ETH ETF叙事交易指南：抓住ETH生态与RWA板块的黄金机会

原文作者作者：0X KYLE

原文编译：深潮 TechFlow

导读

在本文中，作者分析了以太坊 ETF 的推出及其对市场的潜在影响，并提出了具体的交易策略。尽管写作期间市场已有所变化，但作者认为仍有获利空间。本文不仅探讨了以太坊及其相关资产的表现，还涉及 RWA（现实世界资产）行业在新的监管环境下的机会。

正文内容

我在 2024 年 5 月 24 日开始写这篇文章，当时 ETH 的价格为 3632.22 美元，ONDO 为 1.08 美元。虽然在撰写过程中某些资产的价格有所变动，但作者认为，尽管交易的风险/回报比有所降低，但上涨潜力依然存在。

亲爱的加密货币爱好者们，祝贺你们。在一项令所有人惊讶的举动中，美国证券交易委员会（SEC）批准了以太坊 ETF 的规则变更，尽管 Gary Gensler 在公开场合对 ETH 一直持强硬立场。

我不会深入探讨这一决策背后的原因——这留给 Twitter 上的政治评论家们去讨论。我们关心的是这一决定已经发生，并且标志着美国政府对加密货币态度的重大转变。

这也得益于 FIT 21 的批准（“FIT 21 提供了数字资产生态系统在美国蓬勃发展所需的监管清晰度和强有力的消费者保护”）——企业面临的监管合规新时代即将到来。

美国政府对加密货币的新鸽派立场非常看涨，你可以看到市场是如何消化这些信息的——RWA 和以太坊板块是表现突出的本月迄今（MTD）。

我相信，随着 ETH ETF 和最近对加密货币的鸽派立场，这两个板块有望在未来几周和几个月内继续跑赢大盘。

板块表现 MTD，来自 Artemis.xyz

介绍

概述

这个论点可以分为两个。首先，以太坊作为一种资产类别及其相关替代品的出色表现，然后是 RWA 行业的出色表现，作为整体“看涨加密政府立场”的 beta。

这两个板块紧密相连，因为：

1. 随着 SEC 批准 ETH ETF，标志着对加密货币的更鸽派立场，这意味着由机构驱动的 RWA 资产也将看到更多的资金流动（正如我们已经在 ONDO 与贝莱德的关系中看到的那样）。

2. 机构的“ETH 论点”一直是代币化、稳定币、现实世界结算——主要机构会四处谈论以太坊上的 RWA 资产；毕竟，这一直是 ETH 的主要叙事。

因此：

1. 做多 ETH 及其最佳 beta

2. 做多 RWA - ONDO 是我的最爱

也可以考虑做多其他 RWA，但我不这样做的原因是因为 ONDO 本身是 ETH 的山寨币，沿着风险曲线向下走只是意味着在下行的情况下，您更容易受到市场的影响。

ETH ETF 的全面分析

现在来分解 ETH ETF 交易。我认为这非常有趣，因为与我们有大量时间“准备”的 BTC ETF 不同，ETH ETF 让许多市场参与者措手不及。这就是为什么在 ETH ETF 获批的几率一夜之间发生巨大变化的当天，我们看到了 ETH 25% 的上涨。

问题是，市场很少允许你两次进行相同的交易——这种交易的论点取决于“ETH ETF 尚未定价”的想法。为了衡量这一点，我们首先必须看看 BTC ETF 的表现：

BTC ETF 的关键日期

2023 年 6 月 15 日：BTC 的关键一周，贝莱德展示了他们的手并提交了现货比特币 ETF

2023 年 10 月 23 日：也许真正巩固 BTC ETF 可能性的是 SEC 没有对 Grayscale 的法院裁决提出上诉，这意味着他们正在认真考虑→市场因此得到确认

2023 年 1 月 10 日：比特币 ETF 正式推出