Solana DeFi现状全解读：10大板块纵览

原文 | The State of Solana DeFi — Top 10 Themes for 2023 

作者 | Yash Agarwal

编译 | Odaily星球日报 Loopy Lu

Solana 拥有蓬勃发展的 DeFi 生态系统，这要归功于它创新的建设者社区：从交易和投资平台到与纳斯达克深度相媲美的 CLOB，再到衍生品、DEX、DEX 聚合器等等。

本文旨在全面概述 Solana 上的 DeFi 格局，重点介绍主要参与者和趋势。通过分析这些项目的优势和局限性，列举了大量 Solana 的独特产品，并与 DeFi 领域其他生态系统进行了比较。

2023 年最新的 Solana DeFi 格局

DeFi 生态系统总览

从 2020 年夏季到 2021 年底，DeFi 创下了历史新高。然而， 2022 年 DeFi 迎来了首次大幅下跌，一系列撼动生态系统的事件加剧了这种情况。主要是一些中心化实体（BlockFi、3AC、Celsius、FTX 等），这些实体在客户存款方面承担了巨大风险。由于这些企业的相互借贷行为和使用非流动性资产作为抵押品，价格被抬高。他们不可持续的性质最终导致了他们的垮台。

如果我们看一下这些重大事件之后 DeFi 损失的 TVL，这些损失的规模是惊人的。 5 月， Terra 崩溃之后，TVL 暴跌了 600 亿美元，由于 6 月份持续的清算事件，又损失了 250 亿美元。但最突出的打击发生在 11 月 FTX 崩溃，导致约 100 亿美元的损失，影响了整个生态系统。

大多数 DeFi 协议的原生代币现在已经从历史高点下跌了 80-90% 。由于 TVL 通常以美元价值衡量，价格下跌夸大了对 DeFi 的影响。

但是，尽管 TVL 大幅下降，每日交易并未受到重大影响。如果每条链的交易数量反映了其每日活跃用户，那么就会出现一个明显的模式，即 Solana 是一个优于所有其他链的异常值（为了保持一致，我们没有考虑 Solana 的投票交易）。这不仅是因为 Solana 的高吞吐量，还因为生态系统中的项目和开发人员活动越来越多。

按环比划分的每日交易（数据截至 3 月 30 日，来源：Artemis

Solana DeFi 概述

尽管比 EVM DeFi 生态系统更年轻、更小，但 Solana DeFi 正在蓬勃发展。Solana 有可能构建从根本上无法在以太坊上构建的产品。我们认为 Solana DeFi 存在的理由不是成为低成本版本的 EVM DeFi ；相反，Solana DeFi 生态系统实施了新的设计，为利益相关者带来了更多价值。例如，由于卓越的价格发现和流动性提供，需要像 CLOB 这样的订单簿将类似 TradFi 的交易量带入 DeFi。

Solana 生态系统受到 2022 年 11 月 FTX 崩溃的严重影响。许多项目团队要么在交易所存有资金，要么得到 FTX 和 Alameda 的支持。Solana DeFi 刚刚从上个月 Mango Markets 的 1 亿美元漏洞中恢复过来，但在 FTX 破产后流动性蒸发。因为 SOL 代币价格在几天内从 35 美元跌至不到 14 美元，TVL 也从 10 亿美元跌到近 3 亿美元。