Messari：Cosmos Hub 2023年三季度报告

原文作者：Red Sheehan，Messari

原文编译：深潮 TechFlow

关键洞察

Neutron 和 Stride 成为第一批由 Cosmos Hub 的复制安全机制保护的区块链，共享其验证者集合。这标志着 Atom 经济区的开始。

IBC 转入和转出分别下降了 27.3% 和 22.0% 。Cosmos Hub 的角色正从互操作性枢纽转变为安全提供者。

尽管 ATOM 价格和 Cosmos Hub 活动量下降，但其收入环比增长了 2.4% 。

每日活跃地址和每日交易量分别环比下降了 19.8% 和 6.3% 。

Atom Accelerator DAO 选定了 Blockworks Research、Binary Builders 和 RMIT University 来提出对 ATOM 代币经济的全面改革 - Tokenomics RFP。这些团队提交了五篇论坛帖子，详细说明了提案。

Cosmos Hub 概述

Cosmos Hub 是一个专注于互操作性和安全性的独立应用链。它是一个采用权益证明（PoS）机制的主权区块链，使用基于账户的会计模型，没有内置的智能合约功能。ATOM 是 Cosmos Hub 的原生代币。Cosmos Hub 引领了 Cosmos SDK、CometBFT（Tendermint）、ABCI 和 IBC 等技术的发展，这些技术后来被许多链间网络所采用。链间网络由互操作协议 IBC 连接的主权网络组成，也被称为 Cosmos 生态系统。

Atom 经济区（AEZ）是一个与 ATOM 代币对齐的生态系统集合，包括与 ATOM 代币有各种关联和整合的网络。租用 Cosmos Hub 验证者安全服务的网络，即消费者链，是 AEZ 的一部分。由于缺乏可编程性，Cosmos Hub 的安全不能像 EigenLayer 的再质押模型那样随意共享，但可以通过治理进行单独启用。复制安全（以前称为链间安全）指的是通过治理投票授权，与另一条链共享完整的 Cosmos Hub 验证者集。

Cosmos Hub 于 2019 年推出，利用了由链间基金会和 Ignite（也称为 Tendermint）开发的技术。包括链间基金会、Binary Builders、Atom Accelerator DAO、Informal Systems、Strangelove 等在内的多个团队继续支持 Cosmos Hub 和 Cosmos 技术栈的发展。链间网络拥有 100 多个独立网络，每个网络都有其独特的支持实体。

关键指标

财务分析

ATOM 价格连续第二个季度下跌，环比下降 21.0% 至 7.11 美元。这落后于整个加密货币市场，后者同期下跌了 9.2% 。ATOM 的总市值排名从第 23 位下降到第 24 位。截至第三季度末，在网络代币中，ATOM 的市值排名第 10 。

ATOM 是 Cosmos Hub 的原生代币，兼容 ICS-20 标准，允许用户通过 IBC 协议在链间转移 ATOM。ATOM 的总供应量约为 3.56 亿，流通供应量约为 2.93 亿。这种资产具有以下功能：

Cosmos 上的交易需要用 ATOM 支付交易费。

持有者可以质押 ATOM 以运行验证者，保护网络并获得奖励。

持有者可以将 ATOM 委托给现有验证者，以帮助保护网络并赚取验证者的部分奖励。

所有质押和委托的 ATOM 可以用来参与网络的治理过程。

收入以总交易费用计量。Cosmos Hub 的收入环比增长了 2.4% 。7 月 31 日收入出现了飙升，当天的平均每日交易费上升到 0.22 美元，远高于季度平均水平的 0.04 美元。

ATOM 代币经济

第三季度，Cosmos Hub 的实际收益率平均约为 4.5% ，季度末为 4.65% 。ATOM 的高通胀率约为 14% ，几乎抵消了给予验证者和委托者的约 19% 的奖励率。流通供应主要受验证者和委托者的质押奖励影响。由于奖励率和通胀率都很高，这对不参与质押的 ATOM 持有者造成了沉重的负担。

截至第三季度，ATOM 代币存在两种通缩压力：

1. 治理销毁 - Cosmos Hub 具有链上治理机制，ATOM 代币持有者可以投票和提出提案，如改变共识参数和社区池资金分配。提交提案需要任何代币持有者最少存入 250 个 ATOM。如果提案被否决，存入的 ATOM 将被销毁。

2. 削减 - 如果交易被重复签名或验证者长时间离线，验证者节点的 ATOM 奖励可能被削减。被削减的奖励随后被销毁。

被拒绝的 ATOM 2.0 提案重新构想了 ATOM 的代币经济。该提案的目标是在几年内大幅减少 ATOM 的发行量，然后完全取消通胀。此外，它旨在通过流动性质押提高资本效率，并将 ATOM 定位为链间储备资产。最终，这些行动将推动 ATOM 代币的价值积累。