著名分析师表示，“这个山寨币季节将完全不同”，解释原因：“一切季节”

　　在最近的一份声明中，Bitwise 首席投资官 (CIO) Matt Hougan 回应了有关山寨币季节提前开始的持续猜测。尽管比特币仅比低点上涨了百分之几百，但山寨币市场正在经历大幅反弹。

　　霍根认为，山寨币季节的主要驱动力是经典的“财富效应”。加密货币爱好者通过比特币赚钱，感觉自己很富有，然后寻找更多的投机资产进行投资。

　　这种现象并不是加密经济所独有的。这种情况也发生在传统的法定经济中，人们在大盘股赚钱后开始投资小盘股、风险资本和其他投机资产。

　　这位分析师表示，山寨币季节的催化剂不是比特币的百分比回报率，而是财富效应的累积程度。自 2022 年 1 月低点以来，比特币市值已增加 XNUMX 万亿美元。相比之下，在之前的周期中，比特币上涨创造的财富数额虽然在百分比规模上较大，但在周期的这个阶段以绝对美元规模计算却较小。

　　根据 Hougan 的说法，富有的加密货币投资者开始将他们的部分比特币财富转移到山寨币上。考虑到大多数这些硬币的尺寸相对较小，不需要很多钱就能大幅提高价格。更多的财富意味着更多的资金投入到更多的项目中。

　　与过去的周期相比，山寨币季节的另一个催化剂是山寨币技术基础设施的显着改善。像以太坊上的 Dencun 更新和 Layer 2 的兴起这样的发展是真正的技术进步，它们使得公共区块链的非货币或非货币用途比过去更加有趣。

　　Hougan认为这并不意味着牛市或山寨币季节会提前结束。从历史上看，随着边际资本从比特币转移到市场的其他部分，山寨币季节限制了比特币的上涨。但比特币 2024 年的上涨是由通过 ETF 流入生态系统的全新资金推动的——这些资金并非来自加密货币。

　　这表明，只要（通过 ETF）流入的新资金多于流入山寨币的旧资金，“财富效应”就可能会持续一段时间。

　　因此，根据分析师的说法，这一次可能会出现“一切季节”，而不是山寨币季节。

　　*这不是投资建议。