IPO市场再次变得安静。 这就是情绪转变背后的原因

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　　IPO市场再次变得安静。 这就是情绪转变背后的原因

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　　20 年 2023 月 XNUMX 日，在纽约证券交易所 (NYSE) 工作的交易员。

　　纽约证券交易所

　　IPO 领域很安静——非常安静。

　　就是这样：感恩节前几周通常会出现大量渴望在假期开始前上市的大型首次公开募股。

　　InvestX 风险投资主管唐·肖特 (Don Short) 告诉我：“从现在到年底，无论你想要得到什么，都应该立即发生。”

　　除此之外，什么也没有发生。

　　“不好的公司不能上市，好的公司也不想在不好的市场上市，”复兴资本的马特·肯尼迪说。

　　XNUMX 月份股票表现糟糕、长期利率较高、今年夏天最近一系列首次公开募股导致后市表现不佳以及估值大幅下降的前景似乎正在导致许多 IPO 候选者重新考虑或推迟他们的IPO计划。首次亮相。

　　10年期国债收益率的稳步上升尤其是交易杀手。

　　Rainmaker Securities 的格雷格·马丁 (Greg Martin) 告诉我，这对于 IPO 市场来说“是一个巨大的湿毯”。

　　公司推迟首次公开募股

　　据报道，Waystar 正在考虑上周启动路演，并将其 IPO 推迟到 2024 月或 XNUMX 年。

　　上周，《华尔街日报》报道称，Panera Bread 将在明年可能进行 IPO 之前解雇 17% 的公司员工。

　　其他仍对首次公开募股感兴趣的人可能不得不大幅削减。

　　另一家经常被提及的 IPO 候选公司 Klarna 告诉 CNBC，它没有立即上市的计划。 该公司上次筹集现金的估值为 6.7 亿美元，较之前近 85 亿美元的估值大幅削减 46%。

　　中国快时尚巨头 Shein 尚未就 IPO 的时间或估值做出决定，但熟悉该公司计划的消息人士告诉彭博社，该公司的估值目标为 80 亿至 90 亿美元。 然而，66 月份的最新一轮融资对该公司的估值为 XNUMX 亿美元。

　　这与大多数年份形成鲜明对比，当时大型 IPO 于 XNUMX 月和 XNUMX 月上市。

　　Rivian是2021年最大的IPO，于9年2021月1.3日定价，并于次日开始交易。 Hertz 于 2021 年 500 月筹集了 364 亿美元。同月，Braze 筹集了 303 亿美元，Sweetgreen 筹集了 XNUMX 亿美元。 Allbirds 筹集了 XNUMX 亿美元。

　　Airbnb 于 2020 年 3.5 月上市，融资 3.4 亿美元。 此前一天，Doordash 筹集了 2020 亿美元。 一个月前，即 1.1 年 1.6 月，Sotera Health 筹集了 XNUMX 亿美元，Miravai Life Sciences 筹集了 XNUMX 亿美元。

　　但年底的IPO淘金热在2022年宣告失败，今年又再次失败。

　　据Renaissance Capital称，到目前为止，96年已有18.8起IPO筹集了2023亿美元资金。 紧随其后的是 2022 年，当时筹集的资金仅为区区 7.7 亿美元，是数十年来 IPO 最糟糕的一年。 相比之下，正常年份应该至少筹集 50 亿美元。

　　最近的首次公开募股没有帮助

　　最近一系列的IPO进展并不顺利，这也雪上加霜。

　　“我听到的是，Instacart（XNUMX 月份）上市后排队的每个人都撤回了交易，一切都变得有点平静，”肖特告诉我 。

　　今年最大的 XNUMX 次 IPO 交易价格均低于发行价，第四次 IPO 交易是 Arm，其交易价格在周四早盘交易中跌破发行价后，目前已接近发行价。

　　2023 年最大的 IPO

　　（来自发行价）

　　手臂约平

　　下降13％

　　下降8％

　　下降10％

　　营销自动化公司 该公司于 8 月上市，周二公布财报后，其股价也比 30 美元的发行价低了 XNUMX%。

　　餐饮连锁 该公司于 31 月上市，股价为 22 美元，高于其 57 美元的首次发行价，但上市后一个月股价高达 31 美元，因此以周三 XNUMX 美元的价格计算，开盘后大多数最初购买该股票的买家在水下。

　　过去两年中约 60 笔规模最大的 IPO 的一篮子股票从 17 月的高点到 XNUMX 月的低点下跌了 XNUMX%，标准普尔指数的情况没有那么糟糕，但轨迹相似。

　　一些公司可能仍会上市

　　市场并未完全关闭。

　　“我不会低估 XNUMX 月。 如果最近的反弹继续下去，我们可能会出现更多的活动，”肯尼迪说。 “当预期市场将会上涨时，公司希望上市。”

　　还有一些小公司仍在筹备中。

　　美国天然气生产商 BKV 去年 100 月申请了 XNUMX 亿美元的 IPO，最近更新了招股说明书，这表明他们仍在寻求上市。

　　住宅建筑商史密斯道格拉斯 (Smith Douglas) 于 100 月份申请了 XNUMX 亿美元的 IPO，并于 XNUMX 月中旬更新了招股说明书。

　　美国医疗保健房地产投资信托基金 (American Healthcare REIT) 于 2022 年 XNUMX 月提交了最新财务报告，并于本周宣布了另一家承销商（摩根士丹利）。

　　这是另一个问题：人工智能

　　那么 Reddit 或 Stripe 等一些较早的 IPO 候选者会发生什么情况呢？ 随着时间的推移，它们变得不再那么有趣。