Binance DePIN研报：叙事潜力和挑战、版图和行业解析

原文标题：《DePIN: An Emerging Narrative》

原文作者：JieXuan Chua、Brian Chen

原文编译：Kate，火星财经

要点

在过去几个月中，去中心化物理基础设施网络 (「DePIN」) 领域由于其庞大的潜在市场和广泛的潜力，已成为一个突出的焦点。

DePIN 是指利用区块链技术和加密经济学的基础设施相关项目，旨在激励个人分配资本或未使用的资源，以创建一个更透明、更可验证的网络，目标是实现比中心化网络更有效的扩展轨迹。

DePIN 是一个由几个部门组成的广泛领域，每个部门在实现网络基础设施的去中心化方面发挥着不同的作用。在本报告中，我们将介绍计算网络、无线网络、存储和传感器领域的发展。

随着该行业的不断发展，我们预计未来几年 DePIN 项目将会激增。然而，它们的长期生存能力和成功最终将取决于现实世界的适用性，并仍有待实战的考验。

一、概述

在最近几个月获得关注的各种说法中，去中心化物理基础设施网络（「DePIN」）领域已成为一个突出的焦点。由于其广泛的总潜在市场以及通过自下而上的增长战略以去中心化的方式扩展基础设施网络的能力，该行业被认为具有巨大的增长潜力。一些人甚至认为 DePIN 是全球资源分配（包括物理和数字）的范式转变，以及扩展大规模基础设施的变革性方法。

在本报告中，我们探讨了这种新兴的叙事方式。我们首先概述了 DePIN 的基础知识，以及它是如何工作的。然后，我们的分析过渡到自上而下的行业视图，提供生态系统地图并剖析各个子行业的景观。最后，我们研究了采用 DePIN 所面临的挑战，确定了关键的市场主题，并提供了对该行业未来前景的见解。

二、什么是 DePIN？

DePIN 是指利用区块链技术和加密经济学的基础设施项目，激励个人分配资本或未充分利用的资源，以创建更透明、去中心化和可验证的基础设施网络。

这些项目可以大致分为物理或数字资源网络，每个网络都包含不同的领域。无论其重点如何，这些项目通常在类似的运营模式下运作，强调集体所有权，并优先考虑分布式系统而不是中心化市场结构。

图 1 ：中心化和去中心化的概念示意图

来源：Binance Research

DePIN 的工作原理

DePIN 项目通常涉及几个关键组件：

1.目标资源：项目旨在提供给消费者的特定资源。常见的资源类型包括存储容量和计算能力。

2.硬件：网络贡献者用来为网络运行和产品收集数据或资源的必要设备。根据资源类型，这些设备的成本、制造商和使用情况可能会有所不同。

3.激励机制：预先确定的机制，将代币奖励给供应方贡献者，从而激励他们贡献资源并提供可靠的服务。一些项目还可能实施处罚，以阻止恶意活动。

4.供应方贡献者：向网络提供未使用或未充分利用资源的个人或实体。作为回报，他们通常会获得代币奖励。

5.消费者：参与网络以使用 DePIN 项目提供的服务的最终用户。

DePIN 项目首先确定他们旨在提供的特定资源。这些资源差异很大，包括存储容量、计算能力、带宽、热点部署等。这些项目运营的核心是激励制度，旨在鼓励积极贡献并阻止有害行为。该系统主要使用原生代币奖励合规行为。

例如，Filecoin 是云存储方面领先的 DePIN 项目，它用原生代币 FIL 补偿存储提供商。这些提供商通常必须抵押抵押品作为安全措施。如果他们未能提供可靠的服务或从事恶意活动，他们将面临扣留奖励、抵押品削减或从网络中删除等处罚。相反，消费者使用项目的代币来支付服务费用，例如使用 FIL 支付 Filecoin 上的存储费用。

供应方贡献者是 DePIN 项目不可或缺的一部分，因为网络依靠他们来提供服务。在 Filecoin 中，它们是存储提供者，在 Helium 和 Hivemapper 等项目中，他们是设置所需硬件设备以提供无线覆盖或映射数据的个人。

图 2 ：DePIN 项目旨在促进一个自我强化的循环，以维持其持续增长

来源：币安研究院

拥有自我强化的增长循环将有助于 DePIN 项目的可持续发展。代币奖励是克服供应方参与者采购的「冷启动」挑战的有用激励措施。随着网络规模的增加，随着消费者开始使用网络服务，需求应该会回升。鉴于服务支付通常以网络代币的形式进行，增加的采用应该转化为更高的代币价格，这将进一步激励贡献者。随着需求和供应的同步增长，这种良性循环可以持续下去，维持项目的持续增长。

三、按行业划分的 DePIN