链上数据分析第一课：牛市中的新人，最容易上手哪些工具？

原创｜Odaily星球日报

作者｜jk

前言：链上数据

对于传统金融市场有了解的读者知道，在金融市场中，交易风格多种多样，传统市场主要采用基本面分析和技术分析，此外还有算法交易等其他方式。技术分析主要是通过指标、趋势来分析价格图表，基本上是对价格数据的解读。基本面分析是一种评估证券的内在价值的方法，通过分析相关的经济、财务和其他定量及定性因素来预测其未来市场表现。

然而，在加密货币领域，出现了一种与众不同的分析方法——链上分析。这是因为与传统金融市场的封闭的系统不同，区块链技术让金融数据对每个人都开放，使人们能够清楚地看到两个核心信息：交易和代币的所有权。

链上数据，顾名思义，是存在于区块链上的数据，它能告诉我们关于资金流动和资金所有权的信息，即代币从哪里流向哪里，购买了什么，以及每个地址拥有哪些代币，拥有多少。

这种数据在传统金融市场中是不常见的，普通人不可能知道买卖股票的对手方手里有多少股票和资金。因此，链上分析为加密货币市场的参与者提供了一种全新的视角和分析工具。与仅关注价格数据的技术分析不同，链上分析让我们能够深入了解市场的基本运作机制，如交易行为和资产分布，从而为交易和投资决策提供了一个更加全面和深入的依据。

入门：链上信息有什么？

链上信息丰富而详尽，它为我们揭示了加密货币市场独有的数据维度和结构，从而与传统金融（TradFi）市场的信息可用性和类型形成鲜明对比。链上数据主要由以下几个方面构成：

钱包持有量：区块链记录了每个地址或钱包的代币持有情况，使我们能够追踪个体或机构的资产规模和变化。

交易分析：每一笔交易都被记录在区块链上，包括交易双方、交易金额、时间戳等，为分析市场动态和参与者行为提供了基础。

代币的大户：通过分析链上数据，可以轻易识别任何代币的主要持有者，从而评估市场集中度和潜在的价格操控风险。

交易所的流入和流出：监控资金流入流出交易所的情况，可以揭示市场参与者可能的卖出意图或是他们将资产从交易所提取以长期持有或在链上使用的决策。（交易所本身往往使用多个地址来存储资金，且存在大量链下记账行为，因而交易所内部的交易往往是不可知的。）

宏观/生态系统层面数据：链上数据提供了观察市场整体行为的视角，能够分析众多市场参与者的集体行动，如网络活动、挖矿动态、DeFi（去中心化金融）协议的互动等。

与此相对，传统金融市场的信息通常更加封闭和有限。例如，虽然公开市场的股票交易数据可供分析，但私募基金、衍生品合约等众多交易的详细信息往往不为外界所知。此外，传统金融中的很多数据来源，如信用评分、内部交易报告等，都受到严格的监管和控制。

举个例子，在 Arkham 上，你可以查看链上分析师提供的持仓分析，包括顶级私募基金和机构的持仓，而这可以揭示出哪些实体在过去和现在看好什么资产。a16z的持仓如下：

a16z持仓情况。来源：Arkham 官方推特

同样，在 Arkham 官方发布的用例当中，你甚至可以查看历史持仓和买卖记录，而这一信息展示出该账户的持仓是如何随时间演变的。这种分析对于理解市场参与者的行为模式和投资策略具有重要价值。

历史持仓记录。来源：Arkham 官方推特

总之，链上数据的透明性和全面性为加密货币市场提供了一种全新的分析维度，这在传统金融市场中是难以找到的。这种数据的开放性不仅促进了市场的透明度，也为投资者和分析师提供了深入了解市场动态的独特工具。

进阶：链上分析工具

虽然区块链数据本身是公开透明的，但要真正理解和利用这些数据，对普通人来说并非易事。区块链数据的复杂性和庞大量级意味着，没有合适的工具和技能，对这些信息的解读几乎是不可能的。原始的区块链数据需要通过专业的区块浏览器进行初步访问，但即便如此，要从这些数据中提取有价值的洞见，还需要具备一定的数据分析或数据科学技能。