对话阿风：持仓60亿美金，灰度布局加密货币背后的秘密

2024.02.17

资金只进不出、锁仓6个月或12个月、半年买入比特币挖矿总量的120%，ETHE最高溢价超过900%，套利......在这些标签加持下，2020年的灰度投资成为加密领域最为亮丽的风景线。但这些词汇背后，是美国证券法、华尔街机构、对冲基金共同组成的加密王国，8月20日，OKEx情报局邀请资深行业研究员阿风进行深度对话，为您呈现一个全面的灰度投资帝国。

以下为对话全文：

OKEx情报局：灰度投资（Grayscale Investment）是华尔街知名机构，但大家实际上对他的背景了解的并不多，也不够详细，你简单介绍一下这家机构的来历与背景吗？

阿风：我将分为两个方面接介绍灰度投资，第一方面是灰度的发展历程，第二方面是其母公司DCG这个金融帝国。

我们先看第一方面：发展历程。

灰度投资成立于2013年，成立之后发行的第一个信托是GBTC，但是刚成立的时候，发展状况堪忧，但是后期发展势头非常迅速。这里我把它的发展分为三个阶段：积累期（2013年—2016年，资产规模增加了7亿美元）；快速发展期(2017-2019年，资产规模增加了26亿美元）；爆发期（ 2020年，截止8月份，资产规模增加了34亿美元）。

对话阿风：持仓60亿美金，灰度布局加密货币背后的秘密再看第二方面：数字货币集团DCG（Digital Cuerrency Group）的金融帝国。

知名的区块链公司如加密媒体Coindesk、投资公司Grayscale、做市商Genesis都是DCG集团旗下的子公司，而Coinbase、Blockstream、BitGo等也都是DCG投资版图中的一部分。因此，DCG可以称得上是一个金融帝国。

对话阿风：持仓60亿美金，灰度布局加密货币背后的秘密而关于DCG的CEO巴里·希尔伯特，他是一个加密货币行业极有影响力的早期从业者，这里如果大家对加密货币简史有所了解的话，就会知道在比特币硬分叉前夕，2017年他促成了比特币几次关键的扩容会议中的一场：纽约共识。

此外，他的数字货币集团在全球上百个国家投资了大大小小数以千计的加密货币项目，而灰度投资公司就是他的金融帝国版图其中之一。

对话阿风：持仓60亿美金，灰度布局加密货币背后的秘密 OKEx情报局：灰度的加密信托有10种，例如目前已经登录二级市场交易，有GBTC、ETHE、LTCN、BCHG、ETCG、GDLC，这些符号都代表什么意义？

阿风：首先来说这些符号的具体意义。每一个符号都代表了一种加密货币信托产品，比如GBTC就是比特币信托，ETHE就是以太坊信托，LTCN就是莱特币信托。

灰度公司的每一份信托有真实的加密货币作为支撑：

1GBTC=0.00095712个BTC，也就是说1个BTC能够兑换1044个GBTC，

1ETHE=0.09351806个BTC，也就是说1个ETH能够兑换10.69个ETHE；

这里我着重介绍一下GDLC，全称Grayscale Digital Large Cap Fund，是灰度公司的数字大盘基金，综合了Bitcoin、Ethereum、Bitcoin Cash、XRP、Litecoin这五种加密货币的多元化的投资产品，对于寻求建立具有更高风险调整后回报的更加平衡的投资组合的投资者而言，是一个重要工具。”

每一份GDLC将BTC、ETH、BCH、XRP、LTC按一定比例构成，根据官网介绍，一份GDLC中的五种加密货币的数量为：

Bitcoin 0.00047754 BTC

Ethereum 0.00276074 ETH

Bitcoin Cash 0.00048051 BCH

XRP 1.10624317 XRP

Litecoin 0.00156041 LTC

查看网站：https://grayscale.co/digital-large-cap/

所有这些加密货币都被保存在Coinbase Custody的冷钱包中的，有专业的安保措施进行保管。

其次，GBTC、ETHE、LTCN、BCHG、ETCG、GDLC这些符号，在美国的法律框架下其本质与证券一样，只不过背后支撑的标的物是加密货币。因此后面我们会用证券来描述他们，不要对这些叫法的差异产生疑惑。

OKEx情报局：灰度为什么要发行这些加密信托？而且我们还观察到这个信托得到了巨大的关注度，那我们直接在交易所买币不好吗？

阿风：关于这个问题，灰度官网有给出专业解释，我引用一部分，此外也加一些个人理解。

投资灰度加密信托的好处在于，而无需亲自购买、转移和存储加密资产本身，也无需额外管理个人账户、钱包和私钥。灰度开发这些产品根本目的还是为了让投资者省心，灰度的信托形势也是金融顾问和投资者都轻车熟路的投资类型。