盘点2024年Solana值得关注的10大DeFi主题

原文作者：YASH AGARWAL

原文编译：深潮 TechFlow

引入

Solana DeFi 的表现非常出色，其总锁定价值（TVL）和每日 DEX 交易量均超过 40 亿美元。在 Marinade、Phoenix、Jito、MarginFi、Kamino、BlazeStake、Solend、Jupiter、Meteora、Orca、Raydium、Lifinity、Sanctum 和 Drift 等优质 DeFi 1.0 协议的带领下，Solana DeFi 团队正在全力以赴。这些团队经受住了 FTX 崩盘的考验，在熊市的低谷中建设，并且现在正处于收获的季节。

然而，进入 Solana DeFi 生态系统的新团队的表现却有些平淡，部分原因是缺乏新的叙事，以及专注于 Solana 新的 Only Maybe (OPOS) 机制的团队较少。

现在是时候关注新的 DeFi 理念并鼓励更多团队在 DeFi 领域进行建设，从而推动 Solana 的经济活动。

本文试图展示前 10 个主题，每个主题中都有值得探索的相关想法。虽然我们专注于 Solana，但其中一些主题也可以应用于其他高性能链。

在本文中，我们将讨论：

DeFi 稳定币

LST、MEV 和再质押

货币市场

利率衍生品

RWA 和 DeFi 可组合性

永续合约和衍生品

DeFi 基础设施

MemeFi 和社交 DeFi

协议趋向成为平台

界面（UX 聚合器）

主题 1 ：DeFi 稳定币机制将变得更加多样

我们需要更多的 DeFi 原生稳定币作为 DeFi 货币，在 DEX 和借贷项目中形成流动性对。主要是，它们的效用是由收益率驱动的。。DeFi 稳定币缺乏作为交易媒介的实用性（即用于交易）。

稳定币或 synthetic（合成）美元大致可以分为以下几类：

1. 法币支持的稳定币，如 USDC、USDT 和 EURC。M 0 是以太坊上即将出现的另一位稳定币玩家。

2. CDP 稳定币，如 DAI 和 Frax。

3. LST 支持的稳定币，包括：

CDP 结构，如 Lybra 的 eUSD 和 Prisma 的 mkUSD。

Delta 中性项目，如 Ethena 和 Resolv Labs（Solana 上的 UXD 是先驱）。

4. RWA 支持的稳定币，如 USDV、USDY、USDM 和 ISC。

5. 提供它们的合成版本的永续 DEX，如 Synthetix（sUSD）和 Aevo（aUSD）。

6. 算法稳定币，如Gyroscope，使用隔离的金库储备来降低相关风险，并实施动态稳定机制，利用递减的债券曲线进行赎回。

在 Solana 上，两个 LST 支持的稳定币正在兴起：MarginFi 的 YBX 和 Jupiter 的 SUSD，以及像 Surge Finance 这样的非常早期项目。

给 Builder 的 Alpha 建议：

更新的设计机制，从以太坊稳定币中汲取灵感。

市场进入策略：大多数稳定币在初始流动性和吸引力方面存在困难；由于主要实用性是收益，这可以是一个有趣的玩法。例如，提高 DAI 的增强型 DAI 储蓄率 (EDSR) 导致 DAI 的流通量增加，即增加了约 15 亿美元的 DAI 存款（约占 DAI 总供应量的 30% ）。USDV 向 DeFi 项目等经过验证的矿工提供收益，以提高流通量，然后还可以向其用户提供奖励（想想 Arbritrum DAO 如何向向用户分发 ARB 的项目提供 ARB）。

最热门的以太坊稳定币 Ethena（发行量超过 13 亿美元）也即将登陆 Solana。人们也可以构建一个“Solena”，其中有类似 Ethena 的机制，但使用 SOL。然而，Solana LST 的 CEX 上市和 SOL 永续合约的深度是一个主要障碍，但肯定会慢慢到达。

链上外汇（FX）市场的案例

外汇市场巨大，日成交量超过 6 万亿美元。具备充足流动性的法币支持稳定币的出现，可能为通过订单簿和自动做市商(AMM)在链上开展即期外汇市场铺平道路。想象一下，商家可以接受以 USDX 支付的款项，并立即将其转换为 YENX，通过 Jupiter 将交易路由至多个流动性场所。迟早会有人在 Solana 上构建一个即期外汇交易平台。

主题 2 ：(再)质押和 LST——SOL 的货币性

Solana 的 LST 场景现已整合为三个主要参与者：Jito、Solblaze 和 Marinade。Sanctum 是 LST 领域的另一个有趣的参与者，解决了流动性问题并构建了 LST 即服务。然而，LST 的数量仍然非常少，更多的 LST 对网络去中心化也有好处。此外，LST 是 DeFi 的主要贡献者，增加它们在借贷/借款市场或 LP 池中的存款量将提高链上总锁定价值(TVL)。

给 Builder 的 Alpha 建议：