当PCE平减指数较低时，美元走弱的幅度大于当PCE平减指数较高时美元走强的幅度 - 德国商业银行

　　周四将发布 1 月份 PCE 平减指数，这是美联储认为最适合衡量物价稳定性的指标。德国商业银行的经济学家在报告发布前分析了美元（USD）前景。

　　PCE的另一个意外上行将强化美国通胀居高不下的局面

　　PCE平减指数的另一个意外上行将强化美国通胀居高不下的局面。这将证实我们在 CPI 数据公布后看到的美元强势，但目前这种强势正在消退。

　　另一方面，较低的个人消费支出平减指数可能会给市场带来更清晰的重新思考。在我看来，市场对 1 月份消费者物价指数 (CPI) 数据的重视有点过于严重：太多的数据被视为通货紧缩进程陷入停滞的信号，而太少的数据则被视为噪音。如果 PCE 数据证实了我的怀疑，那么近期美元走强背后的整个美好故事就会受到质疑。

　　简而言之，如果没有对 PCE 平减指数发表意见，我怀疑市场反应不对称：当 PCE 平减指数较低时，美元走软的幅度大于 PCE 平减指数较高时美元走强的程度。