法律体系与加密货币：日渐合规化的美国市场

来源：yahoo财经，编译：TaxDAO

加密货币的合规之路迎来挑战，美国立法者与司法机构在今年3月和4月都加紧了对行业的监管。

从普通投资者和整个经济的角度来看，这一切都是好事。正如之前所写的，从比特币到狗狗币等最滑稽的版本，加密代币的价值都非常模糊，以至于它们很容易被人利用，将不警惕或易受骗的投资者从他们的钱财中“分离”出来。

“加密货币”这一术语可能是最近才出现的，其备受质疑的交易却完全符合法院近八十年来用来识别证券的框架。

加密货币的价值可以放在任何地方。它们不像债券那样产生收益，它们的价格也不能像上市公司证券那样与流动性市场挂钩。迄今为止，除了向挟持数据库或计算机系统的欺诈者支付赎金之外，没有人解释过加密货币有什么用处。

日前，United Health Group 旗下的医疗交易处理商 Change Healthcare 收到了第二次以加密代币支付赎金的要求。该公司支付了 2200 万美元的赎金来挽救包括支付数据和数千名患者的医疗记录在内的信息。

那次对Change Healthcare数据库的黑客攻击，中断了全国范围内的医疗报销支付，甚至迫使一些医疗服务提供者因资金短缺而裁员或完全关闭。

新的勒索要求显然来自一个勒索软件组织，该组织认为自己在第一次勒索中被其合作伙伴欺骗了，这些合作伙伴可能已经带着最初的赎金潜逃了。

加密货币的疯狂三月

当然，最引人注目的打击是 3 月 28 日对被定罪的加密货币欺诈者 Sam Bankman-Fried 的判决，他于去年 10 月份因与 FTX 加密货币交易所倒闭有关的七项欺诈罪被定罪。

联邦法官Lewis Kaplan判处班克曼-弗里德 25 年监禁，并责令没收超过 110 亿美元。Kaplan观察到，SBF几乎没有对自己的罪行表示悔意。Kaplan表示如果没有这个漫长的刑期，SBF“在将来就有可能做一些非常糟糕的事情，这并不是一个微不足道的风险”，以此来证明这个漫长刑期的合理性。

不仅于此，在 SBF宣判的前一天，联邦法官 Katherine Polk Failla作出了一项裁决，该裁决可能对加密货币行业产生更深远的影响。Failla 批准美国证券交易委员会继续提起诉讼，指控加密货币经纪商和交易所巨头 Coinbase 一直在未经许可的情况下进行证券交易。

Failla 裁决的重要之处在于，她立即驳回了 Coinbase 的论点，即加密货币是不属于 SEC 管辖范围的新型资产——简而言之，它们不是“证券”。

加密货币推广者一直在法庭和国会大厅提出同样的论点，他们敦促立法者为加密货币制定一个全新的监管结构——最好是比美国证券交易委员会和商品期货交易委员会颁布的现有规则和法规宽松一些。

碰巧的是，SBF在出席国会委员会会议中也说过同样的话，当时他被视为最后一个看似诚实的加密货币推广者，后来才发现他非法挪用客户的资产来资助他的公司。

Failla看穿了这场争论，“‘加密货币’术语可能是最近才出现的，”她写道，“但受到质疑的交易完全符合法院近八十年来用来识别证券的框架。”

Failla 还对加密货币团伙进行了猛烈抨击，驳回了 Coinbase 的论点，即该案应属于“重大问题原则”的范畴。“重大问题原则”是一项非正式规则，要求监管举措如果涉及“重大的经济和政治意义”，则必须得到国会的明确授权。Coinbase 表示，由于国会尚未颁布专门针对加密货币的法规，因此 SEC 的诉讼应被驳回。

法官对这一论点的看法令人沮丧。她指出，“虽然加密货币行业确实规模庞大且重要，但它还远远没有成为具有巨大经济和政治意义的‘美国经济的一部分’。”加密货币根本“无法与最高法院认为引发重大问题原则的其他行业相提并论。”她写道，其中包括美国能源行业和传统证券行业本身。

Failla的裁决是在纽约联邦法院做出的另一项裁决之后做出的，在该裁决中法官将加密货币视为证券。在这起案件中，Edgardo Ramos法官拒绝驳回 SEC 对由 Cameron Winkelvoss和 Tyler Winkelvoss经营的加密货币交易机构 Gemini Trust Co. 和加密货币贷款机构 Genesis Global Capital的指控。

美国证券交易委员会指控称，Gemini 集中客户的加密资产将其借给 Genesis 并向客户承诺高额回报的计划是一种未注册的证券。与针对 Coinbase 的案件一样，美国证券交易委员会的案件将会继续审理。

这两项裁决都倾向于否定2023 年纽约联邦法官 Analisa Torres在 SEC 针对 XRP 加密代币开发商 Ripple 的执法行动中作出的裁决。Torres认为，在某些情况下，这种代币可能不是证券。但她的裁决被她同事们的一系列裁决所掩盖，这些裁决认为加密货币营销商和交易所正在从事未经注册的证券交易，而这是非法的。

加密货币的四月