Web3融资年度回顾：基础设施和服务仍为重点，主流资产配置比例大幅上升

原文作者：Sohrab Khawas

原文编译：Zen，PANews

2023 年第三季度，加密货币和区块链领域的一级市场发生急剧下滑，仅获得 19.75 亿美元的投资。这一数字不仅创下了自 2020 年第四季度以来的最低值，也标志着该行业进入了新的低谷。在 2022 年第一季度达到 120 亿美元的巅峰之后，加密领域的投融资已经连续下滑一年半之久。

随着资金流向与规模的变化，我们需要对Web3、区块链和加密货币领域目前的资金状况进行更深入的研究。本篇分析旨在揭示Web3融资领域的复杂和细微之处，为当前的资金分布提供清晰的思路。

回顾Web3一级市场投融资情况

2021 年初，市场表现强劲，但到了 2022 年下半年和 2023 年初，这表明市场正在经历一种巩固和整合的过程，可能形成更为稳定的态势。这一时期虽然资金规模有所波动，但完成融资的项目数量却保持稳定。

Web3行业在 2021 年表现出强劲增长，这一积极的趋势一直延续到年末：Q2共有 54.8 亿美元投资涉及 549 笔融资；Q3达到了 69 亿美元涉及 524 笔融资；Q4则出现了更为显著的增长，达到了 98 亿美元，完成 717 笔融资。

到了 2022 年初，Q1融资规模则出现了轻微的下滑，为 83 亿美元，但融资数量的增加表明市场仍在扩张。2022 年Q2，融资金额再次减少到 75 亿美元，但保持了相对稳定的融资交易数量，可能表明市场正在巩固。

然而， 2022 年下半年出现的下滑确实令人担忧，Q3和Q4的投资分别下降到 34 亿美元和 25 亿美元。这种下行趋势延续到了 2023 年，表明行业所面临的挑战性阶段。

以半年为单位来看， 2021 年的后半年表现出强劲的增长态势，融资金额达到 167 亿美元，交易次数为 1241 次。这一乐观的情绪延续到了 2022 年上半年，融资金额达到 158 亿美元。然而， 2022 年的下半年急转直下，降至 59 亿美元，表明可能发生了市场的调整。这一趋势在 2023 年上半年进一步加剧，进一步表明市场在经历显著的收缩。

加密对冲基金

根据《第五届全球加密对冲基金年度报告》，投资加密资产的对冲基金有所下降，从 2022 年的 37% 下降到 2023 年的 29% 。这一转变表明，人们需要重新评估投资组合中加密资产的风险和潜力。

对冲基金的加密资产投资

以上图表显示了对冲基金在其总资产管理（AUM）中对加密资产的分配情况。相当一部分对冲基金（24% ）采取保守的态度，加密投资不到其 AUM 的 1% ，这种谨慎的立场与加密市场的整体波动性和风险相符。有趣的是，约有一半参与加密资产投资的对冲基金采取“试水”策略，投入的资金不到其资产管理总量的 2% 。其中 63% 的基金拥有超过 10 亿美元的资产管理规模，这表明知名基金也在加密货币领域谨慎试水。

相反， 38% 积极参与加密资产的对冲基金表现出高风险偏好，其加密资产管理规模占比超过 5% 。这与去年的 20% 相比有了显著增长，表明人们对加密市场的信心或意愿在不断增强，愿意在加密市场中持有更多的仓位。

对冲基金投资加密的主要原因

大多数对冲基金（39% ）优先考虑总体多样化，利用加密货币分散投资组合的风险。另一个重要因素是追求长期超额收益，有 38% 的对冲基金希望从加密货币投资中获得持续增长。此外， 23% 的人被市场中性的阿尔法投资机会所吸引，这表明他们有兴趣在整体市场趋势不明确时利用潜在回报。这些动机共同凸显了加密资产在增强对冲基金投资组合策略中的多方面作用。

基于资产管理规模的动机洞察