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Galaxy合伙人：加密支付大有可为，稳定币将无处不在
2024.05.15
原文作者：Mike Giampapa，Galaxy Ventures 普通合伙人
原文编译：Luffy，Foresight News
支付是 2008 年比特币白皮书中强调的主要用例。经过过去几年的发展，基于区块链的支付与传统支付方式相比越来越可行，也越来越受欢迎。十年来，人们投入了数十亿美元开发底层区块链基础设施，现在我们拥有了可以实现「规模化支付」的系统。
区块链的成本和性能曲线符合「摩尔定律」，过去几年中，区块链上存储数据的成本已下降了几个数量级。在以太坊的 Dencun 升级（EIP-4844）之后，Arbitrum 和 Optimism 等 Layer 2 网络的每笔交易平均成本也降到了 0.01 美元，而替代性 Layer 1 的交易成本也接近几分钱。
除了性能更佳、成本效益更高的基础设施之外，稳定币的崛起也具有爆炸性和持续性，在动荡的加密货币行业中，它显然是一种长期趋势。Visa 最近推出了面向公众的稳定币仪表板（Visa Onchain Analytics），让我们得以一窥这一增长趋势，并展示了稳定币和底层区块链基础设施如何用于促进全球支付，整个市场的稳定币交易量同比增长约 3.5 倍。当将分析重点放在似乎由消费者和企业直接发起的交易量上（不包括自动交易或智能合约操作）时，Visa 估计过去 30 天的稳定币交易量约为 2650 亿美元（年化交易量约为 3.2 万亿美元），大约是 PayPal 2023 年支付量的 2 倍，约相当于印度或英国的 GDP。
来源：Visa Onchain Analytics
我们花了很多时间深入研究这一增长的根本驱动力，并坚信区块链具有成为未来主流支付方式的巨大潜力。
支付行业背景
为了把握加密货币支付市场增长的根本驱动力，我们必须首先了解一些历史背景。今天国际上使用的支付基础设施（例如 ACH、SWIFT）是在 50 多年前的 20 世纪 70 年代建立的。在全球范围内汇款的能力是一项开创性的成就，也是金融界的一个里程碑。
然而，全球支付基础设施现在基本上已经过时，且支离破碎。这是一个昂贵且低效的系统，在有限的银行营业时间内运营，并依赖许多中介机构。当前支付基础设施的一个显著问题是缺乏全球标准。支离破碎阻碍了无缝的国际交易，并给建立一致的协议带来了复杂性。
实时结算系统的出现是近年来的一大进步。国际实时支付方案的成功，如印度的 UPI 和巴西的 PIX，已得到充分证明。在美国，政府和财团主导的工作已引入实时结算系统，如 Same Day ACH、清算所的 RTP 和美联储的 FedNow。这些新支付方式的采用一直受到抑制，众多竞争利益之间的分裂带来了巨大挑战。
金融科技公司试图在这种传统基础设施的基础上提供用户体验改进。例如，Wise、Nium 和 Thunes 等公司让客户能够汇集全球账户中的流动性，这样他们就可以让用户感觉交易是即时完成的。然而，它们并没有突破底层支付渠道的局限性，也不是资本效率高的解决方案。
当今支付的复杂性
鉴于现有金融体系的碎片性，支付交易变得越来越复杂。这种情况可以通过跨境支付交易的结构来最好地说明，其中包含许多痛点：
来源：Galaxy
多个中介机构：跨境支付通常涉及多个中介机构，例如本地银行和代理银行、清算机构、外汇经纪商和支付网络。每个中介机构都会增加交易流程的复杂性，从而导致延迟和成本增加。
缺乏标准化：缺乏标准化流程会导致效率低下。不同的国家和金融机构可能有不同的监管要求、支付系统和信息传递标准，这使得简化支付流程变得具有挑战性。
手动处理：传统系统缺乏自动化、实时处理能力以及与其他系统的互操作性，从而导致延迟和人工干预。
缺乏透明度：跨境支付流程的不透明性可能导致效率低下。交易状态、处理时间和相关费用的可见性有限，可能会使企业难以跟踪和核对付款，从而导致延误和管理开销。
成本高：跨境支付往往产生高额的交易费用、汇率加价和中介费用。
跨境支付通常需要长达 5 个工作日才能结算，平均费用为 6.25% 。尽管存在这些挑战，但 B2B 跨境支付的市场规模仍然巨大，而且还在继续增长。FXC Intelligence 估计， 2023 年 B2B 跨境支付的总市场规模为 39 万亿美元，预计到 2030 年将增长 43% ，达到 53 万亿美元。
