探讨比特币一层协议生态格局：BRC-20，Atomicals，Runes三足鼎立

原文作者：0xSea.eth（X：@_0x Sea_）

在 840, 000 区块高度，比特币将迎来第四次减半，区块奖励从 6.25 BTC 降为 3.125 BTC，这是整个加密行业关注的大事。而在比特币生态内部，几乎所有人都在关注 Runes 协议，将随着 840, 000 区块高度一同上线。

Runes 协议会如何改变比特币一层协议生态的格局？对 BRC-20、Atomicals 和其它协议会造成哪些影响？作为一个观察者和玩家，在减半和 Runes 上线前夜，把近期对市场的一些思考片段做个梳理。

核心观点

1/ 比特币一层代币协议将形成 BRC-20, Atomicals, Runes 三足鼎立局面；

2/ Runes 将吸引西方韭菜关注「Bitcoin 上的山寨币」赛道，为整个比特币生态带来更多用户和流动性；

3/ 行业将从「发新资产」走向下一个阶段，DeFi 是最大公约数；

▵ Franklin Templeton 的内部报告, Were still early!

Chapter I BRC-20 

2023 年的 BRC-20 一度成为「比特币生态」的代名词。站在比特币的角度来看，BRC-20 是比特币生态的规模化 Growth hacker，以简单的参与方式、巨大的财富效应，吸引很多人拥有了人生中第一个 Bitcoin 自托管钱包，购买第一笔 BTC 作为 gas 进行消耗。尽管 BRC-20 的技术实现方式不够完美，甚至颇受诟病，但它定义了「在 Bitcoin 上发行山寨币」 的最初标准（First is first），并在过去 12 个月里引领了两轮 BRC-20 狂热，两个头部资产 $ordi $sats 上了一线大所，市值长时间内超过 10 亿美金。

BRC-20 就像一个最小化可用产品(MVP)，在筹码分发、机制设定上也启发了很多其它协议，包括 Runes。也由于 BRC-20 带来的资产爆发和网络拥赌等问题，直接刺激了行业对 Bitcoin 扩容和 L2 方案的关注。

在走过「资产发行」第一步后，BRC-20 生态需要有更丰富的应用和玩法。三月底，BRC-20 进行了一次重大升级，允许开发者部署五字符的 ticker，支持项目方「自发行」和销毁，为 DeFi 埋下种子。可以看到，UniSat 作为 BRC-20 生态里最有话语权的玩家之一，也和协议作者 @domodata有了更默契和深度的配合。

经过两轮热潮后，BRC-20 的一级打新已经冷静许多。而很多人发现，钱包里一堆归零的 BRC-20 和 NFT 一样根本卖不出去。最近一个月，我们还看到有一些 BRC-20 项目正在着手将资产映射迁移至 Runes 上。可以预见，在 Runes 正式上线后，BRC-20 的一级打新将被严重吸血。

基于这些背景，我认为下个阶段对 BRC-20 的关注点，主要是生态里的 DeFi 三件套落地情况：比如 Unisat 自家的 BRC-20 Swap 何时全量开放上线；是否会有靠谱的稳定币出现；支持 Ordinals 和 BRC-20 资产质押的借贷项目如 @ShellFinance_何时上线等等。

BRC-20 已经度过了 0-1 阶段，需要走向下一个台阶。

Chapter II Atomicals

关注我比较久的朋友都知道，我是 @atomicalsxyz 的拥趸。

现在对于 Atomicals 协议来说是一个关键时期，链上流动性衰竭，这段时间的 FUD 也很多。还好在 Runes 上线之前，已经先后得到了 OKX Web3 钱包/市场、币安 Web3 钱包/市场的支持，有了完整的基础设施，为协议发展争取了空间。不过币安原本的支持是在 2 月上线，实际 4 月初才上线，两个月的时间局势已经大不相同。

即使现在是低谷，我依然相信 Atomicals 在 Bitcoin 生态中应有一席之地。

1/ ARC-20 以染色币和 UTXO 为基础，能最大程度跟 Bitcoin 原生网络兼容，对于在 BTC 一层做 DeFi 是很有益的探索，这就是其「原子性」的由来。

2/ Atomicals 在众多一层协议的竞争中脱颖而出，已经得到了 OKX, Binance 头部平台的基础设施支持，不再是襁褓中的婴儿。

3/ 对 Atomicals 协议的两大核心愿景（Bitwork 和 AVM）的认同，以及对创始人的钦佩。

4/ $atom 的价格从高点 16+ 跌到低点 3.5 ， 80% 的跌幅在牛市来说是很不错的回调程度了，后续还有机会。

关于 Atomicals，接下来重点关注：

1/ AVM: AVM 的意义在于直接在 Bitcoin 一层实现智能合约，支持 ARC-20 代币的 deposit, stake 和 lend，能实现基础的 DeFi 能力。当然毕竟 Bitcoin L1 网络的限制不少，AVM 也同样有限制和挑战。但 AVM 的落地本身就是比特币 15 年历史上从 0 到 1 的突破。关于 AVM 的更多介绍，可以看此前推文。