英伟达发布最新财报，黄仁勋眼中的预期和发展线

前言：

AI大模型对算力的日益增长的需求持续推动英伟达业绩的显著提升：其股价呈现疯狂上涨态势，营收规模翻倍增长。

作者| 方文三

图片来源|网 络

英伟达发布2025财年第一财季业绩

美股5月22日盘后，英伟达公司发布了其截至2025财年第一财季的财务报告，报告显示，该季度公司实现了260亿美元的营收，同比增长率高达262%，环比增长18%，再次刷新了单季营收的历史纪录。

同时，公司净利润达到了148.81亿美元，环比增长21%，同比增长更是高达628%。

此前连续四个财季，英伟达均展现出强劲的市场表现，业绩远超市场预期，本季度亦延续了这一良好势头。

此外，英伟达还宣布将进行拆股，计划于6月7日按一股拆十股的比例进行实施，此举有望为投资者带来丰厚的获利机会，从而在华尔街引发了广泛的关注和热议。

高盛、伯恩斯坦、花旗、摩根士丹利、杰富瑞等多家知名投行纷纷上调了对英伟达的目标股价。

据红杉资本3月份的估算，该行业向英伟达投入了大量资金，用于训练大型语言模型，金额高达500亿美元。

然而，相较于此，生成式AI初创公司的收入仅为30亿美元，显示出英伟达在AI芯片领域的显著优势。

IDC亚太区研究总监郭俊丽曾预测，到2024年，AI芯片市场规模将超过650亿美元。

鉴于英伟达在市场上的领先地位，该公司有望在需求爆发中充分受益。

从营收构成来看，英伟达的收入主要来源于四大板块：数据中心、游戏、专业可视化以及汽车电子业务。

特别值得一提的是，受益于AI服务器市场的持续繁荣，数据中心业务在当季实现了显著增长，营收达到226亿美元，环比增长23%，同比增长更是高达427%，同比增幅相较于上财季仍有进一步扩大。

此外，该业务在总营收中的占比也由上财季的83%提升至87%，显示出其在公司整体业务中的核心地位。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯在财报电话会议中指出，这一增长主要得益于市场对Hopper GPU计算平台的持续强劲需求。

随着英伟达2022年推出的Hopper架构计算产品的陆续交付，数据中心计算产品营收实现了194亿美元，环比增长29%，同比增长更是高达478%，表现出强劲的增长势头。

在网络产品方面，虽然受限于供应问题，营收环比有所下降，但仍实现了32亿美元的营收，同比增长242%。这表明英伟达在网络产品领域同样具有强大的竞争力和市场潜力。

在汽车和机器人领域，英伟达也取得了不俗的成绩。本季度，该领域的收入为3.29亿美元，较上一季度增长17%，较去年同期增长11%。

此外，英伟达还宣布与比亚迪、蔚来、广汽AION Hyper、Nuro等知名企业达成合作，为其下一代消费者和商用电动汽车车队提供动力支持。

同时，英伟达还宣布多个合作伙伴正在利用其生成式AI技术改变车内体验，进一步拓展了其在汽车和机器人领域的应用范围。

此外，英伟达还推出了用于仿人机器人和Isaac机器人平台的重大更新的Project GR00T基础模型，进一步展示了其在人工智能和机器人技术领域的创新实力。

新一代AI芯片将继续决定业绩走向

在财报会议上，英伟达的首席执行官黄仁勋宣布，基于Blackwell架构的AI芯片已成功进行小规模生产，并预计从二季度开始逐步交付客户，至三季度将实现规模化交付。

他进一步指出，随着新产品的逐步投放市场，四季度数据中心将能够运行在这些先进的芯片上，为公司带来可观的收入增长。

黄仁勋同时强调，当前市场对于AI算力的需求持续旺盛，导致供不应求的局面，这也预示着上一代Hopper架构的芯片产品仍将持续保持强劲的需求增长。

据悉，英伟达已经启动p00的生产流程，并预计在即将到来的第二季度实现发货。

值得一提的是，黄仁勋亲自将首台p00系统交付给了OpenAI团队，并在上周为其标志性的旗舰模型GPT-4o的演示提供了有力支持。

相较于前代产品p00，p00的推理性能显著提升，近乎达到前者的两倍。

此外，天风国际证券的分析师郭明錤透露，英伟达下一代R系列/R100 AI芯片的研发进展顺利，预计将于2025年第四季度实现量产，R100 AI GPU最早有望在明年正式亮相市场。

英伟达发布的Blackwell系列产品恰逢人工智能基础设施大规模建设的黄金时期，市场需求旺盛。