香港Web3嘉年华参会随感：围绕「链」的叙事依然是重中之重

原文作者：Haotian

结束了 3 天的香港 Web3 大会之行，感触良多，千言万语道不尽，就利用细碎时间简单分享下我的感受：

1）从大会的热闹程度，可以很确定市场处于牛市初期，能感受到浓厚的参与热情，但还没有太 Fomo。尽管这段时间二级市场持续震荡磨人，美联储降息的预期也延迟了，牛市不确定因素增加了，但一级市场 Builder 们的参与热情却很确定，这也是这一轮牛市走的足够坚定、持久、磅礴的基础；

2）主会场、分会场的主题分享和 Panel、以及周边的社区主导活动等等呈现出分散化、专题化、社区化的形态，因此很难说哪一块就是主流。有人相信 Solana 能 Flip 以太坊，有人认为 CKB 能带动 BTC layer 2 繁荣，也有人钻到 AI+DePin 方向找 Alpha，当然更多的人在以太坊 layer 2 领域死磕坚守等等。似乎每个人心目中都有自己的「主流」，但还没有一个获得全民共识且全民 Fomo「主升浪」出现。整个晋西北打成了一锅粥，谁是牵头的还没有决出高下，这恰恰验证了当下还处于牛市初期，还没有一个有绝对话语权的赛道和领头羊出来。

3）整个会场会外 Social 下来，感觉 CEX 交易所的权重不那么“凸显”了，也许他们迫于某些原因躲到了暗处。但少了成排成群的西方美女 Model 和大范围的 Shill 即视感，放眼望去能吸收到更营养的精神食粮。虽然依然有很多形形色色的技术、社区和行业叙事让人眼花缭乱一头雾水，但明显感觉故事也在认真讲了，市场审美也被抬高了。比特币 ETF 通过之后，被主流化的不仅仅是 BTC 本身，还有 Crypto 从业者的 Build 心态？其实，市场并不怕讲故事，而恰恰怕市场把韭菜当傻子。

4）围绕「链」的叙事依然是重中之重，无论是 ETH layer 2、BTC layer 2、高性能 layer 1、并行 EVM、模块化发链、链抽象可交互操作性、AI+Crypto、ZK、DePIN 等等，每个叙事方向背后似乎都在围绕「链」infra 在做文章。表面上看，行业各方都把开发力量 Focus 到了“发链”的叙事上，而应用落地方向似乎陷入了停滞？但实际上，应用落地方向其实也很热闹，只不过应用的叙事只有达到 Stepn 一样的现象级才能有存在感。本身一锁定应用，就得经历拉新、留存、增长等互联网式内卷，而现在市场的 mass adoption 程度远未到可以卷应用的地步。相反，卷 B 端服务，可以用模块化资源整合嵌套，用链抽象跨生态组合流动性，可拓展性实在太丰富了。与其说市场偏好讲 B 端故事，倒不如说现阶段只能讲这些；

5）可以显著感觉到 BTC layer 2 新欢和以太坊 layer 2 旧爱正在展开一场较量，Vitalik 提出的 layer 2-centric 故事愿景很美好，但反映到币价和实际交付预期上依然差强人意，也正因为此，BTC layer 2 才承接了足够大的新市场预期。因此，毫无疑问，BTC layer 2 吃的就是以太坊 layer 2 落地不及预期的红利。这样内卷当然会有重复造轮子的嫌疑，但别忽略了，玩 BTC 生态的和玩以太坊生态的用户群体并非百分百重叠，BTC 强共识下很可能这轮牛市拉新的核心驱动力量。放长远看，BTC layer 2 可以衍生出一条独特的 UTXO 架构新路线，也完全可以组合已经成熟的以太坊 layer 2 生态，我们以 Layer 2 为本位的话，BTC layer 2 和以太坊 layer 2 并非你死我活的竞争关系，可以明显感觉，双方阵营都在拥抱彼此；

6）确实没有看到创新性和启发性很强的优秀 Alpha 项目，有人说这是东方力量秀肌肉的舞台，西方力量都集中在数天后的迪拜 Token 2049 。就叙事方向而言，AI、DePIN、ZK，并行 EVM，如果不考虑落地，西方力量确实更吸引人一些，毕竟很多西方项目传到华语圈估值就高到可怕；就创新活力而言，铭文市场、BTC layer 2、DePIN 硬件挖矿，如果不计较 Rug 摩擦的话，东方力量的财富效应拉新能力的确在驱动着整个行业前进。与其说东方力量和西方力量在暗中较劲，倒不如说是各自都错过了彼此的增长而已。现在的东方铭文和西方 MEME 力量总会在某个主升浪力量产生后，形成合力。

7）明显感觉优质 KOL 的话语权变强了，某种程度影响力上超过了部分 VC。这根本上源于 VC 的打法变了，VC 联合项目方孵化项目，拉拢交易所攒项目，这一轮 VC 明显都成了“老韭菜”心态，过去锁仓很久的 VC 托底筑梦故事，已经不 work 了。某种程度上，随时想要出逃的钱，就成了烫手山芋，大多数优秀项目并非有钱就能拿到额度，而同时具备一级投资能力和二级带货能力的 KOL 就成了香饽饽，所以，KOL Round 不是凭空来的，很好的补充了 VC 在一级市场话语权变弱的不足。