监管靴子正式落地，香港首批6支虚拟资产ETF获批

原文作者：Weilin

香港比特币和以太坊现货 ETF 的监管靴子正式落地。

4 月 24 日晚间，香港证监会（SFC）官网已列出华夏基金(香港)、博时国际和嘉实国际三家基金公司的比特币和以太坊现货 ETF，认可日期均为 2024 年 4 月 23 日。三家机构也在同一时间官方宣布正式获得 SFC 的批准，并预计将于 4 月 30 日正式在交易所上市。

这是亚洲市场上首次推出此类产品，这些产品旨在提供紧贴比特币和以太币现货价格的投资回报。虚拟资产现货 ETF 降低了投资门槛和风险。专业的基金管理具有严格的投资流程和风险管理机制。ETF 产品可以在主流的证券交易所进行交易，降低了操作难度和风险。此外，ETF 产品还提供了实物申赎机制，投资者可以通过持有 ETF 份额来间接持有比特币，无需担心比特币的存储和安全问题。

目前这些 ETF 产品均可现金或持币认购，但需要在香港开通相关账户方可进行操作。据财新报道，根据香港证监会与香港金管局在 2023 年 12 月发出的联合通函，无论是目前香港市场上已有的虚拟资产期货 ETF，还是未来将发行的虚拟资产现货 ETF，均不可向中国内地等禁止销售虚拟资产相关产品的零售投资者发售。不过，持有香港身份证的内地人士，即使并非香港永久居民，在合规情况下，可以参与上述 ETF 的交易。

6 支 ETF 管理费率竞争激烈

嘉实国际是第一家在港提交比特币现货 ETF 的基金。据腾讯财经《一线》，香港证监会 4 月 10 日凌晨紧迫地更新虚拟资产管理基金名单，原本计划第一批共批出 4 家比特币现货 ETF，除了嘉实国际、华夏基金、博时基金外，还有惠理金融等。但是从目前公布的名单来看，并未出现惠理金融的身影。

几家基金公司的申请之路略显仓促。华夏基金在内的一些比特币现货 ETF 申请者约于一个多月前临时搭建了团队、于 3 月第二周才提交的申请。两周后华夏基金就获得了香港证监会的批准。此次在港提交比特币现货 ETF 需要满足的方案，至少涉及 20 家合作机构，包括比特币托管行及做市商、持有虚拟资产交易综合账户的机构等。

在支持币种方面，博时国际及嘉实国际发行的上述 ETF 分别设有港元、美元双柜台，而华夏基金(香港)发行的两只 ETF 除了有港元、美元柜台，还增设了人民币柜台，为三币种柜台同时发行。

与美国比特币现货 ETF 上线时的费率价格战一样，香港这三家基金公司在管理费率上的竞争也十分激烈，嘉实国际的产品持有 6 个月内减免管理费，博时国际的产品在发行后 4 个月内减免管理费。据彭博社分析师 Eric Balchunas 统计，三家基金管理费用分别为 30 个基点（嘉实国际）、 60 个基点（博时国际）和 99 个基点（华夏基金），平均低于预期。此前其曾预计，这些 ETF 的费用可能在 1-2% 之间。ETF 分析师 James Seyffart 表示，香港可能会因这些 Bitcoin 和 Ethereum ETF 爆发潜在的费用战。

目前，美国的 11 支获批比特币 ETF 的费率在 0.19% 至 1.5% 之间。富达的 Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)费率为 0.25% ，费用减免直到 2024 年 7 月 31 日。贝莱德的 iShares Bitcoin Trust 的费率也是 0.25% ，前 12 个月内 0.12% （或直到资产达到 50 亿美元）。ARK 21 Shares Bitcoin ETF (ARKB)的费率为 0.21% ，前六个月 0% （或直到资产达到 10 亿美元）。灰度的 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)的费率最高，为 1.5% 。

香港比特币现货 ETF 的批出，距离美国证监会于 1 月 11 日批出第一批美国比特币现货 ETF 已经过去了三个月左右。根据彭博社的数据，美国的比特币 ETF 到目前为止已经积累了 560 亿美元的资产。

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