Solana MEV指南：以太坊外的又一片黑暗森林

原文作者：Ryan Chern

原文编译：Luffy，Foresight News

这篇文章旨在让你对 Solana 上的 MEV 工作原理有一个基本的了解。简而言之：

Solana 上的 MEV 并没有消失。

并非所有 MEV 都是坏事。

不仅仅在 AMM 中，在 DEX 流动性场所结构中也有可能实现有利可图的抢先交易。

Solana 的持续区块生产和缺乏协议内内存池改变了区块链的默认行为和社会动态。

其他人可能会分叉或尝试以其他方式复制 Jito 的协议外内存池来提取更多的 MEV，但这在技术上和社会工程上都很困难。

许多验证者支持删除 Jito 内存池的决定，放弃三明治交易收入（sandwiching revenue），以支持 Solana 的长期发展和健康。

介绍

在权益证明网络中，当你被指定为特定区块的领导者时，你有权决定该区块的内容。最大可提取值 (MEV) 是指通过添加、删除或重新排序给定区块内的交易而获得的价值。

随着 Solana 上的活动和兴趣的增加，MEV 正成为一个日益被关注的话题。2024 年 1 月 10 日，一位搜索者给验证者打赏了 890 SOL，这是 Jito 历史上最大的打赏之一：

截至 2024 年 3 月 12 日的一周内，Solana 验证者因区块空间获得了超过 700 万美元的 Jito 小费。如今，超过 50% 的 Solana 交易都是失败的套利，由于交易成本非常低，因此预期收益仍然为正。从长远来看，交易者将通过此类交易获利。

Solana 的 MEV 结构

概述

Solana 上的 MEV 与其他链不同，它鼓励搜索者运行自己的节点和与高质押节点集成，以获得最新的区块链视图（因为 Solana 对延迟敏感）。这是由于 Solana 的持续状态更新和权益加权机制导致的，例如 Turbine（用于读取更新状态）和权益加权 QoS（用于写入新状态）。

最显著的差异之一是没有像以太坊等其他链上常见的传统内存池。

Solana 的持续区块生产无需任何附加或协议之外的拍卖机制，从而减少了某些类型的 MEV（尤其是抢先交易）。

MEV 交易

MEV 机会出现在不同的类别中。以下是目前 Solana 上存在的一些常见 MEV 交易类型：

NFT 铸造：当参与者在公开铸造活动（包括蓝筹 NFT 和长尾 NFT）期间试图获得稀有或有价值的 NFT 时，就会发生 NFT 铸造产生的 MEV。NFT 铸造活动中的 MEV 机会会突然增加，其中区块 x-1 没有 NFT MEV 机会，而区块 x 则具有大量的 MEV 机会（这里的区块 x 指的是铸造上线时的区块）。这些 NFT 铸造带来的大规模拥堵是导致 Solana 在 2021/2022 年频繁宕机的原因之一。

清算：当借款人未能维持贷款所需的抵押率时，他们的头寸将有可能被清算。搜索者扫描区块链以查找此类抵押不足的头寸，并执行清算以偿还部分或全部债务，并获得部分抵押品作为奖励。清算发生在使用代币和 NFT 作为抵押品的协议中。清算对于协议保持偿付能力是必要的，并且对更广泛的生态系统有益。

套利：套利涉及利用同一资产在不同市场或平台上的价格差异。这些套利机会存在于链内、链间以及 CEX 和 DEX 之间。链内套利目前是唯一一种保证原子性的套利形式，因为两笔交易都在同一条链上执行，而链内套利需要额外的信任假设。只要不导致有害订单流增加，套利就能保持资产在不同市场上价格一致。

Jito

Jito 是一种针对部分区块的协议外区块空间拍卖机制，不同于构建完整区块的 MEV-boost（Jito 和 mev-geth 在精神上相似，但在实现上有很大不同）。Jito 为一组称为 bundles（交易包）的特定交易提供链下的包含保证。Bundles 按顺序和原子方式执行 （全部包含或全部不包含）。搜索者如果赢得拍卖并支付小费，则提交此前保证在链上执行的 bundles。Jito 小费存在于协议外，与协议内优先费用分开。

这种方法旨在通过在链下运行拍卖来减少垃圾信息并提高 Solana 计算资源的效率，仅通过保证 bundles 将拍卖的单个获胜者发布到区块中。搜索者可以使用 bundles 来实现以下一个或两个属性：快速、保证包含和抢先 / 回溯（rontrun/backrun）交易竞标。考虑到网络的很大一部分计算资源目前被失败的交易所消耗，这一点尤为重要。

内存池

与以太坊不同，Solana 没有原生的协议内内存池。Jito 现已弃用的内存池服务有效地创建了一个规范的协议外内存池，因为约 65% 的验证者运行 Jito-Solana 客户端（而不是原生 Solana-Labs 客户端）。