华尔街押注比特币：牛市墙头草还是加密真信徒？

来源：Bloomberg

编译：比推 BitpushNews Yanan

现在，传统金融已经与加密世界联姻，形成了利益共同体（不管是好是坏）。

对于摩根大通 CEO Jamie Dimon 来说，加密货币不过是些「宠物石头」——（译者注：宠物石（Pet Rock）是一种流行于美国上世纪七十年代的玩具，实际上是一块普通的石头，被当作一种有趣的宠物来养护），毫无价值。对于股神 Warren Buffett 的老搭档 Charlie Munger 而言，加密货币则是 「愚蠢至极」 的玩意儿。而美国参议员 Elizabeth Warren 则认为，只有恐怖分子、毒贩和诈骗犯才会看加密货币顺眼。

事实或许会像他们说的一样。但关于比特币，还有一些事情你需要了解：它不会在短期内销声匿迹。相反，随着时间的推移，华尔街对它的抵触态度正在逐渐消散。

近期，加密市场强势反弹，比特币价格一路飙升，先攻克 4 万美元大关，后又接连突破 5 万美元和 6 万美元的关口，让此前对加密市场表现持怀疑态度的资深金融人士大为吃惊。这一波强劲涨势点燃了新的乐观情绪，众多专家坚信，比特币的底层需求强劲且持久——不论是年轻的玩家、年长的投资客、亦或是资金实力雄厚的机构大佬，甚至普通散户，各个圈层的广泛参与都为比特币的市场前景提供了强劲支撑。甚至以往被视为比特币最大威胁的美国利率上调预期，也未能浇灭投资者当前的热情。

「不管 Jamie Dimon，或者是他的好搭档 Elizabeth Warren 说了什么，」 加密投资机构 Galaxy 创始人兼首席执行官 Michael Novogratz 在接受采访时表示，「许多人仍然相信比特币具有价值。」 Michael Novogratz 也是比特币最坚定的支持者之一。

这种对比特币持续不断的需求给投资行业带来了紧迫的两难选择。即使比特币披上了监管友好的 ETF 外衣，传统投资巨头仍然可以选择继续避开这个以波动性和易受丑闻困扰著称的资产类别。例如，超级保守的先锋领航集团 ( 译者注：Vanguard，全球最大公募基金公司 ) 就采取了这种规避比特币资产的做法。

另一种选择是迎合客户的加密需求，即使这意味着承担一系列风险。美国银行美林证券和富国银行等公司最近加入了这一阵营，允许部分经纪客户投资新的比特币交易所交易基金 (ETF)，但同时禁止理财顾问向客户推荐此类产品。

比特币在 ETF 上市后的一路攀升

近日，比特币价格强劲上涨，部分得益于近十只相关基金的成功推出。

「华尔街会追逐任何能赚钱的东西，但这并不代表这些东西是好是坏，」多元资产投资公司 Angeles Investments 的首席投资官 Michael Rosen 表示。他补充说，他认为对加密货币持有的信仰近乎于妄想。

然而，巨额资金的涌入已成为不容忽视的事实。目前在美国市场交易的十只现货比特币 ETF，累计吸引了约 80 亿美元的净流入，其中尤以投资巨头富达和贝莱德管理的基金占据主导地位。据彭博社情报数据显示，贝莱德的 iShares 比特币信托基金在短短七周内便累积了高达 100 亿美元的资金，其速度之快，不仅在 ETF 历史上堪称空前，甚至超越了 2004 年首只黄金 ETF 上市后两年才达到的成就。这充分证明了比特币作为新型投资工具的吸引力和市场潜力。

新发比特币 ETF 资金流入创纪录

贝莱德 (BlackRock) 旗下的比特币 ETF 继续领跑其他同类基金，资金流入速度遥遥领先。

然而，大量涌入的 ETF 资金需要在以 「持有 (HODL)」著称的市场中购买比特币。这些 hodler 往往乐于囤积比特币并观望价格上涨。当然，每个人都有预期价位，突然激增的比特币需求也重新激活了加密市场的散户交易者。随着价格不断攀升，交易活动激增，美国最大加密货币交易所 Coinbase 上周三出现一系列停机事件，一些用户账户余额甚至暂时显示为 0 美元。

然而，这场由新入场资金引发的大规模涨势也可能会放大加密资产的固有风险，而这些风险现在也可能会波及到那些有名气的投资公司。币安首席安全官 Jimmy Su 警告称，看涨情绪可能会导致「地毯式拉盘（rug pulls）」诈骗事件激增。在这种骗局中，开发者会夸大宣传一个加密项目以吸引资金，然后整个团队卷款跑路。

与比特币价格上涨同样值得关注的，还有一个看似平淡无奇但至关重要的因素——市场风险。那些自称「degen」——（译者注：Degen 是 Degenerate 的缩写，常常用来指那些在没有进行适当的研究和尽职调查的情况下，就参与高风险、投机性加密交易的人）的交易员们，在追逐涨势的同时，正大规模地借入资金，试图通过杠杆交易放大利润。尽管两年前，诸如 Celsius 等加密借贷平台的倒闭使得杠杆交易几乎陷入停滞，但这些交易员们似乎并未被此挫败，反而更加积极地寻求放大交易利润的机会。