证监会认可！香港首批虚拟资产现货ETF获批

继美国比特币现货ETF通过后，香港，也再拿下一城。

4月15日，华夏基金（香港）、博时基金（国际）有限公司、嘉实投资发布公告，称已获得香港证监会（SFC）有条件批准发行比特币与以太坊现货ETF，这也标志着香港成为继美国以来，全球第二个通过此类产品的司法区域。

相比全球影响力最大的美国出于各方考虑保持审慎，香港的虚拟资产现货ETF显然更加开放，不仅一次性将尚在讨论中的以太坊现货ETF划入其中，取得先发优势，在ETF机制设计上也比美国更为包容。

但从加密影响力而言，香港在西方世界的围攻下实际不占优势，甚至在近一年来，尽管政策频出，但讨论甚少，颇有停滞之感，本次ETF上市是否会对此格局有所改变？

不论如何，随着ETF的上市，香港的加密之轮也再度扬帆起航。

4月15日，华夏基金（香港）、博时基金（国际）有限公司、嘉实投资陆续在公众号发出公告，宣布获得香港证监会原则性批准发行比特币与以太坊现货ETF。其中，华夏基金 (香港)与OSL合作，托管机构为中银国际英国保诚信托有限公司。嘉实投资也选择了OSL作为首家虚拟资产交易平台和托管合作伙伴，而博时国际则与HashKey Capital进行共同发行及管理。

纵观本次申请时间线，ETF通过并非意外，早在去年12月，市场正处于ETF申请的摇摆关键期，香港证监会就发布了《有关证监会认可基金投资虚拟资产的通函》，提出准备接受虚拟资产现货ETF的申请。此后，超过20家相关机构开始着手进军现货ETF，嘉实国际、博时、华夏基金、胜利证券为其中的典型代表，以首个提出申请的嘉实国际为例，1月26日其就宣布已成为比特币现货ETF的申请者。

4月10日，路透社就报道比特币现货 ETF可能本月在香港推出，首批名单最快下周可能公布。同一时间，腾讯财经《一线》也再度传出消息，称香港证监会计划赶在4月15日对外公布香港首批4家比特币现货ETF的名单，含嘉实国际，华夏基金、博时基金以及惠理金融，整个比特币现货 ETF 项目早期和港交所提前做过详细的沟通和计划，预计大约10天可完成。证监会原计划4月25日左右，最晚不超过4月底在港上架比特币现货 ETF。

根据香港证监会官网，当前有18家机构进入香港虚拟资产管理基金名单，其中华夏基金与嘉实国际由于已获得证监会批准的虚拟资产9号牌，可管理100%投资于虚拟资产的投资组合，即可独立进行发行。博时基金及惠理金融则由于暂未具备独立持牌负责人，因而需寻求持牌交易所或其他机构进行合作发行。

从长远来看，本次申请可谓意义深远。香港在去年6月发布新规后，由于资金通道与市场容量的限制，加密市场虽然发展迅速，但根基不稳，后又因多起欺诈事件发生导致公众认知崩坏，并于此前一度提出管制OTC交易，在今年持牌交易所申请落幕后，市场讨论度持续降低，影响力也远不如绝对主导方美国，而新加坡、迪拜等区域性地区也持续馋食其份额。

直到Web3活动周，香港才再度被推上台前。根据香港监管部门披露，目前来自内地、欧美等20多个地区逾220家Web3.0相关公司已在香港设立办事处。但实际来看，鉴于空间与成本的限制，尽管办事处增加，多数企业仅仅将其设为运营或是技术分部，保留少数职员在此，总部企业较少。

在此背景下，对于香港本土而言，ETF的通过可直接拓宽投资渠道，减少监管阻力，推动香港老钱进一步向加密领域迁移，为其Web3产业发展提供新活力，也再度提升香港在加密的开放型形象，增强其虚拟资产竞争力。而论及为何选择在当下时间通过，一是需在监管机制稳健前提下占据先发优势，持牌申请依然结束，其他框架陆续跟进；二则是已有美国方的先行试水，扫平了一定的监管障碍。

但对于申请机构而言，ETF申请则代表更多的直接利益。以美国的比特币ETF为例，截至4月15日，根据SoSoValue数据，比特币现货ETF 总资产净值为 562.2 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 4.26%，历史累计净流入达 125.3 亿美元。

如此庞大的资金资产自然让发行方赚得盆满钵满，也会吸引到其他基金发行机构。据CoinDesk报道，Matrixport 在一份报告中预测，在香港上市的比特币ETF可能会释放高达250亿美元的需求。报告认为，随着内地投资者利用南向通计划，如果香港上市的比特币现货 ETF 获得批准，高达 250 亿美元的资金可能会从中国大陆涌入。当然，根据现行法规，内地若要参与仍是困难重重，不仅要面临外汇资金的限制，也要应对KYC的难题。从银行卡开办与交易所账户开通情况而言，内地参与者几乎难以参与其中。

回到本次申请，从机制而言，香港无疑要比美国更为超前。