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SignalPlus波动率专栏(20240307)：市场进入短暂“冷静期”，put spread大受欢迎
2024.03.07
昨日（6 MAR）美联储主席鲍威尔发表谈话，重申了降息取决于接下来的经济走势，美联储需要对通胀更有信心才能降息的观点，同时提到了可能对银行业资本金改革计划进行重大调整。美联储卡什卡利表示他的基本预期是不再加息，但如果通胀比预期更加根深蒂固，美联储将首先考虑延长高利率政策的时限，并且进一步表示，如果经济表现良好，那为何要降息？数据方面，美国 2 月 ADP 就业人数录得 14 万人，创下去年 12 月以来的最大涨幅，私有企业增加 14 万个就业岗位，大幅高于疫情前的 5 万平均值。
Source: SignalPlus, Economic Calendar
数字货币方面，价格在经历昨日的 V 字形大幅震荡行情后暂时获得平静，BTC 和 ETH 日内分别围绕 66000/3800 附近小幅震荡，期权市场的累积的紧张情绪被快速释放，使得短期波动率下跌超过 12% Vol， 7 D ATM IV 指标跌穿至 7 D RV 以下。从成交上看，每当市场进入这样的“冷静期”时，成交分布都有向中远期发生转移的倾向，今天也不例外，ETH 26 APR 成交了一组单笔 18750 ETH 的 3600 vs 4600 Long Call Spread，成为市场焦点，BTC 三月底往后的期限则有许多 Sell Call Spread 成交。除此之外，昨日的暴跌可能打得不少人猝不及防，今日 IV 的回落吸引了集中在三月底的 Put Spread 建仓（例如 BTC 65000 vs 60000），能为近期多头持仓提供一定的保护。
Source: Binance TradingView
Source: Deribit （截至 7 MAR 16: 00 UTC+ 8）
Source: SignalPlus
Source: SignalPlus
Data Source: Deribit，BTC 成交分布
Data Source: Deribit，ETH 成交分布
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
