深入探讨DAO的实用性现状与潜在用例

原文作者：GCR 团队

原文编译：Luffy，Foresight News

Global Crypto Research（GCR）和 Friends With Benefits（FWB）进行了一次合作研究，对去中心化自治组织（DAO）代币及其当前的应用图景进行了全面研究。尽管人们对 DAO 代币的兴趣和投资日益增长，但它们的效用和应用仍然受到一系列技术、监管和运营挑战的限制。我们的主要目标是探索 DAO 代币的潜在用例并提出其未来发展的路线图。通过此次合作研究，我们希望能够帮助加深对 DAO 代币的了解，促进创新并推动加密经济中更强大、更通用和更公平的应用。

DAO 代币的当前状态

许多 DAO 的代币通过各种方式来帮助激励、协调和管理社区。 

加密资产在财务方面可以起到两面作用。无论是正面还是负面，代币的价值都会影响人们对项目的看法。当代币的价值上升时，它会产生积极情绪的正反馈循环。相反，当代币贬值时，它会对有财务利益关联的社区的士气产生负面影响，并波及更广泛的行业。因此，创建一种能够保持供需平衡的 DAO 代币至关重要。我们探索了 DAO 代币的各种用例，以确定未来构建 DAO 代币的最有效方法。

DAO 的代币通常是 DAO 最重要的财务来源。DAO 的大部分财务储备通常由其自己的代币组成。这些代币可用于奖励贡献者、支付运营成本以及支持 DAO 的增长和运作。然而，如前所述，建立代币效用以实现代币支出平衡至关重要。

访问权限和会员资格

代币所有权可以是多方面的，在一些情况下它代表参与项目或社区金库治理的权力，在其他情况下它代表与整个社区的联系。对于 Friends With Benefits 来说，拥有至少 75 个 FWB 是申请加入私人和代币门控的 Discord 服务器的先决条件，该服务器是社区的私人「城镇广场」，成员可以在此共享信息、组织项目和协调社区治理。此外，FWB 举办的活动需要持有少量 FWB 才能参与，这种机制有效地扩大了 DAO 的成员资格，而不是局限于 Discord 服务器的社区成员。要求社区参与者拥有代币是一种用来产生对代币的初始需求并协调利益的有效方法。然而，这种方法作为独立策略是不可持续的，因为它只需要用户「一次购买并持有」，不会引导对代币本身的重复需求。

治理

DAO 代币通常会包含治理权，赋予持有者对 DAO 各个方面事务提出建议和投票的权力。这些事务可能包括有关新组织结构、计划、合作伙伴关系、团队薪酬甚至财务资产分配的决定。某些代币赋予投票权而没有任何额外义务，而其他代币设计则要求 DAO 代币「锁定」一段时间才能获得投票权。例如，FWB 和 GCR 代币可用于投票目的，而无需任何锁定期。

相比之下，Curve 流行的投票托管模式则有所不同。在这种模式下，CRV 代币被锁定长达 4 年，以获得投票权。CRV 代币被锁定的时间越长，持有者获得的投票权就越大。 

不幸的是，大多数 DAO 只对零星的提案进行投票，投票参与率通常很低。Charmverse 估计，大多数 DAO 的投票参与率都只有个位数。

价值增长

代币产生需求的一种方法是使其成为值得投资或拥有投机需求的金融资产。这在管理 DeFi 协议的 DAO 中最为普遍。例如，Curve Finance 具有类似于股息的收入分享机制。其他 DAO 采用了回购和销毁机制来累积价值。

这些价值累积机制通常适用于可以产生费用或收入的项目。社区 DAO 代币可能没有这个选项。代币发行者应该首先进行法律考量，以确保价值累积模式不会使得 DAO 代币被监管机构认定为证券。

质押

一些项目提供代币质押的选项，通常是为了通过为项目贡献经济资源来获得一笔收入。例如，Aave 允许用户将 AAVE 代币质押到其安全模块中，以换取部分协议费用分成。通过质押 AAVE 你可以在协议出现坏账时充当后盾，为项目提供财务保障。

然而，当质押行为没有提供任何经济目的或支付给质押者的收益导致代币的流通供应被稀释时，就会出现设计糟糕的质押机制。在这种情况下，质押除了激励代币持有者不出售之外没有任何用处。加密货币意见领袖 Cobie 之前曾反对过这种质押设计。自上一轮牛市以来，许多项目都放弃了稀释性收益，转而青睐「实际收益」或由真实经济活动产生的收益。

潜在用例 

在前面的例子中，我们介绍了 DAO 代币实用性的现状。然而，我们仍处于实验的早期阶段。在后续部分中，我们将探讨 DAO 以创新方式部署其代币的多种不同选择。 

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