每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（1125-1201）

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

如何赚周期的钱（二）：从美联储货币政策和稳定币角度看资金流向

美联储每次对利率调整最少 25 个基点，调整决策是通过联邦公开市场委员会（FOMC）会议宣布的。加息动因有防止经济过热、降低通胀水平、货币政策调整的需要。

美联储最近一次完整的加息周期为 2015 年 12 月至 2018 年 12 月。本轮加息已经步入尾声。但是加息结束并不意味着马上减息，最有可能的是维持高利率一段时间，之后美联储会根据 CPI、PCE、非农等宏观经济数据进行调整。

加密市场牛市的增长依赖于资金的溢出效应，放水最先反映在美股市场上，资金流入美股市场，导致美股开启一轮牛市，美股市场资金太多溢出至币圈，币圈也受影响进入牛市。我们可以通过美元指数对美元的强弱有个直观的了解，从而判断资金是否从风险市场流入美元市场。

代表增量资金进场方式为使用法币购买中心化稳定币，稳定币发行商在链上增发稳定币，稳定币市值上涨。由于中心化稳定币的资金信息并不透明，稳定币发行商很有可能存在超发的情况，以稳定币市值看场内资金的方式有一定局限。实际上，大行情并不一定需要增量资金的流入，熊市就是存量资金的博弈。当稳定币持续净流入 CEX ，说明资金活跃度较高，交易者看涨情绪强烈。

DeFi

Foresight Ventures：稳定币、旁氏、杠杆和流动性的圣杯

异构链结合稳定币协议极易产生 Ponzi 魔法；

MakerDAO 的牛熊策略切换是通过将收益来源从链上转换到链下实现的；

AAVE 的下一步战略是通过 Aura 增加 GHO 收益率；

未来基于 curve、convex 生态会继续诞生大量 crvUSD 的炮灰；

Abracadabra 为牛市周期下稳定币协议的发展指明了一个确切的方向；

“熊市维持收益率，牛市增加杠杆” 可能是做稳定币协议的正确路径。

简析 DeFi 借贷协议利率的 6 种决定模式

定价是计算借款人和贷款人相互支付多少利率的机制。文章依次介绍了：

订单簿定价：最灵活且由市场驱动，但需要权衡用户体验；

基于利用率的定价：这种模型在 DeFi 中找到了产品市场契合度，但效率并非 100% ，并且在极端情况下表现不佳；

拍卖：定价良好，贷款效率高，但需要用户提前计划，二级市场碎片化，以及存在其他小摩擦；

Ajna 利用率模型：对经典利用率模型的一种改造，适合在无预言机协议中使用；

Tazz 永续贷款融资模型：一种新的 p2pool 贷款原语，可以让市场定价利率，从而使抵押品完全模块化；

手动定价：治理主导的定价。

一文说清 EigenLayer 提出的 Restaking 再质押协议

本质上，Restaking 是一种共享安全机制，可以让相同的资产同时质押到多个「去中心化应用/区块链」上，为其提供安全性。

NEAR 生态头部基础设施项目章鱼网络宣布跟进 Restaking 服务。章鱼网络让 $NEAR 的持有者在质押 NEAR 公链的同时，为应用链做 Restaking ，提供安全性以获取应用链提供的质押奖励。

在各类共享安全解决方案中，关键的利益相关方有三个，即「去中心化应用/区块链」、「提供共享安全的区块链」和「质押者」，Restaking 机制不仅实现了三者利益最大化，并且将三者的利益完全统一。

NFT、GameFi 与元宇宙

GameFi Summer 又来了？板块轮动还是基本面改善？