解密DWF Labs的崛起：帮客户拉盘 16个月投资470个项目

作者：Tim Copeland，The Block；编译：松雪，金色财经

今年早些时候，由于 DWF Labs 与加密货币项目的合作关系引发争议，DWF Labs 成为了人们关注的焦点。

本文探讨 DWF Labs 如何构建其场外交易、风险投资交易和做市服务。

根据多个消息来源，DWF Labs 的高管倾向于谈论客户的价格管理。

今年早些时候，加密货币领域出现了一个新进入者。 突然之间，DWF Labs 的名字随处可见，为那些在 FTX 崩溃和更广泛的市场干旱之后陷入融资困境的项目注入了资金。

该公司似乎到处挥霍现金。 去年，它为 Synthetix 协议找到了 2000 万美元的投资协议，为区块链平台 Conflux 找到了 2800 万美元的投资协议，为人工智能平台 Fetch.AI 找到了 4000 万美元的投资协议，为 EOS Network Foundation 找到了 4500 万美元的投资协议，还为 Algorand 找到了 5000 万美元的投资协议。 据报道，该公司目前声称已总共投资了 470 个项目，并在其短短 16 个月的历史中与市值排名前 1,000 的代币中的约 35% 进行了合作。

但对于一家年轻的公司来说，投入如此多的现金，这引发了人们的疑问：这些交易是如何整合在一起的，以及一切是否都如表面所见。

四月份，其中一些问题得到了解答。 The Block 和 CoinDesk 的报告揭示了这些交易的结构方式，表明它们在很大程度上不是传统的投资轮次，而是场外交易。 然而，关于 DWF Labs 如何开展业务以及这些交易和其他交易如何构建的问题仍然存在。

为了了解更多信息，The Block 采访了 16 位客户、潜在客户和熟悉公司运营的人士。 The Block 分析了 DWF Labs 的客户和潜在客户之间的 10 份提案和合同，以及他们之间的沟通。 调查结果的关键是，DWF Labs在试图引起潜在客户的注意时，甚至在与客户合作时，经常谈论潜在的价格变动。

与客户协作，用代币价格回应事件

在2022年9月DWF Labs刚刚推出后，这家交易公司为潜在客户制作了一份推介文稿，其中大量提到了价格行动。

在一个名为“价格管理”的部分下，推介文稿表示该交易公司可以与潜在客户的营销团队协调努力，以帮助代币价格对相关事件做出响应。

在文稿的后面，它解释了这是如何实现的。文稿中表示：“在重要的预定新闻事件之前或期间，算法可以被偏向于订单簿的一侧，用来推动价格上涨。”

“由于这是在被动订单簿层面上完成的，而不是通过积极地创造人为的交易量，代币价格的增长看起来是真实的，”它补充说。“请注意，尽管DWF可以提供人为的交易量，但由于竞争性定价，这几乎是不必要的。”

这种表述方式持续了一段时间。有一段时间，DWF Labs向客户提出的提案中解释说，公司将利用其市场制造服务和自有资金来交易客户的代币，改善代币的市场。文案中表示，这将导致“看涨情绪、有机交易活动和价格改善”。The Block看到一份发送给潜在客户的提案中包含了这样的措辞，一位直接了解此事的消息人士证实了这在多份提案中都被使用过。

这种说法也在口头对话中传达出去。一位潜在客户告诉The Block，DWF Labs的一名员工在过去几个月里试图争取他们的业务时，指着图表，展示了与先前的合作伙伴关系相继而来的代币价格上涨。一位直接了解此事的消息人士表示，在与潜在客户的电话交流中，如果对方犹豫不决，某位DWF Labs的高管会开始引用该公司此前与项目合作后代币价格上涨的情况。

在书面对话中也是如此。今年初，另一位潜在客户提供了DWF Labs一位高管的消息，证实他们当时提供了提升代币价格的服务。另外，该公司的一位客户提供了今年初的消息，显示DWF Labs的管理合伙人安德烈·格拉切夫问及客户希望提高代币价格到多高，并讨论公司是否能够实现这一目标。这两位高管的Telegram帐户的真实性被公司自己的验证检查器确认过。

最近，该公司似乎在书面语言中逐渐淡化了这种与价格管理相关的表述，至少在提案中是如此，这是根据过去几个月内提供给两位潜在客户的两份不同文件得出的结论。

DWF Labs 如何进行流动性投资

DWF Labs专注于三种类型的交易：流动代币投资、锁定代币投资和做市协议，并且通常会将它们捆绑在一起。

根据 The Block 看到的三笔交易的条款，对于流动性代币投资，DWF Labs 通常会尝试以比现行市场价格 5-15% 的折扣购买一定数量的稳定币代币。 在一个月或几个月内，每天的购买量约为 100,000-150,000 美元，购买价格是每天开始时的代币价格减去折扣。

这意味着项目创始人可以通过DWF Labs有效地以略高于市场价格的方式变现，同时宣扬项目获得了大额投资。