巴菲特从苹果身上赚了1200亿美元，但现在正迎来巨大风险

文章来源：腾讯科技

图片来源：由无界AI生成

腾讯科技讯 据国外媒体报道，苹果无疑是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）职业生涯中最伟大的投资之一，但同时也是他最具冒险性的项目。在2016年，巴菲特做出了一个可能是他职业生涯中最令人震惊的决策。这一年，他掌舵的伯克希尔哈撒韦公司开始大规模买进苹果公司的股票，这一举动打破了巴菲特及其合作伙伴查理·芒格（Charlie Munger）长期以来对科技股的回避态度。

据知情人士透露，几年前，巴菲特在与另一家公司的高管交谈时，曾对苹果持怀疑态度，认为其更适合作为空头目标而非买入对象。但巴菲特后来澄清，他并不记得这样的对话，并强调在过去的50年里，“我从未建议做空任何股票，而且始终建议人们避免做空。”而在2013年，芒格也曾直言不讳地表示：“你很难想象还有哪家公司比苹果更不像伯克希尔。”

然而，巴菲特的态度很快便发生了180度转变，从对苹果的质疑者变成了坚定的支持者。2016年，伯克希尔初次购入了近1000万股苹果股票，价值约10亿美元。随后，伯克希尔在同年晚些时候进一步增持，并在2017年和2018年继续加大购买力度。在这几年中，伯克希尔总计在苹果股票上投入了约360亿美元。尽管伯克希尔后来减持了部分股份，但其在苹果的持股量依然庞大。

截至2018年第三季度末，伯克希尔持有的苹果股票已占其整个投资组合的四分之一。按美元计算，这笔投资金额是巴菲特此前投资的两倍之多。

这一决策最终带来了丰厚的回报。如今，伯克希尔持有的苹果5.9%的股份价值约为1570亿美元，尽管苹果股价近期有所波动。伯克希尔目前从这笔投资中获得的账面收益高达约1200亿美元，这或许是投资者或公司从单一股票中获利最为显著的一次。

在巴菲特漫长的投资生涯中，这样的成绩堪称巅峰。截至去年年底，苹果股票在伯克希尔的股票投资组合中的占比已接近50%。

据洛杉矶地区投资公司Cheviot Value Management的计算，伯克希尔从苹果获得的包括股息在内的年化回报率高达26%，远超同期标准普尔500指数12.9%的涨幅。一些投资者认为，巴菲特在苹果上的“全力一击”不仅规模巨大，而且出人意料，因此他应该得到比实际更多的赞誉。同时，这一事件也为投资者们提供了宝贵的经验教训。

戴维斯基金（Davis Funds）的掌门人、伯克希尔董事会成员克里斯·戴维斯（Chris Davis）在谈及巴菲特的投资策略时表示：“巴菲特改变主意的能力确实令人赞叹，因为这对于许多投资者来说是最难以做到的事情。我们中的大多数人常常会被过去的观念所束缚，但苹果的例子强有力地展示了保持开放态度并接受变化的重要性。”

然而，目前苹果正面临一些挑战。尽管其他科技股和整体市场都在不断上涨，但苹果股价今年以来却累计下跌了10%。该公司正面对着反垄断的严峻挑战、在华销售增长的放缓以及关于人工智能发展滞后的批评。

随着巴菲特即将召开伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会（敬请关注腾讯财经直播），这位93岁高龄的投资大师愈发频繁地提及要逐步交出公司的控制权，一个紧迫的问题也随之浮现：他的继任者将如何管理伯克希尔持有的大量苹果股票？尽管伯克希尔最近减持了部分苹果股份，但其持仓量依然庞大。

“苹果目前的风险相对更高，因为其估值已有所上升，监管机构对其最赚钱的领域保持高度关注，且公司的增长速度已有所放缓，”伯克希尔的长期股东、Cheviot Value Management的达伦·波洛克（Darren Pollock）表示。“至少，投资者现在对苹果的预期应当与几年前有所不同，”这可能会给伯克希尔的业绩带来不小的压力。

对于伯克希尔而言，对苹果的投资是一个团队合作的典范。回溯至2016年，特德·韦施勒（Ted Weschler）——伯克希尔几年前聘请的两位投资经理之一，负责管理公司的投资组合——率先对苹果进行了相对较小的投资，约为10亿美元。