加密市场二季度展望：哪
MT Capital 研报：打破公链流动性困境 Berachain或将成为新一代超级 L1
2024.04.03
作者：Severin & Ian, MT Capital
TL;DR
Berachain 起源于 2021 年，创始人有感于多链间的流动性割裂与公链的鬼城效应，从而衍生出了缔造一条流动性公链的想法。Berachain 社区拥有非常鲜明的 Ponzi 文化、Meme 文化以及 NFT 文化特征。
Berachain 是一条基于流动性证明共识构建的高性能 EVM 兼容公链。EVM 兼容性使得 Berachain 能够广泛地集成已经成熟的 EVM 生态。PoL 共识能够通过 BGT 排放和贿选，帮助 Berachain 直接激励链上流动性，避免现有公链面临的流动性鬼城困境，促进链上 DeFi 生态和交易活动的繁荣，让公链获得协议级别的灵活性，能够更加有效地对链上流动性进行激励和引导，从而促进生态的均衡发展，转动公链的上涨飞轮。
Berachain 上的生态项目目前仍处于非常早期的发展阶段。除了官方组件外，Berachain 上的生态项目呈现出了三大不同的发展态势：（1）围绕官方组件触及不到的长尾市场做补充；（2）围绕 PoL 机制、BGT 和贿选做创新；（3）也有大量的外部优质项目受 PoL 机制吸引而被虹吸至 Berachain 生态；
从投资机会上看，我们会重点关注 Berachain 上的优质 DeFi 项目以及能够围绕 Berachain 的 PoL 机制、BGT 机制以及贿选机制作出创新的基础设施，持续关注能够结合 NFT 与 DeFi 的 NFTFi 协议以及基于 Berachain 的 L2 及其相关基础设施。（相关赛道项目方欢迎随时推特 DM @0X_IanWu，@Severin0624)
引言
最近一个很有趣的现象是曾经以技术引以为傲的 Alt-L1 公链们纷纷都开始以 Meme 来抢夺 Crypto 市场的注意力。恰如 Solana，高 TPS、低确认延迟的技术优势终于在波澜壮阔的 Meme 投机浪潮中被用户感知，实现了舆论、资金、用户与流量的多丰收。Solana 的 Meme 投机浪潮不仅为 Solana 带来了大量的流量关注与新增用户，还为 Solana 带来了大量的活跃交易与流动性。流动性资金的注入也使得 Solana 的 Meme 生态更具有生命力，并进一步带动了整个 Solana 生态的繁荣。尤其是 Solana Meme 交易首选 DEX Raydium 获得了 246% 的月 TVL 增长。由此可见虽然技术仍然是区块链迭代浪潮的历史底蕴，但技术绝非是衡量公链未来发展的唯一命门。以 Meme 为代表的市场注意力以及流动性或将成为新一轮公链竞争的主战场。
source：https://defillama.com/protocol/raydium?events=false&volume=true
然而有这样一条公链，Berachain，自创建之初便自带 Meme 文化，使得其在团队匿名、缺乏技术文档的情况下，仍能在 Crypto 熊市中聚集一大批忠实的社区用户。Bera 这个名称本身就是最具特色的 Crypto Meme 文化之一。之所以取名为 Bera，是为了致敬经典加密老梗 HODL，因此将 Bear 改写为 Bera。它还创新性地提出了 PoL 机制，旨在通过对链上流动性给予代币奖励的方式吸引流动性，避免现有公链的鬼城困境。此外，它还是 EVM 兼容的，支持 EVM 生态的开发者与用户无缝迁移。三大 Buff 的叠加使其测试网一经推出便迅速吸引了上百万的用户，并在短短的 7.5 天内就实现了百万活跃钱包的增长。
source：https://twitter.com/berachain/status/1749522523895570700?ref=research.despread.io
作为自带技术、社区、Meme 文化与流动性的公链，Berachain 有望重塑现有公链的竞争格局，打破公链流动性荒芜的鬼城困境，成为本轮牛市周期的超级明星公链。
发展历程
Berachain 发展历史
Berachain 的几位创始人均为早期的匿名 DeFi 玩家，从 2015 年开始投资 Crypto 项目，炒币，并完整地参与了 DeFi Summer。在 2021-2022 年间，创始人们也参与了不同链间的 DeFi 生态，并在不同的 Alt-L1 之间来回转换，并有感于多链间的流动性割裂与公链的鬼城效应。他们发现，公链总是过度依赖代币激励补贴来吸引 TVL 和流动性，一旦代币排放枯竭，大部分公链都会逐渐丧失流动性。并且，他们发现 PoS 公链也存在些许问题，大量的价值代币被用于质押以保障网络安全。尽管网络的安全度提高了，但为此付出的流动性代价也是巨大的，而流动性则是 DeFi 与生态协议活跃的命门。丰富的 DeFi 行业参与经历塑造了他们对理想中公链模型的基本认知，也为后续提出 PoL 机制奠定了基础。
大约一年半前 Smokey 与另一位联合创始人以近乎开玩笑的口吻说到要制作吸烟熊 NFT Bong Beras。Bong Bears NFT 发行后，意外地得到了社区的大量关注与支持。由于创始人本身是最早混迹于 OHM 与 Luna 社区的行业 OG，因此，慕名而来的社区成员大多也是 DeFi 爱好者。再与社区一次次的交流中，几位创始人逐渐有了缔造一条流动性公链的想法，并在社区中开启了投票。神奇的是，从未做过公链的他们意外地得到了社区大量的支持，Berachain 也因此应运而生。
