万字解析dYdX发展史：为何放弃L2，决意自建L1？

本文来自：Four Pillars

原文作者：Steve

编译：Odaily 星球日报 Azuma

本文得到了 dYdX 基金会的研究资助，我在此对 dYdX 基金会表示感谢。

引言及背景

1.1 本文宗旨：为何选择了研究 dYdX？

很多人认为 dYdX 是最成功的去中心化交易所（DEX）之一，虽然这也是事实，但从研究者的视角来看，dYdX 之所以引人注目，主要有两个原因：一是它通过实践证明了当前区块链行业内构建 Rollup 的趋势并非唯一正解；二是它为行业关于基础设施与应用哪个更为重要的激烈辩论提供了一项重要的案例研究。我们将详细探讨这些原因。

1.1.1 对 Rollup 极致主义的直接反驳

2023 年的区块链产业可以被描述为 Rollup 时代，诸多 Rollup 解决方案如雨后春笋般涌现。Terra 堕落后（它曾是以太坊的有力竞争者），受 FTX 危机影响的 Solana 遭遇重挫，坊间普遍认为“以太坊已经胜出”。因此，许多项目停止开发自己的 Layer 1 区块链，转而成为以太坊的 Rollup，企图在保持一定自主性的同时，借用以太坊的安全性。

然而，这并没有宣告 Layer 1 的终结。来自 Meta 区块链项目 Diem 的一些衍生项目，在共识机制（如 Bullshark、Narwal 等）等多个领域带来新概念。特别引人关注的是，某些项目反而是从 Rollup 出发并转型，构建出了自己的 Layer 1 区块链。尤其让人好奇的是，为何一个在 Layer 2 已经取得成功的项目会放弃原有成就，转而推出自己的链。dYdX 便是这样的案例，它的变革直接挑战了所谓的“Rollup 极致主义”。一开始，dYdX 并不是 Layer 1 ，作为 Layer 1 项目的它也颇受欢迎。而随着 dYdX 转型成为自主 Layer 1 ，这也引发了关于 Layer 1 解决方案并非解决所有问题之万全之策的思考。

1.1.2 基础设施 vs 应用的一个显著案例

其次，dYdX 在关于基础设施和应用孰先孰后的辩论中提供了一个重要的案例。如后文所述，dYdX 在其所构建的基础设施进展的同时，产品质量也得到显著改进。本质上，“坚实的基础设施对于产品发展至关重要”的观点在 dYdX 的发展历程中得到了实实在在的证明。该项目通过两次基础设施的重大更新，使得产品在可扩展性和用户友好性方面获益颇丰。因此，在这场辩论中，dYdX 成为支持基础设施重要性的切实例证。

1.1.3 让我们深入了解 dYdX

除了上述原因之外，dYdX 在许多方面都是一个极具吸引力的项目。它之前从以太坊主链迁移到了 Layer 2 ，在 DeFi 兴盛时期却意外地遇到了生存危机。dYdX 所面临的困境以及其克服问题的策略不仅令人惊异，同时为创建链上产品的人提供了宝贵的经验。

因此，通过本文，我希望提供对于 dYdX 历史的概述，并详细阐释为何它要推出自己的区块链。我将比较 dYdX 原版与新版，并最终讨论 dYdX 发展路线对行业的含义。这一分析将对考虑在该领域推出或转型产品的人士具有参考价值。

1.2 永续合约协议的解释

首先，dYdX 是一个专注于衍生品交易，特别是永续期货合约的去中心化交易所（DEX），尽管它最开始的服务是保证金交易和期权交易。为了理解 dYdX，我们首先需要了解加密货币永续合约协议。去中心化交易所与传统的中心化交易所运作模式有所区别。不同于中心化实体处理交易，去中心化交易所通过区块链和智能合约来去中心化地管理交易。永续期货合约类似于普通期货合约，涉及预定时间以特定价格交易资产或商品，但它们没有固定到期日。这意味着交易者可以无限期地持有他们的头寸。

因此，作为一个处理涉及加密资产的永续期货合约的 DEX，dYdX 与传统交易所存在显著的区别。它利用区块链和智能合约在高度去中心化的环境下促成交易。

现在我们对去中心化永续期货交易所有了基本的了解，让我们进一步深入探索 dYdX 及其发展史。

1.3 dYdX 的简要背景史：从 CEX 到 DEX

dYdX 的创始人 Antonio Juliano 在创立 dYdX 之前已在区块链行业拥有丰富的职业经历。他的加密/区块链职业旅程始于 Coinbase —— 这是全球最大的加密货币交易所之一。在 Coinbase 工作期间，Antonio 对区块链和加密货币积累了深厚的经验，这无疑为他构想 dYdX 奠定了基础。当 Antonio 构思 dYdX 的时候，保证金交易正在加密领域日渐盛行，众多投资者利用杠杆进行大胆的投资策略。Antonio 设想在区块链上实现这些杠杆交易策略，这一构想最终孕育了 dYdX。