比特币生态层：拉开无需信任的金融时代帷幔（二）

作者/贡献者：Kyle Ellicott, Yan Ma, Darius Tan, Melody He；翻译：0xNirvana，深潮

《比特币生态层：拉开无需信任的金融时代帷幔》是一份关于比特币生态系统各方面发展的研究报告。本报告由Spartan Group团队、Kyle Ellicott以及多位提供反馈和见解并慷慨花费时间对本文的最终版本进行审阅的专家们共同撰写。这份报告于2023年12月起草，其中的数据截至行文时为准。此篇为全系列四篇文章中的第二篇。第一篇请移步《比特币生态层：拉开无需信任的金融时代帷幔（一）》

持续演变的比特币论题

比特币自2009年1月诞生以来，其角色和潜力都已历经了重大演变。最初，许多人将比特币视为一种对冲通货膨胀的工具、一种价值储存（SoV）手段，以及一种能使金融系统实现民主化的希冀。直到近期，比特币问世的第十五个年头，比特币的网络作用才重新受到关注——即塑造出未来的去中心化应用程序的平台（dApps）。这种演变在这个阶段显得尤为引人注目，主要原因包括：以太坊在应用程序方面取得了有目共睹的成就，比特币作为一种资产相对以太坊的主导地位一直未曾减弱，而在日益增强，这无疑影响了人们对比特币网络的期待。受之启发，开发者们陆续在比特币核心网络（Layer-1 或L1）之上引入了众多的基础设施“层”。这些比特币生态层充分利用了比特币的稳定性和安全性，同时在不改变L1的基础上，通过提高扩容性和可编程性，旨在释放超过8500亿美元且不断增长的、尚未产生收益的资产。如今，我们都是比特币生态层重大进展的见证者和参与者，期待这些生态层能够作用于BTC资产，完全继承比特币的重组安全性和终局性，同时克服其在可编程性和性能上的局限。展望未来，这些独特的、附加于比特币生态系统的基础设施层将成为许多应用程序创业者依仗的基石。

尽管已经取得了以上相关进展，但许多必要的基础设施仍处于开发和试验阶段。值得注意的是，比特币生态正在经历的这段旅程并非没有先例。2017年，早期的NFT和代币项目涌入以太坊网络，导致交易速度放缓和交易费用大幅上涨，这一现象竟激发了开发者社区想要构建更强大基础设施的雄心，即便其努力只能使以太坊网络支持海量潜在应用需求的一小部分，开发者也希望能够为网络提供所必需的扩容性和灵活性。当时，以太坊社区讨论并试验了多种方法，并最终决定采用分层方法来提高其性能和扩容性，以致今天我们所看到的以太坊二层（Layer-2或L2）被广泛使用和接纳，其链上锁定资产量（TVL）也已高达数十亿美元。因此，以太坊在扩容、生态增长、去中心化应用及其底层网络方面的经验都能为比特币所借鉴。

与以太坊2017年的关键时刻类似的是，2023年铭文（Ordinals）的引入成为“在比特币生态上建造”的重大文化转折点。这种转变引发了一次开发者革新，即在比特币L1之上的基础设施和扩展层进行开发。我们现在不仅看到新的协议和代币标准（比如BRC-20等）的产生，也看到了新的比特币L2的发展，它们开始释放比特币经济的潜力、让我们能够提前窥见价值超过8500亿美元的休眠资本或将被解锁，而这些资本依托于迄今为止业界最稳定、经历了最多考验的技术。因此，比特币论题正在被重新定义：比特币不再仅仅是作为价值储备或一种资产，比特币正在实现其不断扩展的经济体中的基础设施的意义。

类比以太坊的增长轨迹，比特币生态系统很可能会经历用户采用的激增过程，这一增长由能够启动增长飞轮的病毒式用例所驱动。这将进而吸引更多的开发者，并增加生态系统应用的TVL。考虑到比特币的市值大约为8500亿美元，约为以太坊2700亿美元市值的3.15倍，而相比之下，当前比特币应用TVL仅为3.2亿美元，以太坊应用TVL为760亿美元。换言之，这些数据表明为达到与以太坊在应用层面相似的成熟度，比特币生态系统或存在一个潜在的740倍增长机会。除此之外，我们还需要考虑到，一旦生态系统获得驱动力，还会有可能的额外流动性涌入。

比特币智能合约的巨大市场潜力

“网络”与“资产”之争

为了深入理解不断演化的新叙事，我们需要区分比特币数字资产（BTC）和比特币网络（即比特币核心、比特币L1、比特币区块链）这两个概念。许多人对“比特币”一词的含义感到困惑，因为它既可以指网络也可以指代币。这两者虽然有着密切的联系但实则截然不同。为了避免混淆，本报告在提到网络时使用“比特币”，而在谈及代币或数字资产时则使用“BTC”。