理解货币贬值：比特币没有上限，因为法币没有下限

原文作者：Tyler Durden

原文编译：Block unicorn

货币贬值

贬值是指降低某物的质量或价值的行为或过程。在谈论法定货币时，贬值在历史上是指在保持名义价值不变的情况下减少硬币中贵金属含量的做法，从而稀释硬币的内在价值。在现代背景下，贬值已经演变为货币价值或购买力的下降——例如当央行增加货币供应量时，在此过程中降低了每个单位的名义价值。

了解贬值

在纸币和由镍等廉价金属制成的硬币出现之前，货币是由金和银等贵金属制成的硬币组成。这些是当时最受欢迎的金属，其价值超出了政府法令。贬值是一种常见的做法，目的是节省贵金属并将其与价值较低的金属混合使用。

这种将贵金属与低质量金属混合的做法意味着当局可以制造更多具有相同面值的硬币，与金银含量更高的硬币相比，以一小部分成本扩大了货币的供应量。

如今，硬币和纸币没有内在价值，它们只是代表价值的代币。这意味着贬值依赖于供应：即发行机构允许流通多少硬币或纸币。随着时间的推移，贬值也经历过不同的过程和方法。因此，我们可以定义新旧方法。

传统方法

在纸币出现之前，硬币的裁剪、削减和堵塞是最常见的贬值过程。伪造硬币的恶意行为者和增加硬币流通数量的当局都采用了此类方法。

裁剪涉及「剃掉」硬币的边缘以去除一些金属。与侵蚀一样，所产生的碎片将被收集并用于制造新的假币。

削减包括用力摇晃袋子中的硬币，直到硬币的边缘脱落并落在底部。然后收集这些碎片并用于创造新的硬币。

而堵塞则是一种将硬币中间区域打孔并将余下部分敲打以封闭孔隙的方法。也可以将硬币锯成两半，并从内部取出一块金属，然后再用廉价金属进行填充，最后将两半再次熔合。这些技术直到现代铸币技术的进步才逐渐被淘汰。

现代方法

增加货币供应量是政府用来贬值货币的现代方法。通过印更多的钱，政府可以获得更多的资金来支出，但这会导致公民的通货膨胀。可以通过增加货币的供应量、降低利率或实施其他鼓励通货膨胀的措施来使货币贬值；它们都是降低货币价值的「好」方法。

金钱为何贬值？

政府使货币贬值，以便在不进一步提高税收的情况下获得支出。贬值货币以资助战争是一种有效的增加货币供应的方式，可以在不影响人们财务的情况下参与代价高昂的冲突——至少人们是这么认为的。

无论是通过传统的货币贬值还是现代的印钞方式，货币供应的增加在短期内可以带来促进经济的好处。但长期来看，这会导致通货膨胀和金融危机。这种影响最直接地被社会中那些没有硬资产来对抗货币贬值而损失的人所感受到。

向经济体引入假币的恶意行为者也可能导致货币贬值，但在某些国家，被抓到的后果可能会导致死刑。

「通货膨胀是合法的造假，造假是非法的通货膨胀。」——罗伯特·布里德洛夫

政府可以采取一些措施来减轻与货币贬值相关的风险，防止经济不稳定和疲软，例如通过将货币供应量和利率控制在特定范围内、管理支出、避免过度借贷等。

任何提高生产力和吸引外国投资的经济改革都有助于维持对货币的信心并防止货币贬值。

真实世界的例子

罗马帝国

第一个货币贬值的例子可以追溯到公元 60 年左右，在尼禄皇帝统治下的罗马帝国。尼禄在他的任期内将第纳尔硬币的银含量从 100% 降低到 90% 。

维斯帕芗皇帝和他的儿子提图斯在内战后的重建项目中投入了大量开支，例如修建罗马斗兽场、赔偿维苏威火山喷发的受害者以及公元 64 年的罗马大火。为度过金融危机而选择的手段是将「第纳尔」的银含量从 94% 降低到 90% 。

提图斯的兄弟和继任者图密善看到了「硬通货」的足够价值以及可靠的货币供应的稳定性，因此他将第纳尔的银含量提高到 98% ——当另一场战争爆发时，他不得不撤销这一决定。而通货膨胀又一次笼罩了整个帝国。

这个过程逐渐持续，直到接下来的几个世纪中银含量仅为 5% 。随着货币的持续贬值，帝国开始经历严重的金融危机和通货膨胀——特别是在公元三世纪，有时被称为「三世纪危机」。在此期间，从公元 235 年到公元 284 年，罗马人要求提高工资并提高他们出售的商品的价格，以应对货币贬值。这个时代的特点是政治不稳定、外部野蛮入侵的压力以及经济衰退和瘟疫等内部问题。