空投三难困境：如何平衡资本效率、去中心化与留存率？

原文作者：KERMAN KOHLI

原文编译：深潮 TechFlow

最近，Starkware 发起了备受期待的空投活动。像大多数空投一样，这引起了大量争议。

那么为什么这种情况会一而再、再而三地发生呢？人们可能会听到以下一些观点：

团队内部人员只想抛售并套现数十亿美元

团队不知道更好的做法，也没有得到正确的建议

鲸鱼应该被给予更高的优先级，因为他们带来了总锁仓价值

空投是为了使加密货币的参与变得更加民主化

没有撸毛的人，就没有协议的使用或压力测试

不匹配的空投激励继续产生奇怪的副作用

这些观点都没有错，但也没有一个完全正确。让我们深入了解其中的一些观点，以确保我们对当前的问题有一个全面的了解。

进行空投时你必须在三个因素之间做出选择：

资本效率

去中心化

留存率

你往往会发现，空投在一个维度上表现不错，但很少能在两个或所有三个维度上取得良好的平衡。

资本效率是指用于确定向参与者提供多少代币的标准。你分配空投的效率越高，它就越会变成流动性挖矿（每存入一美元就获得一个代币），这会使鲸鱼受益。

去中心化是指谁获得你的代币以及根据什么标准。最近的空投采用了采用任意标准的方法，以最大化获得代币的人群覆盖范围。这通常是一件好事，因为它可以避免你陷入法律纠纷，并为让人们变得富有并赢得更多的声望。

留存率定义为空投后用户的留存率。在某种意义上，这是一种衡量用户与你的意图有多一致的方式。留存率越低，用户与你的意图越不一致。作为行业基准， 10% 的留存率意味着 10 个地址中只有 1 个是你真正的用户！

将留存率放在一边，让我们更详细地审视前两个因素：资本效率和去中心化。

资本效率

为了理解关于资本效率的第一点，让我们介绍一个新术语：“女巫系数（sybil co-efficient）”。它基本上计算了你从将一美元资本分配到一定数量账户中获得多少好处。

你在这个范围内的位置最终将决定你的空投将变得多么浪费。如果你的 sybil 系数为 1 ，从技术上讲，这意味着你正在运行一个流动性挖矿计划，会激怒许多用户。

然而，当你像 Celestia 这样的项目，sybil 系数激增至 143 时，你会看到极其浪费的行为和猖獗的流动性挖矿行为。

去中心化

这将我们带到了关于去中心化的第二点：你最终想帮助的是“小人物”，他是一个真正的用户，并且愿意早期使用你的产品，尽管他们并不富裕。如果你的 sybil 系数接近于 1 ，那么你将几乎没有给“小人物”多少空投，而大部分空投给了“鲸鱼”。

现在，空投辩论变得激烈起来。在这里存在三类用户：

“小人物 A”，他们只是想快速赚点钱然后离开（也许在此过程中使用几个钱包）

“小人物 B”，他们得到空投后依旧想留下来，且喜欢你的产品

“行为像许多小人物的专业撸空投的人”，他们绝对是为了拿走大部分你的激励，然后转移到下一个项目上。

第三种人是最糟糕的，第一种人在某种程度上仍然可以接受，第二种人是最佳的。我们如何区分这三者是空投问题的重大挑战。

那么，你如何解决这个问题呢？虽然我没有一个具体的解决方案，但我对如何解决这个问题有一个哲学思考，我在过去的几年里一直在思考并亲自观察：项目相关细分（ project-relative segmentation）。

我会解释一下我的意思。放大来看，思考一下元问题：你有所有的用户，你需要能够根据某种价值判断将它们分成几组。这里的价值是与观察者特定的环境相关的，因此会因项目而异。试图赋予某种“神奇的空投过滤器”是永远不够的。通过探索数据，你可以开始了解你的用户真正的情况，并开始基于数据科学的决策来执行你的空投具体方式。

为什么没有人这样做呢？这是另一篇我将来会写的文章，但非常简短的总结是，这是一个需要数据专业知识、时间和金钱的难题。没有多少团队愿意或能够做到这一点。

留存率

我想讨论的最后一个维度是留存率。在我们谈论之前，最好先定义一下留存率的含义。我会总结如下：留存率=接收到空投的人数/保留空投的人数

大多数空投都会犯一个典型的错误，那就是让这成为一个一次性的事情。