。

1.2 NFT 租赁

NFT 租赁是指将 NFT 作为租赁资产进行交易的过程。在传统的租赁模式中，人们可以租借各种物品，例如汽车、房屋或设备，而在 NFT 租赁中，人们可以租赁数字艺术品、游戏道具、虚拟地产或其他类型的 NFT。NFT 租赁赛道目前可分为协议和平台两类。在协议方面，Double Protocol 和 IO Protocol 是知名的 NFT 租赁协议。在平台方面，Rarible 和 reNFT 等平台具有高知名度。

常见的 NFT 租赁方式：

固定租赁期：用户租赁 NFT 并选择一个固定的租赁期限，例如一周、一个月或更长时间。用户支付相应的租金，期间可以享受 NFT 的使用权益。一旦租赁期结束，用户将失去对 NFT 的使用权。

按需租赁：按照自己的需求选择租赁 NFT 的时间，而不受固定租赁期限的限制。用户可能需要支付按小时、按天或按其他时间单位计算的租金。这种方式提供了更大的灵活性，允许用户根据实际需求决定租赁时长。

分享租赁：多个用户可以共同租赁同一件 NFT，并按照约定的方式共享使用权益和租金费用。这种方式可以将租赁成本分摊给多个用户，降低单个用户的负担，并使更多人能够享受 NFT 的价值。

租赁转购：一些 NFT 租赁平台提供租赁转购选项，允许用户在租赁期结束后选择将支付的租金转化为 NFT 的购买费用。这种方式给了用户在租赁期内了解和体验 NFT 后，决定是否购买的机会。

同时根据是否抵押资产，可以分为：

抵押租赁 NFT

抵押租赁是一种基于抵押物的 NFT 租赁方式，通常需要租赁者提供一定数量的加密货币作为抵押物，以确保租赁期间的支付能力和责任。抵押物可以是 ETH、BTC 等数字资产，也可以是其他 NFT。在这种租赁方式下，NFT 拥有者将其 NFT 抵押在智能合约中，从而获得一定数量的抵押物的代币。租赁者可以使用这些代币来租赁 NFT，当租赁期满或未能按时支付租金时，抵押物将被扣除一定的罚款或被没收。

采用抵押租赁的项目可以更好地保证租赁方的支付能力和责任，同时也为 NFT 拥有者提供了一定的风险保障。目前已经有一些抵押租赁的 NFT 项目出现，例如 reNFT、NFTfi 等。

无抵押租赁 NFT

无抵押物的 NFT 租赁允许用户在无需提供抵押物的情况下租用 NFT，并在租用期结束后将其归还。这种模式对于那些没有足够的抵押物或不想承担抵押风险的用户非常有吸引力。

Double Protocol 提出了一种名为 ERC-4907 的标准，它设计了一种新的 NFT 类型，即 doNFT。这种 NFT 具有一个有效期限，并且可以确保到期时间。这意味着用户可以在一定的时间内租用 NFT，而在租期结束后，NFT 将自动归还给原始持有人。这种模式与传统的 NFT 所有权模式不同，它更像是一种租赁协议，可以帮助用户节省成本和风险。此外，Double Protocol 还提供了一种称为 wNFT 的 NFT 包装方法。用户不会直接收到原始 NFT，而是收到了一个经过包装的 NFT，具有相同的特性，并受到原始 NFT 的支持。当租用时间到期时，包装后的 NFT 将被销毁，以确保原始 NFT 的安全性。