Staking、Restaking与LRTfi：可
2024年关注项目清单：哪些值得重点关注？
2024.03.01
作者：Paul Timofeev & Gabe Tramble，Shoal Research研究员；翻译：金色财经xiaozou
加密货币即注意力经济。因此，我们认为，不仅要关注基本面，还要关注那些获取注意力并产生价值的趋势和叙事。
1、Restaking（再质押）
Shapella升级让ETH质押者可以提款了，我们见证了流动性质押生态系统的兴起，该生态系统目前价值为480亿美元，是加密货币世界最大的活跃领域。通过铸造一种被称为流动性质押代币（LST）的衍生资产，流动性质押代币为质押者提供了通过其原生资产（例如ETH）赚取额外收益的机会，LST可以部署在各DeFi应用程序中以赚取额外收益。
Restaking是指将已质押资产再次质押的过程，核心想法是将以太坊的合并安全性（ETH质押）发展成为引导新网络安全性的一种方式。区分原生再质押和流动性再质押是很重要的——原生再质押即质押ETH并生成一个“EigenPod”，该“EigenPod”为EigenLayer智能合约设置提款凭证。这可以让EigenLayer系统识别你的再质押金额，然后你可以选择新服务写进服务合约。流动性再质押使LST持有者能够“质押他们的质押”，相应地获取一个衍生代币，代表他们的再质押头寸，也就是LRT。
总的来说，再质押为资产持有者带来了一个新的收益层，理论上来说，为底层网络带来了更多的安全性，当然也可能是更大的风险，这取决于具体网络。人们对这一新发展越来越兴奋，目前在Eigenlayer上有超过89亿美元的存款和超过46亿美元的流动性再质押协议。
需要考虑一些重要风险；许多流动性再质押平台尚未支持提款，所以当你往单向合约中存款时要小心了。此外，重要的是要确保再质押策略市场不会流于趋同，不会导致质押运营商层面上新的中心化风险。
我们保守预计，2024年再质押协议将表现良好。
EigenLayer——作为再质押领域的先驱，EigenLayer是实现再质押策略的关键层。该协议已累积存款（TVL）超越Uniswap，很可能在今年年底或接下来的几个月内，轻松超越Aave和Maker（分别排名第三和第二）。很快会有有一次空投，所以观察用户留存和流出在代币发布后如何正常化会非常有趣。虽然TVL和用户数量预计会有所下降，但关键问题是会下降到何种程度，持续多久，因为这将为关于EigenLayer和再质押生态系统潜力的长期信念的形成提供有价值的见解。
Etehrfi——Etherfi支持用户存入ETH，并通过EigenLayer进行原生再质押。该协议在所有流动性再质押协议中拥有最高的存款价值（11亿美元），也是为数不多的支持用户取款的再质押协议之一。质押者在委托质押的同时保留其ETH的托管权，Etherfi为通过协议启动的所有验证器各生成一个NFT。
Picasso网络（PICA）——虽然再质押是以太坊原生的，但它仍然是一个未充分开发的早期领域，多链未来似乎是不可避免的。随着以太坊上的再质押变得越来越拥挤，团队们将开始探索其他生态系统和区块链。而这在Solana上已经上演，Solana拥有价值19亿美元的流动性质押市场，目前已发展成熟。Picasso是Composable Finance团队开发的一个新的DeFi互操作层，是Polkadot和Kusama网络原生的，通过可Composable IBC模块支持跨生态系统通信。Solana <> IBC连接是Picasso再质押层的第一个AVS，支持用户质押SOL或任何支持的Solana LST。这为Solana和IBC链之间的跨链应用和用例开启了一个新的领域，其他生态系统将能够利用Solana的高速度、低费用、不断增长的用户基础和流动性等优势。
2、Solana 2.0
FTX轰然崩溃后，Solana在2023年第四季度，大约在JTO空投和年度Breakpoint会议期间，所有指标都出现了抛物线走势。我们认为这仅仅是个开始。随着人们对即将到来的空投越来越兴奋（刺激生态系统活动、关键基础设施和网络发展），以及主流媒体对Solana的认可声浪越来越大，Solana已经做好了在未来一年及以后表现强劲的准备。简单的长期论点依赖于摩尔定律，以及面向用户的性能规格（如高吞吐量和低成本），已经把Solana推上了未来的消费者链之路。
Solana最近经历了一个暂时的网络中断（2月6日），此前，Solana已正常运行超过一年。网络中断的根本原因是一个在测试网修复的bug未部署到主网测试。虽然很明显，网络中断事件会损害Solana的公众认知，但事实是，网络最终会在一个小时内恢复正常，并且在这些情况下只会变得更有弹性，尤其是随着生态系统中的验证者客户端越来越具有多样性。
JupiterExchange（JUP）
