庭审实录：FTX崩溃之路——币安、黑客内鬼、VC血亏

撰文：松雪，金色财经

2023年10月11日，FTX案众所瞩目的关键证人罗琳·埃里森 (Caroline Ellison)出庭作证（埃里森是山姆·班克曼·弗里德 Sam Bankman-Fried，以下简称SBF的前女友）。目前，明星证人埃里森已经出席了三天的庭审，与SBF相关的猛料持续面世，另有多位相关人士对本案发声。

在庭审中，SBF认为是币安将FTX推向毁灭；律师科恩认为埃里森是FTX急剧崩溃的罪魁祸首；会计师们“不愿”审计Alameda；埃里森曾考虑离职，但因SBF留下；VC们血亏；FTX崩溃前或遭内鬼自盗……

（点此查看埃里森第一天庭审证词内容《SBF前女友作证大爆料：SBF如何操纵FTX、Alameda和他的野心》）

（点此查看埃里森第二天庭审证词内容《贿赂、沙特王子、撒谎和Nerd形象：前女友再爆SBF猛料》）

1.SBF认为是币安将FTX推向毁灭

周三在联邦法院出示的2022年11月内部文件显示，SBF认为FTX的竞争对手币安向媒体泄露了Alameda的资产负债表。他认为币安应为将Alameda Research的资产负债表泄露给CoinDesk负责，这是FTX及其加密货币帝国崩溃的关键事件。 Alamed前首席执行官Caroline Ellison周三作证说，SBF准备了一份日期为2022年11月6日的备忘录，概述了他和其他人计划寻求救助的潜在投资者。

SBF在文件中写道，币安一直在“针对我们开展公关活动”。“他们泄露了资产负债表； 写了一篇关于它的博客；随后非常公开地宣布，他们将出售 5 亿美元的 FTT 作为回应，同时告诉客户对 FTX 保持警惕。”

埃里森作证称，币安首席执行官赵长鹏(CZ)的一条推文推动了加密交易所FTX的崩溃，在 2022年11月6日的推文中，CZ宣布币安将清算其持有的FTX代币（FTT）。许多报道称，代币的清算导致散户投资者效仿币安从FTX撤资，该平台的挤兑导致FTX停止提款并于11月11日申请破产。埃里森表示，虽然CZ的这条推文“促成”了FTX的崩盘，但主要原因是Alameda从该交易所借了100亿美元“无法偿还”。

2.埃里森是FTX崩溃的罪魁祸首吗

此前，律师科恩曾辩称埃里森是 FTX 交易所去年急剧崩溃的罪魁祸首。

科恩在上周的开场陈词中表示：“SBF依赖埃里森，他相信她能够担任首席执行官并管理日常事务。” “作为Alameda的大股东，SBF与首席执行官埃里森女士进行了交谈，SBF敦促她进行对冲，以阻止出现这种低迷情况。她当时没有这样做，当暴风雨袭来时，这就会成为一个问题。”

埃里森说，几个月后，SBF指责她没有对冲Alameda的风险。

另外，在埃里森的一份谷歌文档中，有一个文档标题为“扩张的限制因素”，她指出这是一些阻碍Alameda更好的赚钱的因素，“管理”因素处于首位。另一个主题是“对冲”，这涉及到Alameda是否应该进一步对冲其头寸，例如出售加密货币和购买纳斯达克期货。 埃里森对此表示怀疑。同年晚些时候，即 2022 年 9 月，该公司最终出售了一些比特币和以太坊，并向纳斯达克期货投入了数十亿美元。

虽然埃里森应该在今年早些时候对冲Alameda的风险，但SBF决定进行多项投资，使Alameda面临不健康的财务状态。

埃里森说：“我认为对冲可能有助于我们的处境，但我认为我们陷入这种境地的根本原因是我们借了数十亿美元的定期贷款，并将其用于非流动性投资。”——SBF做了进行这些投资的决定。

3.会计师“不能或不愿”审计Alameda，埃里森接手审计任务

Alameda在2021年至2022年期间与一些会计师进行了合作，但这些公司审查了Alameda的账簿后，“他们发现自己不能或不愿意进行审计”。FTX Digital Markets前首席执行官Ryan Salame作证称，最初他准备了Alameda的资产负债表，但在某个时候，埃里森接管了这项任务。

她回忆说，在Alameda工作期间，她变得更有动力。“当SBF鼓励我时，我变得更加雄心勃勃。”

4.埃里森曾考虑离职，但因SBF的建议留下

从 2019 年到 2022 年 11 月，她多次考虑从Alameda辞职。但与SBF提起此事后，SBF告诉她，她太重要了，他需要她留在Alameda。她相信SBF的意见，不希望 FTX 和 Alameda 垮掉，所以在SBF的建议下，她留下来了。

庭审时埃里森表示，她“感觉自己陷入了 2022 年夏天的困境”，因为 FTX 和 Alameda 财务状况的曝光“将导致银行挤兑”，两家公司“都会崩溃”。

银行挤兑发生后，埃里森表示，她在 11 月 6 日的全体会议上谈论这件事感觉更自在。埃里森表示，她不知道也不授权 Alameda 向 FTX 提供 653 亿美元的信贷额度。

5.VC们的黯然离场