专访Matrixport分析师：牛市会持续到明年二月或九月，BTC会到12.5万美元

当市值 1 万亿美金的比特币能在一个月内上涨 50% ，Markus Thielen 的市场分析报告在社群中传播得相当广泛，当然，大家更熟悉的是他的 title——Matrixport 的分析师，同时他也在1 0X Research 做研究员。Markus 的比特币报告在近几个月中对比特币价格的预测相当准确，上涨下跌似乎都在他的计算之内，甚至不久前 Markus 分析表示比特币有下跌风险，市场应声下跌，让 Markus 名声大噪。

Markus Thielen

当比特币已经站上 6 万美元，距离前高 69000 美元只有不到 10% 的距离，BlockBeats 找 Markus 聊了聊。对大家来说最重要的信息，就是这位异常准的分析师认为今年比特币可以达到 12.5 万美元。当然在价格之外，Markus 也谈到了 ETF 的影响，以及对市场的看法。

BlockBeats：好的，首先，你能简要分享一下你的经历吗，比你是如何加入 Matrixport 成为比特币分析师的？

Markus：几年前我在摩根士丹利担任量化和衍生品策略部门的负责人，基本上成为了一个投资组合经理，为大型银行和大型对冲基金工作，也在香港设立了自己的对冲基金，还曾担任一家加密资产管理公司的首席投资官。这些工作的经验让我来到 Matrixport。

BlockBeats：所以你是从很多年前就开始交易比特币的？

Markus：是的，我第一次关注比特币是在 2013 年，我们在 2015 年尝试设置一些交易平台套利作为副业，但全职交易是在几年前。当市场资本化变得相当高时，比特币真的成为了一种宏观资产，这也是我们能够正确地做出预测的原因，量化分析、宏观，以及流动性分析，这些板块组成了市场的基础与预测的基本。

BlockBeats：明白了，我们直接来谈谈比特币。你去年 11 月说比特币可能会涨到 57, 000 美元，现在的情况是否超出了你的预期？

Markus：首先，在 2022 年 10 月，我们说比特币可能会在今年 3 月达到 63, 000 美元，进入减半期。我们的观点和分析实际上是由数据支持的，我们不会随便提出价格目标，背后总有定量的方法。当我们去年 11 月说比特币可能会达到 57, 000 美元时，坦白讲现在确实超出了预期。

22 年 10 月，也就是 15 个月前左右，我们已经在看 60, 000 美元这个位置。但现实是，当你看到之前的周期对称性时，会发现牛市实际上只进行了一半。当你理解了之前的牛市是如何演变的，你就不会对比特币一夜之间上涨 10% 感到惊讶。比如我们今天早上（2 月 29 日）做的一些分析，我们也很难在这里看空，因为还会继续涨。

BlockBeats：你认为现在这个牛市只进行了一半吗？

Markus：根据我们运行的数据，看起来我们只是在这个牛市的一半。这并不意味着我们还会上涨 150% 或 160% 。但当你看到之前的周期时，我可以给你展示一个图表（见下图），如果你在减半前 500 天购买，实际上是底部。然后在接下来的 500 天，也就是 18 个月，是反弹的第二阶段。

当我们在 2022 年 10 月做分析时，这个图表表明我们正处于触底期。现在很多比特币持有者都说你应该在减半后购买比特币，因为减半后它往往会上涨，但我们的观点一直是你应该在减半前 14 到 15 个月购买比特币，因为那时候大概率是低点。所以没错，我们仍然在牛市的一半。

BlockBeats：我已经无法想象比特币能涨到多高了。

Markus：有两个数据，我们不会随便说一些数字，我不依赖感觉交易。但在过去的三次总统选举中，当然这与减半周期相吻合，所以 2012 年、 2016 年和 2020 年的美国选举，比特币在那些年份的平均回报率是 192% ，比特币在每一年都上涨了超过 100% 。所以基于 192% ，我们今年是 40, 000 美元开头，年底比特币可以达到 125, 000 美元。我们去年 7 月看到的一个指标是，当比特币在一年内首次创下一年新高时，会有 300% 的反弹，所以这个数据也可以推出 125, 000 美元。去年我们判断的很准，今年可能会保守一些，比特币可能在今年年底或明年达到 125, 000 美元。

BlockBeats： 125, 000 美元，太疯狂了，所以比特币能够达到这个水平的最大原因是什么，是 ETF 吗？我感觉我们每个人都低估了 ETF 的影响。