SignalPlus波动率专栏(20240521)：ETF获批概率意外升高

今日凌晨，彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 意外地在 Twitter 上将这次 ETH 现货 ETF 批准的几率从 25% 提升到 75% ，他表示说听到了一些传闻，因这个事件越来越受政治因素影响，SEC 对这个问题态度可能会发生 180 度的大转弯，所以现在大家都在拼命为此准备。同时 Coindesk 发布文章称，有三名知情人士表示 SEC 要求 ETF 交易所加快更新 19 b-4 申请，这表明 SEC 可能会在本周的关键截止日期之前批准申请，但 19 b-4 只是以太现货 ETF 通过的前哨战，发行人还需要通过 S-1 申请批准才能进行 ETF 产品交易

Source: Twitter

消息很快传到了市场，ETH 币价一扫近期颓势爆拉 20% ，追上了近期落下 BTC 的涨幅，一连突破数道阻力位并挑战 3700 美元关口。BTC 也借势上行，突破了四月以来的新高，再度回到 71000 美元以上。此轮由意外消息带来的暴涨引发了大规模空单爆仓，根据 coinglass 的数据，昨日单看 ETH 空单爆仓量就高达 80.7 M 美元。

Source: TradingView，ETH 大涨追上 BTC 近期的升幅

Source: Coinglass，过去 24 小时大规模空单爆仓

期权方面，ETH 实际波动率的跳涨推动期权 IV 大幅走平走高，相比 BTC 前端 2-6% Vol 的涨幅，ETH 以几乎 6 倍的涨势在短端甩开 BTC 30% -40% Vol，市场更加热切关注本周的 ETH Spot ETF 的决议，将 ETH 24 号的 ATM IV 推向接近 100% 的历史高点。从交易上看，ETH 看涨期权买卖数量较为均衡，并集中分布在五六月底，这其中包含 5 月 OTM Call 和 6 月以 4000-C 为代表的买入，同时也能看到更远的行权价上更大比例的卖出成交，或是在较高 IV 的行情下提前消费市场的超买情绪。

Source: Deribit （截至 21 MAY 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit， ETH 交易总体分布

Data Source：Deribit，ETH 31 MAY 24/28 JUN 24 交易分布

Data Source: Deribit，BTC 交易总体分布

Source: Deribit Block Trade