系统性矛盾加剧，散户大战币圈VC

原文作者：Jaleel 加六，BlockBeats

「Meme 才是真正的价值币，机构 VC 币狗都不玩。」社区成员说道。

在比特币价格接近历史新高的背景下，几大交易平台的新上币却表现不佳，引发了广泛讨论。根据币圈 KOL 川沐的说法，Binance 今年上的绝大多数新币，其流通量都只有 10% 左右，而未解锁市值却高达数十亿美金。这种高估值低流通量的模式，导致市场资金的严重分流。据估计，Binance 的 IEO 项目流通部分可能吸走了数百亿的流动性，而未解锁的部分在牛市末期和熊市将吸走上千亿资金。

在这样的市场环境下，这些高 FDV 低流通的新币很可能成为牛市末期加速熊市到来的罪魁祸首。显然，Binance 也意识到了这一点，于是近日发公告有意修改上币规则。市场上的散户对于这些新币表现的不满，也逐渐转移到了 VC 身上，社区散户与 VC 谁也不懂谁，谁也看不起谁。

Meme 币成为了社区反抗 VC 的一种手段，通过公平分发和高参与度，Meme 币得到了更广泛的支持和喜爱，而 VC 币则被广泛谴责。最终，资本形成过程中的荒谬性导致了风投和散户之间的对立。风投指责 Meme 币扰乱市场，而散户则反过来指责 VC 风投的作恶。

Binance 修改上币规则

5 月 20 日，Binance 宣布修改其上币规则，开始支持中小型加密项目，旨在为更多具有良好基本面、有机社区基础、可持续商业模式和行业责任心的中小型项目提供机会，推动区块链生态系统的发展。根据官方公告，Binance 将通过直接上币、Launchpools 和 Megadrops 等方式邀请优质团队申请上币项目，并在初步筛选后与团队联系，保留自行决定项目是否适合上币的权利。

然而，这一策略转变并非突然发生，早在七年前，Binance 创始人 CZ（赵长鹏）就在 Steemit 上发表了一篇文章，阐述了他对大规模 ICO 的质疑。

从遥远的 7 年前，CZ 看到了今天

在《CZ：不喜欢大型 ICO 项目，一次性获得庞大资金未必正确》一文中，CZ 表达了几个核心观点：项目在 ICO 时实现最大价值通常对其长期发展不利，反而可能带来一系列负面影响，包括价格下跌、声誉受损和用户流失。

CZ 在文章中明确反对大规模 ICO 的做法，指出「ICO 最大化 = 糟糕，我不喜欢看到项目在 ICO 上实现其最大价值。从长远来看，这通常对这些项目有害。这对许多 ICO 创业者来说是违反直觉的。」同时，他也强调了高估值 ICO 的负面后果，包括短线交易者抛售导致价格下跌，进而引发一系列负面影响，如负面新闻传播和用户流失。

因此，CZ 建议将 ICO 估值设定为较低水平，使其更容易被超额认购，从而确保代币在上市后价格上涨，吸引更多用户和正面关注。这种低估值 ICO 不仅能带来积极的市场反应，还能为项目后续发展提供更好的支持，形成良性循环。

在这篇文章发表六年后的 2023 年，Binance 陷入了「闺蜜币」传闻。自 Binance IEO 巅峰之作 Stepn 以来，近 9 个月后的去年底，Binance 终于重启 IEO。然而恰逢熊市，去年的数个 IEO 市场表现不及此前预期，引发社区的些许不满。「闺蜜币」传闻愈演愈烈，加之 Binance 作为业内体量数一数二的平台，近半年上线的新币却往往面临较大抛压，出现上线即巅峰的情况。

面对愈演愈烈的传闻，何一做出了不少回应，详见《何一的 19 条回应：关于 Binance 上币、IEO 闺蜜传闻及市场份额》。

其中，在对上币标准的澄清中，何一回复道：「Binance 赚钱来自用户，所以 Binance 上币的底层逻辑是尽量上项目方可以活得比较久，能给用户带来回报的项目，这里其实是投研能力和审美差异的差距，哪个平台长期能识别出合适的上币项目和时机，哪个平台的用户就能活得更长久，这是平台的核心竞争力。」

同时，何一也说出了和 CZ 当年类似的观点，IEO 项目一上市就达到近百亿市值的现象，是因为那一批项目的市值由上轮牛市定价，普遍被资本过度追捧，Binance 也认为这种情况非常不合理。

从今天的视角来看，Binance 修改上币规则似乎十分突然，但事实上，Binance 此次修改上币规则，支持中小型加密项目，并非临时起意，而是有着深远的前因后果，可以说是某种意义上的回归初心。

拥抱 Meme 的散户集体大骂 VC 币

在 Binance 修改上币规则后，大大小小的 Meme 币社区蜂拥而至，纷纷组织社区成员向 Binance 提交上币申请。