2024年展望报告：宏观与周期 加密崛起的未来之路

作者：TruBit中文

随著 2024 年初的临近，美国 ETF 的可能性变得更加切实，随著 4 月即将到来的比特币减半，未来一年将迎来非常积极的一年！

1. 2023 年加密货币市场回顾

我们学会了保守经营，度过了2023年的艰难市场。今年大部分时间，市场都处于熊市，但到了年底，多重消息带来炒作，我们看到加密市场发生了显著的转变。 这种增长表明与之前的缓慢阶段相比发生了重大转变，已经超越了加密货币的冬天。 虽然现在确定这一趋势还为时过早，但市场的弹性和进步清楚地表明了其持久力。 2023 年是克服挑战并为加密世界进一步创新奠定基础的一年。

1.1 加密货币市场扩张和破纪录的成长

2023 年的加密货币格局出现了显著增长，比特币、以太坊、USDT 和 SOL 等领先代币处于领先地位。 这种价值的飙升，在比特币和以太坊中尤其明显，与整体市场趋势一致，其中十大市值代币取得了显著的进步。 其中，由于加密领域的蓬勃发展，稳定币的市值也显著上升。 这种趋势不仅与数字有关，而且与数字有关。 它突显了加密货币在金融界的重要性不断提升，到 2023 年将超越传统资产。

来源: CoinMarketCap

1.2 扩大比特币的采用：向主流的转变

2023 年对比特币来说是具有里程碑意义的一年，标志著比特币转向更广泛采用的转变以及新投资者兴趣的增加。 Glassnode 的数据显示，较小的比特币持有量（超过 0.01 BTC）有所增加，证明了散户投资者的参与度不断增加。 尽管金融市场波动较大，但比特币仍被誉为安全且有吸引力的投资选择，吸引了主流投资者的注意。 这项转变凸显了比特币从一种利基资产到成为主流金融领域关键参与者的历程。

来源: Glassnode

1.3 比特币的崛起：塑造机构投资的未来

比特币最近的成就远远超出了扩大其市场的范围。 它引发了大型金融机构和上市公司处理和投资加密货币方式的重大转变。 这些机构现在持有大量比特币，显示出投资者整体信心的飙升。 这项变化的关键因素是比特币巧妙地将新的金融产品融入其去中心化设置中，吸引了历史悠久的金融机构和主要上市公司的兴趣。 即使市场起伏不定，这些传统金融巨头仍在加倍投资比特币，这一点从他们不断增长的投资中就能看出，尤其是那些拥有大量比特币投资组合的投资。 这些有影响力的参与者的持续投资，以及年底机构兴趣的飙升，凸显了比特币的实力及其在不断发展的加密货币市场中日益受欢迎的趋势。

来源: Buy Bitcoin Worldwide

2. 2024年宏观经济预测

展望2024年，美国经济指标预示可能转向强劲牛市。 联准会可能会停止升息，并有可能降息，这对经济来说是个好兆头，尤其是在选举年。 虽然失业率预计将小幅上升，主要是由于劳动力人口结构的变化，但总体经济前景仍然乐观，预计在稳定的消费、可支配收入增长和有弹性的劳动力市场的推动下，GDP 将强劲增长至2.5 。

来源: Goldman Sachs Global Investment Research, Bloomberg

2.1 引导经济平稳平稳软著陆

最近，联准会（Fed）正在努力引导经济度过这些波涛汹涌的水域，特别是在他们试图控制通货膨胀的情况下。 当我们克服通货膨胀时，通常的经济规则开始再次适用。 值得关注的一件关键事情是，利率上升可能会如何减缓经济成长。 长期维持高利率对企业来说可能很困难，尤其是小型企业或私人企业。 这可能意味著业务成长放缓和新就业机会减少。 从好的一面来看，美国在高效完成工作和有足够的人员做好工作准备方面做得比预期要好。 尽管经济成长速度比平常更快，但这有助于缓解一些就业市场压力。

2.2 联邦基金降息新路径

尽管主席鲍威尔 (Jerome Powell) 持谨慎态度，但联准会仍倾向于在 2024 年第一季降息。 在2022年3月至2023年7月一系列升息之后，联准会最近将利率维持在5.25%至5.50%之间。 市场情绪转向预期降息，国债殖利率下降。 联准会最新预测显示，2024 年将有3 次降息，年底前可能将利率降至4.50% 至4.75%，最多可能降息6 次，到2024 年末将降息至3.75% 至4.00%。这一转变反映了利率下降的预期。通膨，核心个人消费支出通膨预计将从2023 年10 月的3.5% 降至2024 年3 月的2.4%。鲍威尔承认，如果路径明确，甚至在达到2% 通膨目标之前就有可能降息。 此外，与联准会2.5% 的长期预期相比，当前利率被视为具有限制性，即使没有经济衰退，也可能需要大幅正常化，特别是如果核心PCE 通膨在2024 年第四季同比下降至2% ，低于预期水准。联准会预测为2.4%。