机构扎推预测：2024的加密市场怎么走？

一年转瞬即逝，对于加密市场而言，尽管不同于去年般的惊心动魄、跌宕起伏，今年在经历了大半年死气沉沉的深熊后，终于在年底实现了触底反弹。

从外部环境来看，紧缩的宏观预期终于迎来了放缓趋势，随之而来的降息预期正触动市场的心弦。从合规来看，尽管今年多家大型交易所被SEC起诉，但现货ETF的疯狂仍旧难以止步，价格支撑效应凸显，也让行业对明年的市场充满信心。而内部环境而言，比特币的减半如期而至，由此引发的牛市猜想也渐行渐近。

可以看出，不管是外部驱动还是内生增长，2024年，似乎都会比2023更好。

对此，沉寂已久的机构们也开始陆续发出明年的预测，从价格、市场、应用与监管端分析可能到来的趋势。

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ETF与价格

VanEck：预计超过 24 亿美元将在 2024 年第一季度流入新批准的美国现货比特币 ETF，并推动比特币价格上涨。尽管存在大幅波动的可能性，但比特币价格在 2024 年第一季度不太可能跌破 3 万美元。

我们认为比特币价格将在 11 月 9 日达到历史新高，如果比特币到12 月达到10万美元，我们预测中本聪将被评为《时代》杂志的「年度人物」。

Bitwise：比特币在2023 年的表现优于所有主要资产类别，上涨了128%，而标准普尔 500 指数回报率为 21%，黄金回报率为 12%，债券回报率为 2%，我们预计这一趋势将在 2024 年继续，比特币的交易价格将超过 80,000 美元，并创下历史新高。

Gemini：比特币现货 ETF 获批后一年内，比特币价格将上涨 123%。根据黄金持有量和回报的历史关系，批准后比特币持有量的增加可能会推动价格活动。

富达投资全球宏观总监Jurrien Timmer：如果美国财政部的通货膨胀保护证券（TIPS）实际利率保持在 2.5%的水平，到2025年，比特币的价值可能会达到41,553美元。如果实际利率下降到2021年的-2%水平，比特币可能会迎来高达175%的激增，达到96,210美元。

Matrixport:到 2024 年 1 月，我们预计美国证券交易委员会将批准比特币 ETF，预计交易将于 2 月或 3 月开始。我们在 2023 年 2 月 3 日设定的 2023 年年底目标为 45,000美元，这一目标显得雄心勃勃，因为当时比特币的交易价格为 22,500美元。然而，随着行情走高接近 40,000美元的水平，这个价格目标可能是可以实现的。

渣打银行：加密货币春天已来，预测到 2023 年底，比特币的价格可能会上涨至 50,000 美元；到 2024 年底比特币价格目标从 4 月份预测的 10 万美元提高到了 12 万美元。

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关于减半

VanEck：第四次比特币减半将于 2024 年 4 月，在没有重大分叉的情况下进行。随着新币发行量减少一半，无利可图的矿商将离场，将市场份额让给那些拥有低成本电力的矿商。尽管如此，由于上市矿商的资产负债表大幅改善，公开市场不会受到太大影响，这些矿商目前控制着创纪录的全球算力百分比（约 25%）。经过减半后短暂（几天到几周）的盘整，市场消化来自无利可图的矿商的额外抛售压力，比特币将升至 4.8 万美元以上，这是 2022 年 4 月完成的头肩形态的领口位置。总体而言，比特币矿商的表现将低于减半前，但低成本矿商 CLSK 和RIOT将脱颖而出。减半后，我们预计到 2024 年年底至少有一家公开上市的矿商将实现 10 倍的增长。

摩根大通：在EIP-4844 升级与Protodanksharding的驱动下，以太坊在 2024 年的表现将超过比特币和其他加密货币。从比特币角度，鉴于目前比特币价格与生产成本之比约为2倍，这意味着2024年比特币减半事件（的预期影响）已基本反映在价格中，未来一年的加密市场总体仍需保持谨慎。

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市场走向

VanEck：去中心化交易所（DEX）在现货交易中的市场份额将升至历史新高。与此同时，结合了「帐户抽象」钱包，实现了自动支付关键功能，这将推动更多用户链上活动并自行管理资产。由于比特币减半后比特币和以太坊的市场主导地位可能会下降，长尾资产可能会增长得更明显，积极上线新代币的 DEX 将占据优势。

在与美国监管机构达成 40多亿美元的和解后，币安将失去交易量排名第一的中心化交易所的宝座。OKX 、Bybit 、Coinbase 和 Bitget将成为资金雄厚的竞争对手，有可能抢占第一的位置。

Solana将成为市值、总锁定价值 (TVL) 和活跃用户排名前三的区块链，大量资产管理公司提交文件，Solana 将加入现货 ETF 大战。与Solana 市场份额的持续增长相关，我们认为基于 Solana 的价格预言机Pyth在TVS（Total Value Secured）方面有望超越越Chainlink 。